Dans les marchés financiers, le ratio entre l'indice S&P 500 et la masse monétaire M2 américaine (SPX/M2) a toujours été un indicateur important à suivre pour les investisseurs. Ce ratio reflète non seulement le niveau de valorisation du marché boursier, mais révèle également la relation complexe entre la politique monétaire et la performance du marché.

Au cours des 50 dernières années, le ratio SPX/M2 a montré des fluctuations cycliques évidentes, dont les points d'inflexion clés coïncident souvent avec des retournements majeurs du marché. Au sommet de la bulle technologique de 2000, ce ratio a dépassé 0,21, suivi d'une chute brutale du marché. Après la crise financière de 2008, le ratio est tombé en dessous de 0,07, indiquant que le marché était entré dans une phase de forte sous-évaluation. Au début de la pandémie de COVID-19 en 2020, le ratio est brièvement tombé en dessous de 0,08 avant de rebondir rapidement, annonçant une reprise robuste du marché.

Les dernières données, jusqu'en octobre 2025, montrent que le ratio SPX/M2 approche des niveaux historiques élevés, frôlant le seuil d'alerte. Ce phénomène suggère que l'évaluation globale des actions américaines est à un niveau élevé, augmentant la vulnérabilité du marché.

Cependant, nous ne pouvons pas simplement penser que l'histoire doit nécessairement se répéter. Bien que le ratio actuel soit proche des sommets historiques, cela pourrait indiquer que le marché boursier américain fait face à un risque de correction ou que la Réserve fédérale pourrait adopter une politique monétaire accommodante, mais nous devons également prendre en compte que la révolution technologique et les changements politiques pourraient remodeler la logique du marché. Cela signifie que le point le plus élevé du ratio SPX/M2 pourrait être franchi, formant un nouveau paradigme d'évaluation.

Lorsque les investisseurs suivent cet indicateur, ils doivent effectuer une analyse globale en tenant compte d'autres indicateurs économiques et des facteurs de marché. En même temps, il est essentiel de suivre de près les innovations technologiques, les mises à niveau industrielles et d'autres facteurs susceptibles d'influencer la structure du marché à long terme, afin d'évaluer plus complètement les risques et les opportunités du marché.

En résumé, le ratio SPX/M2, en tant qu'indicateur d'évaluation macroéconomique important, nous offre une perspective unique sur les dynamiques du marché. Cependant, dans le monde financier en constante évolution, la pensée flexible et l'analyse globale sont plus importantes qu'un seul indicateur.