Le marché des stablecoins est en pleine explosion de diversification

Le dollar a longtemps joué un rôle central sur le marché des stablecoins, mais combien de temps peut-il encore se maintenir ? Beaucoup de mes pairs voient le dollar comme intouchable. Pourtant, les gouvernements du monde entier prennent conscience de l'importance des stablecoins adossés à des fiat locaux, et nous verrons bientôt une véritable diversification alors que de plus en plus de devises entreront sur le marché en conséquence. En fait, je vais me risquer à prédire que nous verrons 50 % de toutes les devises mondiales présentes sur le marché d'ici l'année prochaine.

Résumé

• Le dollar américain domine toujours le marché des $100B stablecoins, mais les nations s'efforcent de lancer des jetons adossés à des fiats locaux — avec la moitié de toutes les devises mondiales qui devraient apparaître sur le marché d'ici l'année prochaine.
• Après avoir interdit les crypto-monnaies en 2021, la Chine promeut désormais des stablecoins adossés au yuan pour étendre la portée mondiale du Renminbi — un signe que les stablecoins sont devenus des outils de stratégie économique, et non de rébellion.
• Alors que les stablecoins permettent des paiements plus rapides et moins chers, les gouvernements reconnaissent qu'ils doivent émettre ou réglementer des versions locales pour préserver la souveraineté, concurrencer au niveau international et éviter la dépendance aux actifs indexés sur le dollar.

Les dernières preuves de cela viennent de la Chine, un pays qui a complètement tourné le dos aux actifs numériques en 2021. En fait, c'est leur changement de cap qui a cimenté ma prédiction. Il y a seulement quelques années, les décideurs politiques chinois avaient déclaré toutes les transactions de cryptomonnaie illégales, mais maintenant son Conseil d'État a pour mission d'augmenter l'utilisation du Renminbi dans le monde, et les stablecoins adossés au yuan sont son outil de choix.

C'est un changement de politique monumental qui révèle une vérité fondamentale : les stablecoins deviennent de plus en plus importants pour les économies mondiales. Cela peut sembler une affirmation audacieuse, mais je crois sincèrement que le succès économique des pays dépendra bientôt d'eux.

La vérité est que ces actifs numériques sont désormais incroyablement importants pour les pays cherchant à avoir une forte présence sur le marché des paiements internationaux. C'est en partie pourquoi la Chine envisage son utilisation.

Les stablecoins sont plus rapides, plus transparents et, dans de nombreux cas, moins chers que les méthodes de paiement transfrontalières traditionnelles, il n'est donc pas surprenant que leur utilisation ait doublé au cours des 18 derniers mois. Ils deviendront bientôt l'option incontournable, en faisant un élément non négociable pour les gouvernements ayant de grandes ambitions monétaires. Ceux qui souhaitent que leur monnaie locale soit en concurrence avec des devises comme le dollar et l'euro doivent désormais avoir une part dans le marché des stablecoins.

Mais ce n'est pas tout - il y a un autre moteur des jetons indexés sur la monnaie locale, cette fois à un niveau plus domestique. À mesure que l'utilisation de ces jetons par des particuliers ordinaires augmente également, les gouvernements auront besoin de stablecoins indexés sur leur monnaie locale pour préserver la souveraineté monétaire.

Il suffit de regarder le déploiement par le Wyoming d'un jeton émis par l'État, le Frontier, indexé sur le dollar, pour voir comment les stablecoins pourraient devenir une partie essentielle des paiements quotidiens. Bien que de petite envergure, le projet encourage l'utilisation des stablecoins dans la vie de tous les jours et démontre à quel point ils pourraient devenir courants. Mais que se passe-t-il si les consommateurs n'ont pas accès à un stablecoin fiable et de confiance qui soit indexé sur leur devise locale ? Que se passe-t-il s'ils se tournent vers des jetons indexés sur des devises étrangères, augmentant ainsi leur circulation ?

Eh bien, franchement, cela pourrait compromettre l'ensemble des systèmes financiers. Les banques centrales perdraient un contrôle significatif sur la politique monétaire, devenant dépendantes de celle des autres, et les réglementations contre le blanchiment d'argent ainsi que les contrôles de capitaux seraient gravement sapés.

Ces risques commencent à se faire sentir pour les acteurs mondiaux alors que l'utilisation des stablecoins augmente. Ils réaliseront de plus en plus que, alors que les individus commencent à choisir ces actifs numériques pour payer leurs courses ou que les entreprises commencent à payer des entrepreneurs avec des stablecoins, les jetons soutenus par des fiat locaux seront cruciaux.

Donc, vous voyez, les décideurs politiques du monde entier prennent conscience de leur importance, et ils commenceront bientôt à faciliter leur développement de toutes les manières possibles. Dans peu de temps, nous verrons une diversification rapide du marché, avec une grande variété de devises fiat apparaissant d'une manière qu'elles n'ont pas connue auparavant.

Il faut dire qu'il reste encore un long chemin à parcourir — le dollar est toujours roi en ce qui concerne ce marché particulier, et la récente législation sur les stablecoins des États-Unis, le GENIUS Act, ne manquera pas de renforcer sa domination.

Mais, bien que les stablecoins soutenus par le dollar et émis par les États-Unis constitueront certainement une concurrence redoutable pour quiconque souhaite s'imposer sur le marché, l'Amérique n'est pas le seul pays à légiférer. Beaucoup d'autres ont lancé le processus de réglementation des stablecoins au cours de l'année écoulée, y compris Hong Kong, Singapour et les Émirats Arabes Unis.

Ces efforts sont la preuve que les gouvernements du monde entier souhaitent stimuler l'innovation des stablecoins sur leur sol, avec de nombreux pays concentrant leurs efforts sur la réglementation des stablecoins adossés aux monnaies fiat locales. Ils mettent en place des garde-fous transparents et solides qui donnent aux émetteurs la clarté nécessaire pour lancer de nouveaux jetons.

Les acteurs mondiaux prennent enfin conscience de la menace que représente la domination du dollar, et retenez mes mots, le mouvement de la Chine vers les stablecoins n'est qu'un élément du puzzle. Les actifs numériques ne sont plus un luxe, et les stablecoins adossés aux fiat locaux deviennent rapidement une nécessité économique.

Bientôt, nous verrons la moitié de toutes les monnaies mondiales présentées sur le marché - un boom de la diversification est bel et bien en cours.

Fiorenzo Manganiello

Fiorenzo Manganiello est le co-fondateur et associé gérant de la société d'investissement LIAN Group. Chez LIAN Group, il a construit et financé de nombreuses entreprises technologiques prospères dans les domaines de la cryptomonnaie, de la blockchain, de l'infrastructure numérique et de la santé. En dehors des activités quotidiennes de LIAN Group, Manganiello est un collectionneur d'art passionné et s'intéresse particulièrement à l'art contemporain et numérique. Il est également professeur de technologies blockchain à la Geneva Business School.