Récemment, un phénomène captivant a émergé sur les marchés financiers mondiaux : l'augmentation significative de l'appétit pour le risque redessine le paysage de l'allocation d'actifs. Cette tendance a un impact positif sur le marché des chiffrement, en particulier sur le Bit.

Les investisseurs retirent progressivement leurs fonds des actifs refuges traditionnels comme l'or, pour se tourner vers des actifs risqués susceptibles d'offrir des rendements plus élevés. Dans ce changement d'orientation des flux de capitaux, le chiffrement est devenu une destination importante.

Cependant, cette tendance n'est pas un développement unidirectionnel. Les changements de la liquidité du marché, en particulier les ajustements politiques tels que les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, peuvent avoir un impact négatif sur le marché des chiffrement. Un environnement de taux d'intérêt élevé réduit non seulement la liquidité du marché, mais augmente également le coût d'opportunité de détenir des actifs non productifs (y compris l'or et le Bit), ce qui pourrait entraîner une pression à la baisse simultanée sur ces deux classes d'actifs.

Il convient de noter que certains changements structurels, tels que les flux de fonds sortants des ETF sur l'or, pourraient indirectement bénéficier au marché des chiffrement. Dans ce cas, une partie des fonds retirés du marché de l'or pourrait affluer vers le marché des chiffrement, créant un effet de "jeu à somme nulle".

Nous avons également observé un phénomène intéressant d'"effet de substitution". L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, voit sa position contestée par le Bitcoin, ce que l'on appelle "l'or numérique". Lorsque les perspectives économiques sont optimistes et que l'appétit pour le risque sur le marché augmente, les investisseurs peuvent être plus enclins à transférer des fonds de l'or conservateur vers le Bitcoin, qui offre un potentiel de rendement plus élevé.

Cependant, nous ne pouvons pas ignorer l'impact commun de la liquidité sur ces deux types d'actifs. Les variations de la liquidité mondiale ont des répercussions profondes sur les prix de l'or et des monnaies chiffrées. Lorsque les banques centrales adoptent une politique de resserrement, la liquidité du marché diminue, ce qui peut entraîner une pression simultanée sur les deux types d'actifs. En 2022, l'augmentation de l'or et la forte baisse du Bit étaient étroitement liées à la politique agressive de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale à l'époque.

Dans l'ensemble, les marchés financiers connaissent une transformation profonde, la relation entre les actifs refuges traditionnels et les nouveaux actifs numériques étant redéfinie. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à ces changements pour s'adapter à l'évolution constante du paysage financier mondial.