Investissement Insight - Récemment, les fonds spéculatifs ont commencé à parier que le taux de change du yen par rapport au dollar pourrait dépasser la plage de trading étroite actuelle, prévoyant qu'il pourrait atteindre en dessous de 143 d'ici la fin septembre.

Le taux de change dollar américain/yen japonais (USD/JPY) a montré une tendance latérale au cours du mois dernier, se situant autour de 145 au moment de la rédaction le 1er septembre.

Selon les données de la Chicago Mercantile Exchange, certains investisseurs à effet de levier prennent des positions sur le marché des options. Si le taux de change du yen par rapport au dollar dépasse la plage de fluctuation étroite actuelle et s'apprécie en dessous de 143, ces positions réaliseront des gains considérables.

Plusieurs facteurs pourraient pousser le yen à s'apprécier par rapport au dollar : y compris les turbulences politiques aux États-Unis qui pourraient influencer les décisions de la Réserve fédérale, l'instabilité politique en Europe qui pourrait accroître l'attractivité du yen en tant que valeur refuge, ainsi que des données sur l'emploi aux États-Unis récemment faibles qui pourraient renforcer les attentes du marché concernant un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le responsable des options de change en Asie d'une grande banque d'investissement a déclaré : "Après une série d'événements d'actualité, tels que l'instabilité politique en Europe et les divergences sur la scène politique américaine, nous avons enfin constaté un regain d'intérêt des fonds spéculatifs pour détenir des options de vente sur le dollar américain/yen japonais."

Les données de la Chicago Mercantile Exchange montrent que le volume des options de vente sur le dollar américain/yens japonais (USD/JPY) le 26 août était plus de quatre fois supérieur à celui des options d'achat. Le prix d'exercice des options de vente, les plus actives ce jour-là, arrivant à expiration en septembre, était de 142,93.

Plus d'une institution financière a observé une augmentation de la demande d'options pariant sur la baisse du dollar américain/yen japonais.

Un négociant senior en devises au comptant à Singapour d'une société de courtage japonaise a indiqué : "Depuis que le président de la Réserve fédérale a prononcé un discours lors d'une réunion importante, l'intérêt pour les paris baissiers sur l'USD/JPY a augmenté."

"Les traders à court terme ont réajusté leur stratégie baissière sur le dollar/yen, en se concentrant particulièrement sur les options numériques et les options de vente directes avec des échéances de 1 à 2 mois." a-t-il ajouté. Les options de vente numériques désignent une stratégie qui paie un rendement fixe si, à l'échéance, le taux de change tombe en dessous d'un niveau prédéterminé.

Si les données sur le revenu en espèces des travailleurs japonais publiées le 5 septembre (vendredi) montrent un renforcement de la dynamique de croissance des salaires, cela pourrait soutenir les attentes d'un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon, ce qui renforcerait le yen. Le président de la Banque du Japon a déclaré fin août lors d'une importante réunion que la tension sur le marché du travail pourrait continuer à exercer une pression à la hausse sur les salaires.

De plus, si le rapport sur l'emploi américain publié vendredi montre une faiblesse du marché du travail, cela augmenterait la possibilité de assouplissement de la politique de la Réserve fédérale, le dollar pourrait à nouveau être sous pression, ce qui serait favorable à un renforcement du taux de change yen/dollar.

Avertissement de risque : Cet article ne représente que l'opinion personnelle de l'auteur et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs agissent à leurs propres risques. Avant de prendre toute décision d'investissement, il est conseillé de consulter l'avis d'un conseiller en investissement professionnel.

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