Transcription de l'appel sur les bénéfices de QuantaSing (QSG) du premier trimestre de 2025

DATE

Mercredi 27 novembre 2024 à 7 h ET

PARTICIPANTS

Directeur Exécutif — Peng Li Directeur financier — Tim Xie Directrice des Relations avec les Investisseurs — Leah Guo

POINTS CLÉS

Revenus totaux — Les revenus totaux (GAAP) étaient de 810,4 millions de RMB pour le quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2025, représentant une diminution de 6,8 % par rapport à l'année précédente liée à l'approche stratégique sur le marché de l'économie argentée.

Revenus des services d'apprentissage en ligne individuels — 709 millions de RMB, représentant 87,5 % des revenus totaux.

Revenus des services aux entreprises — 47,8 millions de RMB, un changement de 30,2 % par rapport à l'année précédente et représentant maintenant 5,9 % des revenus totaux, reflétant un éloignement des activités non essentielles.

Marge brute — La marge brute était de 83,4 %, en baisse par rapport à 86,4 % au cours du premier trimestre de l'exercice fiscal 2024, attribuée au changement dans la combinaison des activités vers des offres axées sur des produits avec des coûts associés plus élevés.

Dépenses d'exploitation totales — Les dépenses d'exploitation totales se sont élevées à 573,7 millions de RMB, soit une baisse de 18,8 % par rapport à l'année précédente, en raison d'une gestion rigoureuse des coûts durant la transition de l'activité.

Frais de vente et de marketing — Les frais de vente et de marketing s'élevaient à 550 millions de RMB, soit une réduction de 17 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Revenus nets — Les revenus nets (GAAP) s'élevaient à 80,7 millions de RMB, avec une marge nette de 10 %, démontrant une rentabilité continue (GAAP et non-GAAP) malgré la baisse des revenus.

Revenus nets ajustés — Les revenus nets ajustés se sont élevés à 88 millions de RMB, ce qui a entraîné une marge nette ajustée de 10,9 %.

Trésorerie et investissements à court terme — La trésorerie et les investissements à court terme ont totalisé 1.193,7 millions de RMB au 30 septembre 2024, soit une augmentation de 167,4 millions de RMB par rapport au trimestre précédent, soutenant la flexibilité opérationnelle.

Valeur brute des marchandises de marque privée (GMV) — Le GMV de marque privée a atteint 15 millions de RMB, soulignant les progrès initiaux dans la stratégie de marque privée.

Base d'utilisateurs enregistrés — La base d'utilisateurs enregistrés a atteint 134 millions avec un taux de satisfaction client reporté de 98,5 %, fournissant une base solide pour l'expansion continue des produits.

Dividende — Dividende spécial annoncé en octobre, soutenu par la croissance des ressources en liquidités et un flux de trésorerie opérationnel positif.

RÉSUMÉ

Alors que l'entreprise poursuit une transition planifiée vers le service de l'économie argentée en pleine croissance de la Chine, elle maintient sa rentabilité et renforce ses réserves de liquidités au cours du trimestre. La direction a souligné un changement significatif dans la combinaison des activités, avec des produits de bien-être, des aliments et des médicaments de marque privée intégrés aux offres éducatives et aux événements en personne pour favoriser un engagement plus profond auprès des utilisateurs de plus de 50 ans.

Les réductions de coûts dans toutes les principales catégories opérationnelles ont contribué à maintenir la rentabilité nette et ajustée, permettant à la fois un flux de trésorerie accru et un dividende spécial pour les actionnaires.

Le PDG Li a décrit le pilote de service en personne dans six districts urbains de Pékin, conçu pour affiner les modèles opérationnels avant une expansion plus large.

La direction a attribué la réduction de la marge brute au premier trimestre de l'exercice fiscal 2025 au passage à des offres plus axées sur les produits dans le marché de l'économie argentée.

L'administration a cité des initiatives de politique gouvernementale pour soutenir l'économie argentée comme un moteur potentiel de demande à long terme pour les offres de services en évolution de l'entreprise.

GLOSSAIRE DE L'INDUSTRIE

Économie argentée : L'écosystème économique centré sur les produits et services pour la population vieillissante, en particulier les individus de 50 ans et plus.

Valeur brute des marchandises (GMV) : La valeur totale des marchandises vendues pendant une période spécifique via les plateformes de l'entreprise, utilisée ici pour quantifier l'échelle d'activité des produits de marque privée.

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