Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de l'année 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) avec IA native, une traction internationale et commerciale accrue, et un accent renforcé de la direction sur la croissance rentable durable et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

L'entreprise a réussi à accélérer la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % en glissement annuel, tout en atteignant un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, soutenue par des améliorations de la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % en glissement annuel.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de la signature électronique et du CLM, et une contribution croissante de la demande de l'IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle et encore plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la force du chiffre d'affaires, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre se sont modestement améliorées d'une année sur l'autre pour atteindre 27 %, permettant d'importants programmes de rachat d'actions avec 200 millions de dollars de rachats ce trimestre.”

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre la solidité de l'exécution et indique des rendements accrus pour les investisseurs, d'autant plus que l'augmentation du chiffre d'affaires et la rétention nette signalent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteigne un pourcentage de deux chiffres bas du portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprises concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse pilotée par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités pilotées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation des produits.

“Les clients. Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants de comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne des opérations a également augmenté au cours du deuxième trimestre, et IAM a fait son chemin dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial dans la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, offrant l'un des trimestres les plus solides en croissance annuelle des réserves trimestrielles au cours des dernières années.”

L'élan ascendant d'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, ainsi que l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud, représentant un fardeau d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre, et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison des changements dans la combinaison des compensations et des bénéfices ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en espèces et sans dette, continuant avec un recrutement mesuré et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“Comme rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle d'une année sur l'autre la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de plusieurs facteurs, y compris le moment et l'impact de nos programmes de rémunération, spécifiquement le passage à des liquidités plutôt qu'à des actions pour certains employés. Comme vous vous en souvenez, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également connu un bénéfice ponctuel de la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé aux remboursements d'assurance et à la libération d'une réserve de litige. Notre migration vers le cloud continue également de peser sur les marges d'une année sur l'autre.”

La haute rentabilité durable même face aux vents contraires des marges met en évidence la résilience du modèle commercial de DocuSign, soutenant de nouveaux investissements et rendements en capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts liées à la migration vers le cloud soient réduites.

Regarder vers l'avenir

La direction prévoit des revenus compris entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 (croissance annuelle de 7 % au point médian) et des revenus annuels compris entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (croissance annuelle de 7 % au point médian), avec un chiffre d'affaires prévu compris entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (croissance de 7 % au point médian). La marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28 % et 29 % pour le troisième trimestre et entre 28,6 % et 29,6 % pour l'année complète, tandis que la marge brute non GAAP pour l'année complète fait face à un vent contraire d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en passe de contribuer avec un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur les rendements en capital grâce à des rachats d'actions opportunistes.