Un expert en Cryptomonnaie prédit une hausse spectaculaire des prix de Bitcoin et Ethereum avant un éventuel krach du marché.

Dans une récente interview avec un commentateur financier européen, le chef économiste de SwissBlock, Henrik Zeberg, a esquissé un scénario en deux phases pour le marché des cryptomonnaies : un “melt-up” initial puissant, alimenté par la liquidité et l'élan, suivi d'une baisse significative rappelant l'éclatement de la bulle dot-com. Zeberg suggère que cette séquence sera déclenchée par un dollar en force et un resserrement des conditions financières.

“Nous assistons à la plus grande bulle de l'histoire,” a déclaré Zeberg, suggérant que les actions, les cryptomonnaies et l'immobilier continueront à grimper avant que le cycle ne s'inverse. Il a comparé la situation actuelle du marché aux derniers instants du Titanic, impliquant que bien que des signes d'alerte puissent être présents, le sentiment général et les indicateurs macroéconomiques ne se sont pas encore retournés de manière décisive vers le négatif.

Cryptomonnaies prêtes à des gains spectaculaires avant une éventuelle correction du marché

Zeberg positionne le marché actuel tard dans le cycle économique mais pas au point de rupture. Il note l'absence d'indicateurs typiques de pré-récession dans les rendements, les spreads de crédit et les demandes initiales d'allocations chômage. “Les krachs boursiers ne se matérialisent pas de nulle part,” a-t-il expliqué. “Ces signes révélateurs ne sont pas encore évidents.” Avec la liquidité mondiale montrant une légère amélioration et la rhétorique de la Réserve fédérale s'adoucissant, Zeberg anticipe une phase d'augmentation rapide similaire à la finale du marché japonais de 1989 - une tendance à la hausse qui s'accentue en une montée presque verticale. Au niveau de l'indice, il estime que la dernière course du S&P 500 pourrait atteindre entre 7 500 et 8 200 par rapport à son niveau actuel d'environ 6 400.

Selon Zeberg, les cryptomonnaies vont amplifier cette tendance. Il prévoit que le Bitcoin atteindra d'abord “au moins” 140 000 $, avant de culminer potentiellement entre 165 000 $ et 175 000 $ avant une correction du marché. Pour l'Ethereum, il prévoit un prix proche de 17 000 $, en supposant que le ratio ETH/BTC pourrait s'étendre à environ 0,12 dans une phase tardive des altcoins. Zeberg a souligné que cette trajectoire serait abrupte plutôt que progressive : “Lorsque les cryptomonnaies entrent dans la phase finale d'une bulle, le rythme peut être incroyablement rapide.”

Le pilier de l'analyse de Zeberg est le dollar américain. Il surveille de près un creux du DXY suivi d'une montée à 117-120 - ce qu'il appelle “la boule de démolition” qui pourrait avoir un impact significatif sur les actifs à risque alors que la demande mondiale pour le dollar augmente. “Dans un scénario de crise potentiel, toute cette dette devra être réglée en dollars,” a-t-il expliqué, décrivant le billet vert comme “encore la chemise la plus propre,” malgré sa condition dégradante. Dans ce scénario, la préférence pour la liquidité éclipsait l'appétit pour le risque, le crédit se resserrerait, et le désendettement commencerait - en particulier en dehors des États-Unis, où les passifs en dollars entrent en conflit avec les flux de trésorerie en monnaie locale.

Zeberg soutient que l'assouplissement monétaire ne peut finalement pas prévenir un retournement cyclique une fois que l'économie réelle décline. Il suggère que des baisses de taux peuvent initialement stimuler les marchés - “Vous verrez cela s'accélérer rapidement” - mais ensuite “les participants au marché les plus astucieux” interpréteront cela comme un signe de faiblesse plutôt que comme une salvation. Il anticipe que la Fed commencera par une baisse de 25 points de base ce mois-ci, tout en laissant ouverte la possibilité d'un mouvement plus important et plus impactant.

Quoi qu'il en soit, il envisage un effondrement déflationniste relativement bref - “six à neuf mois” selon une estimation - suivi d'une panique politique et ensuite, d'une phase de stagflation où “les outils de la Fed deviendront inefficaces.” Il a critiqué les hypothèses d'inflation de la profession économique, remettant en question ce qu'il a appelé “l'arrogance” de tenter d'ajuster l'IPC exactement à 2 %.

Stratégie de Trading : Un Conte Préventif ?

Concernant les actifs individuels, Zeberg a fait une déclaration controversée sur la Stratégie (anciennement connue sous un autre nom), le plus grand détenteur d'entreprise de Bitcoin. “Je crois que nous sommes témoins du plus grand jeu spéculatif ouvert avec la Stratégie,” a-t-il déclaré. “Il y a un besoin d'investissement continu dans l'action, permettant de prendre davantage de dettes pour acheter du Bitcoin supplémentaire.”

Il a lié la vulnérabilité de l'entreprise à sa perspective macroéconomique : si le DXY atteint 120 et que “la plus grande bulle du monde, le Nasdaq,” connaît une baisse de type 85 %, “Bitcoin va faire face à une période très difficile - et par conséquent, la Stratégie aussi.”

Il a décrit la structure comme “la plus grande maison de cartes que nous ayons vue depuis longtemps” et a averti qu'un dénouement serait “extrêmement néfaste pour ceux qui croient pouvoir simplement s'y accrocher.” Ces caractérisations étaient ses opinions personnelles, non soutenues par des preuves spécifiques au-delà de son analyse cyclique et de bilan, et étaient formulées dans le cadre de son scénario plus large de montée puis d'effondrement.

Au-delà des principaux tokens, Zeberg a soutenu que “99%” des projets crypto échoueront finalement, seuls quelques-uns émergent comme les Amazons qui ont survécu à l'effondrement de la bulle Internet. Il a fait la distinction entre les pièces spéculatives et les projets blockchain qui offrent une utilité dans le monde réel, tout en notant que “cette spéculation effrénée” a été prolongée par une ère d'argent facile.

En ce qui concerne les catalyseurs de timing, Zeberg a minimisé l'idée d'un seul déclencheur et a décrit à la place un environnement qui “devenait toxique” alors que des taux élevés, des revenus réels en déclin et une augmentation des défaillances mettent la pression sur les banques et les entreprises. Il surveille les rendements à court terme - qu'il dit avoir commencé à “casser certains niveaux” - les écarts de crédit et le retournement du dollar.

Il a également noté que la concentration des bénéfices dans les grandes entreprises technologiques a “distordu” le marché et que même les actions de petites entreprises technologiques de haute qualité sont susceptibles d'être tirées vers le bas lors d'une vente indiscriminée. Cependant, la phase initiale reste à la hausse. “C'est un cycle auto-entretenu,” a-t-il déclaré à propos de l'augmentation, alimentée par la FOMO et la croyance que “la Fed nous soutient.”

Au moment de la rédaction, le BTC se négociait à 111 528 $.

Avertissement : Cette information est fournie à des fins éducatives uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.