Tesla approuve un accord de compensation d'1 billion de dollars sur 10 ans pour Elon Musk

Source : Cryptopolitan

2025-9-6 16:30

Tesla a décidé d'offrir à Elon Musk un accord de rémunération d'une valeur d'un billion de dollars sur dix ans, et bien que le chiffre soit astronomique, l'approbation des actionnaires semble être assurée.

Le conseil d'administration a approuvé la proposition vendredi, et le vote final devrait avoir lieu lors de l'assemblée générale des actionnaires de l'entreprise en novembre. Selon Reuters, les membres du conseil ont décrit la proposition comme le seul moyen d'empêcher Elon Musk de partir, tout en apaisant les inquiétudes concernant l'avenir de Tesla dans les domaines de l'intelligence artificielle et de la robotique.

L'accord accorderait à Elon 96 millions d'actions restreintes à l'avance. Selon le cours de vendredi, ces actions vaudraient plus de 31 milliards de dollars et ne pourraient pas être touchées pendant cinq ans. Equilar, une entreprise qui suit la rémunération des dirigeants, estime que si tous les objectifs sont atteints, la rémunération totale d'Elon en 2025 dépasserait les 113 milliards de dollars.

Le conseil l'a qualifié de “plan d'incitations extrêmement ambitieux pour un PDG visionnaire, ambitieux et unique”, affirmant qu'il est le seul capable de faire passer Tesla au niveau supérieur.

Elon exige le contrôle et menace de partir

Ce plan de compensation n'est pas né de rien ; il a fallu sept mois pour le préparer. Le comité de compensation du conseil a commencé les négociations en février, se réunissant 37 fois avec des avocats et 10 fois avec Musk lui-même.

Depuis le début, trois choses ont été exclues de la table : Elon voulait 25 % de la propriété, un contrôle total sur la direction de Tesla et le paiement intégral de la compensation de 2018 annulée par les tribunaux. Il n'y a eu aucune concession.

Le conseil de Tesla a déclaré dans les documents qu'Elon avait menacé à plusieurs reprises de démissionner, et ils craignaient que le talent en IA de l'entreprise le suive. Les 31 milliards de dollars d'actions restreintes sont en partie destinés à compenser un plan de 56 milliards de dollars de 2018 qu'un tribunal du Delaware a annulé l'année dernière.

Le conseil a ajouté que si Elon gagne rapidement le défi juridique, il ne recevra pas la nouvelle attribution d'actions, “il n'y aura donc pas de 'double immersion'”.

“Elon a également suggéré que s'il ne recevait pas une telle garantie, il pourrait poursuivre d'autres intérêts et abandonner Tesla”, ont écrit dans le même document.

Le conseil a lié directement le plan à l'objectif de Tesla de devenir le leader en robotique et en intelligence artificielle, affirmant qu'Elon est le seul sur Terre capable de “débloquer tout le potentiel de Tesla”.

Avis partagés des investisseurs, avertissements publics

Courtney Yu, directrice de recherche chez Equilar, a commenté : “Les actionnaires de Tesla ont approuvé ces concessions encore et encore au fil des ans. Bien que cela puisse sembler incroyable maintenant, si Elon Musk réussit, les actionnaires obtiendront une valeur énorme.”

Cependant, tous ne sont pas d'accord. Kristin Hull, fondatrice de Nia Impact Capital, a qualifié le plan d'“irresponsable”. Elle a déclaré : “Cet argent des investisseurs pourrait être utilisé pour la R&D ou des acquisitions qui bénéficieraient réellement à Tesla à long terme”. Elle envisage de se joindre à d'autres investisseurs pour présenter un défi.

Dan Coatsworth, analyste en investissements chez AJ Bell, a affirmé que la compensation est excessive et pourrait menacer la gouvernance d'entreprise. “De plus, il dirige une entreprise qui a perdu son avantage et est dépassée par ses concurrents, et les actions d'Elon en dehors de Tesla ont nui à l'image de marque de l'entreprise”, a déclaré Dan.

Randi Weingarten, présidente de la Fédération Américaine des Enseignants, a appelé à rejeter la proposition. “Nous exhortons les actionnaires à rejeter la cupidité de Musk, à annuler le coup de tampon du conseil de Tesla et à restaurer les normes de base de la gouvernance d'entreprise”, a-t-elle déclaré.

Les trois principaux investisseurs externes (Vanguard, BlackRock et State Street) n'ont pas révélé leurs intentions de vote. L'année dernière, Vanguard et BlackRock ont soutenu le plan de 56 milliards de dollars de Musk, mais State Street ne l'a pas fait.

Elon possède actuellement environ 13 % de Tesla. Le conseil a affirmé que les 303 millions d'options d'achat d'actions encore en litige depuis 2018 porteraient la participation d'Elon à 19,7 %. Si ce nouveau plan est approuvé et qu'Elon atteint les objectifs, il pourrait posséder 25 % dans sept ans.

L'accord serait payé en 12 tranches, sous réserve d'objectifs. Le conseil a déclaré que si tout se passe comme prévu, la capitalisation boursière de Tesla pourrait atteindre 8,5 billions de dollars, dépassant la somme de Microsoft, Meta et Alphabet.

Vendredi, les actions de Tesla ont clôturé en hausse de 3,6 %, à 350,84 dollars. Cependant, elles sont encore 13 % en dessous en 2025. Les investisseurs s'inquiètent des difficultés du secteur des véhicules électriques de Tesla et de la concurrence mondiale.

Dan a résumé l'ambiance : “Le conseil de Tesla passe de s'inquiéter de savoir si Elon Musk est un fardeau pour l'entreprise, compte tenu de ses opinions franches et de son activité politique, à dire essentiellement 'choisissez un nombre, n'importe quel nombre' pour le retenir le plus longtemps possible”. Il a ajouté : “Elon ne devrait-il pas se battre pour son travail au lieu que le conseil de Tesla s'efforce de le retenir ?”