EUR/GBP stable près de 0,8650 alors que le PIB du Royaume-Uni stagne, la décision de la BoE approche

J'ai observé la paire EUR/GBP flotter obstinément autour de 0,8650 après avoir échoué à maintenir son élan au-dessus de 0,8660. La paire semble coincée dans l'expectative alors que les traders digèrent les données économiques décevantes du Royaume-Uni qui ont été publiées aujourd'hui.

L'économie britannique montre des signes clairs de faiblesse - le PIB est resté stable en juillet à 0,0 % par rapport au mois précédent, correspondant précisément aux attentes moroses après une expansion de 0,4 % en juin. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est le secteur manufacturier, qui a plongé avec une baisse de la production de 1,3 % par rapport au mois précédent. C'est un retournement dramatique par rapport à la croissance précédente de 0,5 % et bien pire que les prévisions qui prédisaient aucun changement. La production industrielle a à peine enregistré un pouls à seulement 0,1 % en glissement annuel, tombant bien en dessous des 1,1 % que les analystes espéraient.

Du côté de l'euro, la BCE a maintenu ses taux inchangés hier - pas de surprise là - mais leur ton prudent en dit long. Les commentaires du membre du Conseil des gouverneurs Olli Rehn sur le fait de rester “vigilant” face aux risques d'inflation à la baisse semblent être le langage des banques centrales pour “nous sommes inquiets mais nous ne voulons pas paniquer les marchés.” La BCE surveille clairement la baisse des prix de l'énergie et la force de l'euro comme des freins potentiels à l'inflation.

Tous les regards se tournent désormais vers le défilé de données du Royaume-Uni de la semaine prochaine et la décision de taux de la Banque d'Angleterre. Mardi, le rapport sur le marché du travail devrait révéler si les pressions salariales s'atténuent enfin. Les chiffres de l'IPC de mercredi seront cruciaux pour déterminer si l'inflation est vraiment sur une voie descendante. Les deux publications arrivent juste avant la réunion de la BoE de jeudi, où les taux devraient rester à 4,00 %.

Je ne peux m'empêcher de sentir que la livre est sur un fil. Si les données de la semaine prochaine sont encore décevantes, nous pourrions voir l'EUR/GBP franchir de manière décisive cette résistance tenace de 0,8660. La capacité de la BoE à naviguer dans ces eaux économiques turbulentes sera sévèrement mise à l'épreuve dans les mois à venir.