Récemment, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a lancé de nouveaux signaux politiques, suscitant un large intérêt sur le marché. Il a clairement indiqué qu'il continuerait à abaisser les taux d'intérêt et à suspendre la réduction de bilan, ce qui signifie que la liquidité pourrait de nouveau augmenter.

Avec la diffusion de cette nouvelle, nous avons observé des changements significatifs sur les marchés financiers : le prix de l'or a fortement augmenté, le rendement des obligations américaines a reculé, et le marché boursier a stoppé sa chute pour rebondir. Ces changements indiquent que le sentiment du marché s'améliore. Cependant, derrière ces phénomènes apparents, il existe en réalité des préoccupations dignes d'être surveillées.

Tout d'abord, cette action de Powell pourrait signaler que les problèmes de liquidité réapparaissent. La situation actuelle est assez similaire à la "crise de rachat" de 2019. Le SOFR (taux de financement garanti à un jour) a de nouveau augmenté de manière drastique, la taille du marché des rachats a diminué et les réserves bancaires sont proches d'un niveau dangereux. Ces signes indiquent que si la politique monétaire continue de se resserrer, le marché pourrait être confronté à un risque de pénurie de liquidités.

Deuxièmement, les dernières données économiques montrent que le PIB américain a été révisé à la baisse, et que l'Indice des Directeurs d'Achat (PMI) du secteur manufacturier continue de diminuer, ce qui indique que l'économie réelle commence à être affectée. Dans ce contexte, la Réserve fédérale est contrainte d'ajuster sa politique pour éviter que les actifs risqués ne subissent des impacts plus importants.

Pour le marché des cryptomonnaies, c'est sans aucun doute une bonne nouvelle à court terme. Une politique monétaire accommodante pourrait réduire le coût du capital, augmenter la liquidité du marché, tout en stimulant également la demande de couverture des investisseurs, ce qui pourrait faire grimper les prix des cryptomonnaies comme le Bitcoin.

Cependant, les investisseurs doivent rester prudents. Bien que le sentiment du marché puisse s'améliorer grâce à cela, nous ne devons pas ignorer les risques économiques potentiels. Le changement de politique est davantage le résultat d'un manque d'options que d'un véritable signe d'amélioration de la situation économique.

Globalement, bien que le changement de politique de Powell puisse renforcer la confiance du marché à court terme, les investisseurs doivent toujours surveiller de près les évolutions des fondamentaux économiques et évaluer prudemment les opportunités et les risques d'investissement des différentes classes d'actifs.