Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal de l'année 2026 le 4 septembre 2025, rapportant des revenus de 801 millions de dollars, une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, une hausse de 13 % en glissement annuel, tout en atteignant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été marqué par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une plus grande traction internationale et commerciale, et un accent renforcé de la direction sur une croissance rentable durable et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Alors qu'elle accélérait la croissance du chiffre d'affaires à 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réussi à atteindre un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec l'amélioration des fondamentaux chez les clients de la signature électronique et du CLM, ainsi que la contribution croissante de la demande d'IAM. Au-delà d'un trimestre individuel, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle et encore plus lorsque nous ajustons pour les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité du chiffre d'affaires, combinée à notre engagement continu à stimuler l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre se sont modestement améliorées d'une année sur l'autre, atteignant 27 %, ce qui a soutenu des rachats d'actions importants avec 200 millions de dollars en rachats ce trimestre.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre la solidité de l'exécution et signale des rendements plus élevés pour les investisseurs, d'autant plus que l'augmentation du chiffre d'affaires et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments à plus forte valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et en IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage de deux chiffres bas dans le portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse basée sur l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités alimentées par l'IA comme DocuSign Navigator, la préparation d'accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

"clients. Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants des comptes entreprises ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne mondiale des accords a également augmenté au cours du deuxième trimestre, avec IAM s'ouvrant la voie dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial de la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu un élan amélioré au cours du deuxième trimestre, réalisant l'un des trimestres les plus forts en croissance des réserves trimestrielles d'une année sur l'autre au cours des dernières années.

– Allan C. Thygesen, PDG

L'élan ascendant de l'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, associé à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un poids d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison des rémunérations et des avantages ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en espèces et sans dette, poursuivant un recrutement mesuré et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle d'une année sur l'autre la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, y compris le timing et l'impact de nos programmes de rémunération, en particulier le passage à l'argent liquide au lieu d'actions pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également bénéficié d'un avantage ponctuel sur la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une provision pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de peser d'une année sur l'autre sur les marges.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La rentabilité élevée et durable même face aux vents contraires des marges souligne la résilience du modèle commercial de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours de capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

Regardant vers l'avenir

La direction prévoit des revenus de 804 millions à 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 (croissance annuelle de 7 % au point médian) et des revenus annuels de 3,189 millions à 3,201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (croissance annuelle de 7 % au point médian), avec un chiffre d'affaires prévu de 3,325 millions à 3,355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 (croissance de 7 % au point médian). Un marge opérationnelle non GAAP de 28 % à 29 % est prévue pour le troisième trimestre et de 28,6 % à 29,6 % pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non GAAP pour l'ensemble de l'année fait face à un frein d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients IAM sont en bonne voie pour contribuer à un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur le retour de capital par le biais de rachats d'actions opportunistes.