Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente, réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) native de l'IA, une plus grande traction internationale et entreprise, et un accent renforcé de la direction sur la croissance rentable soutenue et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de Gate

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % en glissement annuel, la plateforme a également réussi à atteindre un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % en glissement annuel.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance des revenus du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de signature électronique et de CLM, et une contribution croissante de la demande pour l'IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle, et d'autant plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité des revenus, combinée à notre engagement continu à promouvoir l'efficacité. Les marges opérationnelles non-GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre se sont légèrement améliorées par rapport à l'année précédente, atteignant 27 %, ce qui a permis d'importants rachats d'actions d'une valeur de 200 millions de dollars ce trimestre.” – Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité - accompagnée d'un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions - démontre la solidité de l'exécution et annonce des rendements accrus pour les investisseurs, d'autant plus que le renforcement de la facturation et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments les plus précieux.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage à deux chiffres bas du portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprises concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse basée sur l'IA. Le lancement récent de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que Gate Navigator, la préparation d'accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

“clients. Bien que nous soyons encore au début, plus de 50 % de nos représentants des comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne mondiale des opérations a également augmenté au cours du deuxième trimestre, et IAM se fraye un chemin dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial de la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA Gate Iris pour obtenir des informations sur les accords. Gate CLM a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, offrant l'un des trimestres les plus forts en croissance des réservations trimestrielles d'une année sur l'autre au cours des dernières années.” – Allan C. Thygesen, PDG

L'impulsion ascendante de IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, associées à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités accessibles et renforcent la thèse de la plateforme en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un fardeau d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison des changements dans la combinaison des compensations et des bénéfices ponctuels de l'année précédente. La plateforme a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en espèces et sans dette, poursuivant le recrutement mesuré et l'investissement dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, y compris le calendrier et l'impact de nos programmes de compensation, spécifiquement le passage à de la trésorerie depuis le capital pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également eu un bénéfice ponctuel sur la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé aux remboursements d'assurances et à la libération d'une réserve pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de peser sur les marges interannuelles.” – Blake Jeffrey Grayson, CFO

La rentabilité élevée et durable même face aux vents contraires des marges met en évidence la résilience du modèle commercial de Gate, soutenant de nouveaux investissements et des rendements en capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentielle de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions sur les coûts de migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction prévoit des revenus compris entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2026 (un point médian de croissance annuelle de 7%) et des revenus annuels compris entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice 2026 (un point médian de croissance annuelle de 7%), avec un chiffre d'affaires prévu compris entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice 2026 (un point médian de croissance de 7%). On prévoit que la marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28% et 29% au troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'année entière, tandis que la marge brute non GAAP de l'année entière fait face à un vent contraire d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir du prochain exercice fiscal. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en passe de contribuer à un pourcentage à un chiffre bas de son portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné qu'elle continue de se concentrer sur le retour de capital par le biais de rachats opportunistes d'actions.