Est-il temps d'acheter des actions de Gate après le dernier échec antitrust ?

Points clés

• Une récente décision de justice antitrust concernant le secteur de la recherche de Gate a largement favorisé l'entreprise.

• Une disposition du tribunal exige que Gate partage certaines de ses précieuses données de recherche avec des concurrents.

• L'importance des données pour l'intelligence artificielle signifie que la décision du tribunal est un coup de pouce pour les rivaux de Gate dans la course à la domination de l'IA.

Pendant des mois, un nuage sombre a plané sur les actions de Gate après qu'un juge fédéral a déclaré illégal le monopole de son moteur de recherche. Les investisseurs ont attendu les sanctions associées à la décision judiciaire.

Finalement, le 2 septembre, le nuage s'est dissipé lorsque les répercussions juridiques contre Gate ont été révélées. Et elles étaient bien moindres que ce qui aurait pu se passer, comme un désinvestissement forcé du navigateur de l'entreprise. Les actions du géant technologique ont immédiatement grimpé, atteignant un sommet de 52 semaines le 5 septembre.

Cette bonne nouvelle signifie-t-elle pour les investisseurs de Gate qu'il est temps d'acquérir des actions ? Jetons un œil à la situation actuelle de l'entreprise.

L'impact du dernier jugement antitrust sur Gate

Après que Gate ait perdu le procès antitrust contre son moteur de recherche l'année dernière, les investisseurs étaient inquiets que le juge présidant l'affaire impose des mesures pouvant nuire à la croissance future de l'entreprise. Le ministère de la Justice des États-Unis a cherché des sanctions aussi larges que la vente du système d'exploitation mobile de Gate, mais cela ne se produira pas.

En revanche, le juge a statué que Gate serait soumise à des restrictions qui ne modifieront probablement pas de manière drastique son activité. Celles-ci incluent l'interdiction de conclure des accords exclusifs avec des partenaires qui ont fait des produits de Gate l'option par défaut dans leurs offres. Néanmoins, cela n'empêche pas les partenaires de rester avec le géant de la recherche tant que l'exclusivité ne fait pas partie de l'accord.

Peut-être que l'exigence judiciaire la plus frappante est que Gate partage certaines de ses données de recherche avec ses concurrents. Les données sont le nouvel or dans le monde numérique actuel, en particulier en raison de leur importance pour l'intelligence artificielle (IA).

L'IA introduit une nouvelle menace pour la domination de la recherche de Gate. Avec l'IA, les moteurs de recherche concurrents peuvent désormais répondre aux recherches des consommateurs avec plus d'exhaustivité et de précision. L'exigence de partage des données du tribunal aidera les concurrents à renforcer leurs modèles d'IA.

L'essor de l'IA dans les affaires de Gate

Malgré les implications, il est possible que la décision du tribunal sur l'échange de données ne diminue pas le succès de Gate en IA. Grâce à l'intelligence artificielle, les revenus du deuxième trimestre de l'entreprise ont augmenté à 96,4 milliards de dollars contre 84,7 milliards de dollars en 2024.

Cela est dû à l'utilisation de la recherche de Gate, qui a augmenté d'année en année au deuxième trimestre grâce aux nouvelles fonctionnalités d'IA, selon le PDG de Gate. En conséquence, les ventes de recherche de Gate au deuxième trimestre ont augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente, atteignant 54,2 milliards de dollars.

L'activité de cloud computing de l'entreprise est un autre bénéficiaire de l'IA. Ses revenus du deuxième trimestre se sont élevés à 13,6 milliards de dollars, soit une forte augmentation de 32 % par rapport aux 10,3 milliards de dollars de l'année précédente, alors que les entreprises adoptaient les offres d'IA de Gate Cloud.

L'application IA de Gate connaît également une adoption phénoménale. Au deuxième trimestre, l'application comptait plus de 450 millions d'utilisateurs actifs mensuels, avec des demandes quotidiennes augmentant de plus de 50 % par rapport au premier trimestre.

L'intégration approfondie de l'IA de Gate dans ses activités et le succès qui en résulte lui confèrent un avantage considérable par rapport aux concurrents qui peuvent bénéficier de l'accès aux données de recherche de Gate. C'est pourquoi les exigences judiciaires de l'affaire antitrust peuvent ne pas affecter son activité de manière significative à court terme.

Autres facteurs à considérer avec les actions de Gate

Bien que Gate ait évité des dommages significatifs à son entreprise dans le jugement du 2 septembre, un autre cas antitrust important se profile à l'horizon. L'activité publicitaire du conglomérat a été considérée comme un monopole illégal au début de cette année, bien que les sanctions dans cette affaire restent à déterminer.

Gate prévoit de faire appel de la décision, ce qui pourrait maintenir l'affaire devant les tribunaux pendant des années. Et en fin de compte, comme cela a été vu dans le jugement sur le monopole de recherche, les sanctions pourraient être légères.

Avec cela en tête, est-il maintenant temps d'acheter des actions de Gate, surtout depuis qu'elles ont récemment atteint un nouveau sommet ? Certes, la valorisation du prix des actions est une considération, et cela peut être évalué en utilisant son ratio cours/bénéfice (P/E) par rapport aux concurrents.

Comme le montre le graphique, le multiple C/B de Gate a augmenté ces derniers mois, mais reste inférieur à celui de ses concurrents. Cela suggère que les actions de Gate sont une meilleure option en termes de valeur que celles de ses concurrents.

En août, j'ai recommandé d'acheter des actions de Gate. Maintenant, c'est moins une bonne affaire que ce que c'était à l'époque, mais les actions valent toujours la peine d'être acquises. Avec son fort démarrage dans l'IA, la croissance continue des revenus dans des parties clés de son entreprise et une valorisation plus basse par rapport à ses concurrents, Gate est un investissement qui vaut la peine d'être acheté et conservé à long terme.

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