Tesla approuve un paquet de compensation d'1 billion de dollars pour Elon Musk

Tesla a décidé d'offrir à Elon Musk un package de compensation d'une valeur d'un billion de dollars sur dix ans, un chiffre astronomique qui, cependant, semble avoir l'approbation des actionnaires.

Le conseil d'administration a approuvé la proposition vendredi, et le vote final devrait avoir lieu lors de l'assemblée annuelle des actionnaires de la société en novembre. Selon Reuters, les membres du conseil ont décrit la proposition comme le seul moyen d'éviter qu'Elon Musk quitte l'entreprise et de dissiper les inquiétudes concernant l'avenir de Tesla en intelligence artificielle et en robotique.

L'accord accordera à Elon 96 millions d'actions restreintes à l'avance. Selon le cours de vendredi, ces actions valent plus de 31 milliards de dollars et ne pourront pas être touchées pendant cinq ans. Equilar, une société qui suit la rémunération des dirigeants, estime que si tous les objectifs sont atteints, la rémunération totale d'Elon pour 2025 dépasserait les 113 milliards de dollars.

Le conseil a qualifié cela de “plan d'incitation super ambitieux pour un PDG visionnaire, ambitieux et unique”, affirmant que c'est la seule personne capable de propulser Tesla au niveau supérieur.

Négociations et demandes d'Elon Musk

Le plan de compensation n'est pas né de nulle part, mais a nécessité sept mois d'élaboration. Le comité de compensation du conseil a commencé les négociations en février, se réunissant 37 fois avec des avocats et 10 fois avec Musk lui-même.

Depuis le début, trois choses ont été exclues : Elon voulait une propriété de 25 %, un contrôle total sur la direction de Tesla et le paiement complet de la compensation de 2018 qui a été annulée par un tribunal. Il n'y a eu aucun compromis sur ces points.

Le conseil de Tesla a affirmé dans les documents qu'Elon avait menacé plusieurs fois de démissionner, et ils craignaient que le talent en IA de l'entreprise le suive. Les actions restreintes d'une valeur de 31 milliards de dollars sont en partie destinées à compenser un plan de 56 milliards de dollars de 2018 qui a été annulé par un tribunal du Delaware l'année dernière.

Réactions des investisseurs et avertissements publics

Courtney Yu, directeur de recherche chez Equilar, a commenté : “Les actionnaires de Tesla ont approuvé ces concessions encore et encore au fil des ans. Bien que cela puisse sembler incroyable maintenant, si Elon Musk réussit, les actionnaires obtiendront une énorme valeur.”

Cependant, tout le monde n'est pas d'accord. Kristin Hull, fondatrice de Nia Impact Capital, a qualifié le plan d'“irresponsable”. Elle a déclaré : “Cet argent des investisseurs aurait pu être utilisé pour la R&D ou des acquisitions qui bénéficieraient réellement à Tesla à long terme”. Elle envisage de se joindre à d'autres investisseurs pour présenter un défi.

Dan Coatsworth, analyste en investissements chez AJ Bell, a affirmé que la rémunération est excessive et pourrait menacer la gouvernance d'entreprise. “Il dirige une entreprise qui a perdu son avantage et est dépassée par la concurrence, et les actions d'Elon en dehors de Tesla ont nui à la marque de l'entreprise”, a déclaré Dan.

Randi Weingarten, présidente de la Fédération Américaine des Enseignants, a appelé à rejeter la proposition. “Nous exhortons les actionnaires à rejeter la cupidité de Musk, à annuler le tampon du conseil de Tesla et à restaurer les normes de base de gouvernance d'entreprise”, a-t-elle déclaré.

Implications pour la propriété de Tesla et le marché

Elon possède actuellement environ 13 % des actions de Tesla. Le conseil a affirmé que les 303 millions d'options sur actions qui sont encore en litige depuis 2018 porteraient la participation d'Elon à 19,7 %. Si ce nouveau plan est approuvé et qu'Elon atteint les objectifs, il pourrait détenir 25 % des actions dans sept ans.

L'accord serait payé en 12 tranches, sous réserve de l'atteinte des jalons. Le conseil a affirmé que si tout se passe bien, la capitalisation boursière de Tesla pourrait atteindre 8,5 billions de dollars, dépassant la somme de Microsoft, Meta et Alphabet.

Vendredi, les actions de Tesla ont clôturé avec une augmentation de 3,6 %, à 350,84 dollars. Cependant, en 2025, elles ont encore chuté de 13 %. Les investisseurs s'inquiètent de l'activité de véhicules électriques de Tesla, qui rencontre des problèmes, et de la concurrence mondiale.

Dan a résumé l'ambiance : “Un minute le conseil de Tesla était préoccupé par le fait qu'Elon Musk soit un fardeau pour l'entreprise en raison de ses opinions franches et de ses positions politiques ; à la suivante, ils disent essentiellement 'choisissez un numéro, n'importe quel numéro' pour le retenir le plus longtemps possible”. Il a ajouté : “Elon ne devrait-il pas se battre pour son emploi au lieu que le conseil de Tesla s'efforce de le garder ?”.