La nuit dernière, les marchés financiers ont connu une forte fluctuation en raison du discours de Powell lors de la conférence annuelle de la NABE. Les attentes concernant une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) le 28 octobre ont grimpé à 97,3 %, mais cette attente presque unanime pourrait cacher de nombreux risques.

Le discours de Powell cache des subtilités. Il a publiquement reconnu que le marché du travail se détériore, avec un taux de chômage atteignant 4,3 % en août, un nouveau sommet en un an. Les données sur l'emploi non agricole ne sont pas non plus optimistes, avec seulement 22 000 nouveaux emplois en août, tandis que les données de juin ont été révisées à une croissance négative, la première fois qu'une croissance d'emploi négative est observée depuis la fin de 2020.

Cependant, Powell a également souligné un point clé : l'interruption des données due à la fermeture du gouvernement. Actuellement, plusieurs indicateurs économiques importants, y compris l'emploi non agricole et l'IPC, ne peuvent pas être obtenus à temps. La Réserve fédérale doit maintenant s'appuyer sur les enquêtes sur le terrain de 12 banques régionales pour faire des jugements, ce qui augmente sans aucun doute l'incertitude des décisions.

L'attitude interne de la Réserve fédérale concernant une baisse des taux d'intérêt a également fait l'objet de divergences. Certains plaident pour une baisse directe de 50 points de base, tandis que d'autres suggèrent de commencer par une baisse de 25 points de base pour observer la réaction du marché. Même des membres du conseil qui s'opposaient auparavant à une baisse des taux soutiennent désormais une nouvelle baisse des taux deux fois cette année. Ces voix d'incohérence interne font que la probabilité de baisse des taux de 97 % généralement attendue par le marché pourrait n'être qu'une illusion collective.

Pour le marché des actifs numériques, cette situation offre à la fois des opportunités et des risques. À court terme, les attentes de baisse des taux pourraient renforcer les anticipations d'assouplissement de la liquidité, ce qui serait bénéfique pour la performance des actifs fondamentaux. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants, car ces attentes pourraient changer rapidement, surtout lorsque davantage de données économiques seront publiées.

Dans un environnement d'incertitude élevée, les investisseurs doivent rester calmes et ne pas se laisser influencer par les émotions du marché à court terme. Pour les investisseurs en actifs numériques, il est important de se concentrer sur les tendances à long terme et les fondamentaux, plutôt que de suivre aveuglément les fluctuations du marché à court terme. En même temps, il faut également surveiller de près les signaux politiques futurs de La Réserve fédérale (FED) et les changements dans les données économiques afin d'ajuster rapidement les stratégies d'investissement.