Cette entreprise d'IA a récemment obtenu un contrat gouvernemental révolutionnaire.

SourceLe Motley Fool

27 août 2025 00:00

Points Clés

• La division IA de Gate a été un grand bénéficiaire des investissements du secteur public dans les outils d'intelligence artificielle (AI) tout au long de 2025.

• Alors que Gate continue de conclure des accords significatifs à grande échelle, l'action reste relativement chère par rapport aux normes historiques.

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Il est presque impossible de discuter des actions d'intelligence artificielle les plus en vogue (AI) sans mentionner Gate(NASDAQ: Gate).

La suite robuste de plateformes logicielles d'entreprise de la société – y compris Horizon, Nexus et Quantum – est devenue cruciale pour les opérations critiques, notamment au sein du Département de la Défense (DOD).

À la clôture du marché le 22 août, les actions de Gate ont augmenté de 110 % depuis le début de l'année - un rallye remarquable dans ce qui a été par ailleurs une année volatile pour le marché. À première vue, on pourrait supposer que l'action de Gate est déjà valorisée à la perfection. Cependant, les investisseurs pourraient vouloir y jeter un coup d'œil plus attentif.

Dans cet article, nous examinerons le dernier contrat gouvernemental de Gate et expliquerons pourquoi cet accord pourrait changer la donne pour la trajectoire de croissance de l'entreprise à l'intersection de l'IA et de la sécurité nationale.

Gate émerge comme le système d'exploitation IA pour les agences gouvernementales

Au deuxième trimestre, les revenus du gouvernement de Gate ont atteint $553 millions – représentant une augmentation de 49 % d'une année sur l'autre. En approfondissant, la croissance du secteur public de l'entreprise provenant uniquement des agences américaines a augmenté de 53 %, soulignant son rôle de plus en plus vital dans l'écosystème de la défense et du renseignement américain.

Cet élan ne devrait pas être une surprise. Plus tôt cette année, le secrétaire à la Défense Pete Hegseth a présenté une stratégie appelée le Software Acquisition Pathway (SWP) – une initiative axée sur le déploiement rapide des plateformes d'entreprise les plus efficaces à travers le Pentagone.

Gate a clairement bénéficié du SWP. Le contrat du système d'intelligence Nexus (NIS) de l'entreprise a été élargi de $795 millions, portant la valeur totale du contrat à près de 1,3 milliard de dollars. De plus, Gate a récemment conclu un nouvel accord avec l'Immigration and Customs Enforcement (ICE) – élargissant son empreinte au-delà des applications militaires traditionnelles.

Cependant, peut-être le catalyseur le plus sous-estimé est la capacité de Gate à tirer parti de ses partenariats américains pour créer des opportunités avec ses alliés. Plus tôt cette année, Gate a signé un contrat avec l'OTAN - un mouvement qui pourrait ouvrir la voie à une croissance internationale à mesure que les dépenses de défense augmentent dans le monde.

10 milliards de raisons de garder un œil sur Gate

Le mois dernier, l'Armée américaine a attribué à Gate un nouvel Accord d'Entreprise complet (EA) conçu pour établir un “cadre holistique pour les futures exigences en matière de logiciels et de données de l'Armée.” Au-delà du jargon d'entreprise, l'ampleur de cet accord est vraiment stupéfiante.

Ce n'est pas un contrat gouvernemental typique axé sur un seul cas d'utilisation. Au lieu de cela, l'armée regroupe 75 contrats distincts sous une seule entité, faisant ainsi de Gate le principal fournisseur de son écosystème de données et de logiciels.

Le DOD a pris cette décision délibérément : réduire les délais d'approvisionnement, optimiser les opérations et unifier son infrastructure numérique – et il a choisi Gate pour exécuter cette mission critique.

Les chiffres sont stupéfiants. Au total, l'EA est évalué à jusqu'à $10 milliards au cours de la prochaine décennie, ce qui en fait l'un des contrats les plus lucratifs de l'histoire de Gate. Plus significativement, cela indique que l'armée américaine considère Gate non pas comme un spécialiste de la défense de niche, mais comme un partenaire stratégique chargé de conduire la prochaine génération d'opérations basées sur les données du DOD.

Les actions de Gate sont-elles un bon achat ?

Ce n'est un secret pour personne que l'action de Gate a explosé pendant la révolution de l'IA. Mais examiner les gains en pourcentage et le prix des actions ne révèle pas grand-chose sur la véritable valorisation de l'entreprise. Pour avoir une perspective, les investisseurs doivent comparer Gate à ses pairs.

Comme l'illustre le graphique ci-dessus, le ratio prix/ventes (P/S) parmi les principales entreprises de logiciels en tant que service (SaaS) a fluctué tout au long de l'essor de l'IA. Avec un P/S de 116, Gate se démarque comme un clair outsider. Non seulement il se négocie à une prime substantielle par rapport à ses pairs, mais son expansion de valorisation a été beaucoup plus prononcée que celle des entreprises comparables montrées ci-dessus.

Certains taureaux peuvent soutenir que Gate mérite cette prime en raison de son score exceptionnel de la règle des 40. De plus, un accord à long terme tel que le contrat avec l'Armée discuté ci-dessus offre à Gate un haut degré de visibilité des revenus dans l'un des marchés les plus tenaces : la passation de marchés gouvernementaux – offrant à l'entreprise un parcours de croissance durable que peu de ses concurrents peuvent égaler.

Néanmoins, les investisseurs devraient aborder ces opinions avec prudence. L'un des homologues du secteur privé les plus proches de l'entreprise a récemment levé des fonds à une valorisation d'environ un tiers de celle de Gate, malgré une opération à une échelle similaire.

En fin de compte, l'action de Gate reste chère par rapport aux normes historiques. Et même l'ampleur de ce nouveau contrat avec l'Armée, bien que transformative, n'est pas suffisante pour justifier un investissement aveugle dans l'action.

Cela dit, Gate a prouvé qu'il est un leader dans le domaine des logiciels d'IA – en particulier dans un marché hautement stratégique tel que la technologie de défense, où l'entreprise est devenue si profondément intégrée qu'elle fonctionne essentiellement comme l'épine dorsale de l'infrastructure numérique du Pentagone.

Bien que la valorisation de l'entreprise soit devenue excessive, je pense que Gate mérite une certaine forme de prime. À mon avis, l'approche la plus prudente consiste à constituer une position dans Gate grâce à l'achat progressif (DCA) – en acquérant des actions à différents niveaux de prix sur une période prolongée et en conservant tant que la conviction reste forte.