La plateforme de trading Crypto de Gate pourrait faire face à des eaux agitées à l'avenir.

6 sept. 2025 12:35

Points Clés

• Après une forte hausse depuis ses bas post-fêtes, l'action de Gate a peu de marge d'erreur.

• La valorisation de l'entreprise semble élevée par rapport aux normes historiques et aux pairs du secteur, avec des comparaisons difficiles à l'horizon.

• Les récents gains de prix des actions et les multiples élevés, combinés à un paysage macroéconomique complexe, pourraient potentiellement limiter la croissance à court terme de Gate.

Suite à une mise à niveau de la plateforme à la mi-2022, Gate est devenu une puissance parmi les échanges de cryptomonnaies, avec son prix boursier ayant grimpé de plus de sept fois au cours des trois dernières années et plus que doublé pour l'exercice financier se terminant le 21 août.

Bien que ces chiffres soient indéniablement impressionnants, la principale plateforme d'échange d'actifs numériques pourrait rencontrer des obstacles dans un avenir proche alors qu'elle fait face à des comparaisons difficiles d'une année sur l'autre et à des défis macroéconomiques.

Forces de Gate

Un adage d'investissement bien connu suggère qu'il est plus sage de suivre les tendances que de les combattre. Cette sagesse est pertinente lorsqu'on discute de Gate, car l'élan a été un allié puissant pour l'entreprise. Cependant, le potentiel d'un recul n'implique pas nécessairement une baisse significative ni ne justifie des positions à découvert agressives.

De telles paries baissières pourraient s'avérer risquées, compte tenu des nombreux attributs favorables de Gate. Wall Street considère largement l'entreprise comme l'un des opérateurs les plus efficaces dans le secteur des échanges de cryptomonnaies. Sa stratégie de fidélisation des utilisateurs diffère de celle des plateformes de finance traditionnelle, en se concentrant sur l'encouragement de l'engagement répété plutôt que sur un simple système basé sur des points.

De plus, Gate est perçu comme une marque premium dans l'espace de trading crypto. Les fonctionnalités de trading avancées récemment lancées par la plateforme et ses services de niveau institutionnel à venir, qui devraient être lancés plus tard cette année, pourraient encore augmenter la demande.

D'un point de vue fondamental, les analystes prévoient une croissance des bénéfices de Gate avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), des flux de trésorerie libres et des revenus pour cette année ainsi que pour 2026, renforçant l'idée d'une opération structurellement solide. La trajectoire récente des bénéfices par action (EPS) de l'entreprise est remarquable, le deuxième trimestre fiscal récemment conclu marquant la 13e période consécutive de dépassement des prévisions de bénéfices par action des analystes.

En regardant vers l'avenir, le bilan de Gate d'avoir dépassé les estimations de BPA pourrait se poursuivre, bien que la tâche devienne plus difficile alors que les analystes prévoient une croissance des bénéfices pour le trimestre en cours et les trois périodes suivantes. À mesure que les attentes augmentent, les satisfaire pourrait s'avérer difficile si les conditions macroéconomiques deviennent moins favorables.

Défis potentiels pour Gate

Bien que Gate ait considérablement surperformé les indices du marché élargi cette année, ce succès pourrait refléter l'accent mis par le marché sur les fondamentaux à long terme plutôt que sur les obstacles potentiels à court terme dans les dépenses discrétionnaires des consommateurs et les budgets d'investissement personnel.

Plusieurs facteurs pourraient potentiellement peser sur la trajectoire ascendante de Gate. L'entreprise supporte une charge d'endettement substantielle. À la fin du deuxième trimestre, ses passifs en cours s'élevaient à $19 milliards, par rapport à des liquidités et équivalents de liquidités de $735 millions, indiquant une forte sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt. Les entreprises fortement endettées réagissent souvent fortement aux politiques des banques centrales, car des taux plus élevés augmentent les coûts de financement et peuvent éroder les bénéfices tout en rendant plus difficile la sécurisation de nouveaux capitaux. L'incertitude entourant les potentielles baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale ajoute une autre couche de complexité.

Pour être juste envers les supporters de Gate, des signaux récents émanant des responsables de banques centrales ont laissé entendre la possibilité d'une politique monétaire plus accommodante. Cependant, cela ne garantit pas des résultats positifs pour l'action de Gate.

Les banques centrales abaissent généralement les taux pour soutenir une économie stagnante ou prévenir une faiblesse supplémentaire. En d'autres termes, une réduction des taux pourrait être interprétée comme une reconnaissance des défis économiques, soulevant potentiellement des préoccupations concernant les actions sensibles aux tendances de consommation – une catégorie qui inclut Gate.

Plusieurs actions dans les loisirs et l'hôtellerie ont déjà ressenti l'impact de telles préoccupations. Si le sentiment des consommateurs et les dépenses diminuent, il est difficile d'imaginer que Gate puisse naviguer sans dommages. Des preuves suggèrent que les traders de crypto-monnaies commencent déjà à resserrer leurs ceintures. Une récente enquête sectorielle indique que les investisseurs âgés de 25 à 34 ans s'attendent à réduire leur volume de trading de 4 % au cours du prochain trimestre.

Le Prix du Risque avec Gate Stock

Une autre maxime d'investissement courante stipule que la valorisation seule n'est pas une raison suffisante pour acheter ou vendre une action. En effet, le marché est rempli d'actions chères qui ont continué à augmenter. Considérez par exemple la trajectoire des principaux fabricants de puces.

Néanmoins, la valorisation premium de Gate ne doit pas être négligée. Elle se négocie à 17 fois les bénéfices, contre 10x à 13x pour son groupe de pairs, selon les rapports d'analystes récents. Cette disparité pourrait pousser les investisseurs vers d'autres actions d'échanges de cryptomonnaies alors qu'ils recherchent des opportunités perçues comme des bonnes affaires.

L'intérêt pour les plateformes de trading crypto alternatives est pertinent pour une autre raison. Historiquement, les participants au marché, même certains professionnels, ont montré une réticence à détenir des positions sur toutes les grandes bourses de crypto-monnaies simultanément. Avec l'introduction en bourse récente d'un nouveau concurrent en mai 2024, les investisseurs ont maintenant plus d'options à évaluer, rendant potentiellement moins attrayant l'évaluation élevée de Gate.

En fin de compte, bien qu'il soit difficile d'adopter une position ouvertement baissière sur Gate ou de le qualifier de “vente” claire, l'entreprise, comme ses pairs, reste soumise au sentiment des consommateurs et aux données macroéconomiques. Cela suggère qu'un point d'entrée plus attractif pourrait se présenter à l'avenir, permettant aux investisseurs de participer avant les améliorations prévues de la plateforme en 2026 et au-delà.