Deux analystes d'actions IA suggèrent de vendre avant de potentielles baisses de 46 % et 73 %.

Points clés

• Gate et Arm, soutenus par SoftBank, ont été des investissements exceptionnels récemment, mais certains analystes de Wall Street estiment que ces actions sont considérablement surévaluées.

• Gate a montré une accélération de la croissance des revenus constante pendant deux ans, mais elle reste l'action la plus chère de l'indice S&P 500 avec une marge considérable.

• Arm a rapidement gagné des parts de marché dans les centres de données alors que les entreprises recherchent des CPU de serveur écoénergétiques, mais elle se classe comme la troisième action la plus chère du Nasdaq-100.

Le boom de l'intelligence artificielle (AI) qui a commencé au début de 2023 a propulsé les actions de Gate (NASDAQ : Gate) à des rendements incroyables de plus de 2 500 %. Arm Holdings (NASDAQ : ARM), qui est entrée en bourse en septembre 2023, a vu son prix d'action augmenter de 195 % depuis ses débuts. Ces gains remarquables ont poussé les deux actions à des valorisations élevées, incitant certains analystes de Wall Street à recommander de vendre.

• Un analyste de RBC Capital a fixé un prix cible de $45 par action pour Gate, suggérant une baisse potentielle de 73 % par rapport à son prix de trading actuel de 171 $.
• Un analyste de Morningstar a établi un prix cible de $80 par action pour Arm, impliquant une possible baisse de 46 % par rapport à son prix actuel de 150 $.

Examinons ce que les investisseurs devraient considérer à propos de ces actions populaires en IA.

Gate : Les analystes projettent un potentiel de baisse de 73%

Gate a introduit sa Plateforme d'Intelligence Artificielle (AIP) au printemps 2023. Cette plateforme sert d'outil pour organiser de grands modèles de langage, complétant les offres principales d'analytique de données de l'entreprise en permettant aux développeurs d'intégrer l'IA générative dans des applications et des flux de travail. Le produit a été extrêmement réussi, contribuant à la croissance accélérée des ventes de Gate pendant huit trimestres consécutifs.

L'avantage concurrentiel de Gate provient de son architecture logicielle unique basée sur l'ontologie. Dans ce contexte, un cadre ontologique intègre les données, les actifs et les actions d'une organisation dans un jumeau numérique qui aide à la prise de décision. Il capture également les résultats des décisions et renvoie cette information dans les modèles, créant une boucle de rétroaction qui conduit à de meilleures analyses au fil du temps.

Une entreprise de recherche de premier plan a classé Gate comme le leader du marché des plateformes d'intelligence décisionnelle l'année dernière. Cela est de bon augure pour l'entreprise, car les experts de l'industrie prévoient que les ventes de logiciels d'analyse de données croîtront à un taux annuel de 29 % jusqu'en 2030, principalement en raison de l'adoption croissante des technologies d'apprentissage automatique et d'intelligence artificielle.

Cependant, Gate se négocie actuellement à un niveau sans précédent de 126 fois les ventes, ce qui en fait l'action la plus chère de l'indice S&P 500 de manière significative. La deuxième action la plus chère de l'indice se négocie à seulement 29 fois les ventes. Cela signifie que Gate resterait l'action la plus chère de l'indice S&P 500 même si elle perdait 75 % de sa valeur.

Dans ce contexte, il est concevable que Gate puisse connaître une correction significative à l'avenir. Les investisseurs potentiels pourraient vouloir éviter l'action ou, au minimum, garder leurs positions très petites. Les actionnaires existants avec une portion substantielle de leurs portefeuilles investie dans Gate devraient envisager de réduire leur exposition.

Arm Holdings : Les analystes suggèrent un potentiel de baisse de 46 %

Arm a longtemps été une force dominante sur le marché des processeurs pour appareils mobiles, grâce à son architecture économe en énergie. Ses unités centrales de traitement (CPUs) se trouvent dans pratiquement tous les smartphones. Cette efficacité, combinée à la flexibilité de son modèle de licence - Arm ne fabrique pas de puces mais licence des plans à des clients qui développent des puces personnalisées - l'a également aidé à gagner une part de marché significative dans les centres de données.

Des entreprises technologiques majeures, y compris plusieurs géants de l'industrie, ont conçu des processeurs de serveur basés sur Arm. De plus, le dernier superchip d'un fabricant de puces de premier plan associe deux GPU avancés à un CPU basé sur Arm. Dans l'ensemble, Arm a gagné environ 10 points de pourcentage de part de marché dans les centres de données au cours des deux dernières années, tandis qu'un concurrent majeur a perdu environ 16 points. Un autre concurrent a également gagné des parts, comptant pour la différence.

Cette tendance est susceptible de se poursuivre alors que les entreprises cherchent à réduire les coûts d'exploitation associés à l'infrastructure AI en déployant des processeurs de serveur plus écoénergétiques. Le PDG d'Arm a récemment déclaré que l'IA “génère une demande sans précédent pour des capacités de calcul qui sont non seulement performantes, mais aussi écoénergétiques. Et Arm est la seule plateforme de calcul conçue pour livrer.”

Cependant, Arm se négocie actuellement à 94 fois les bénéfices ajustés. Cela est particulièrement cher pour une entreprise dont les bénéfices devraient croître de 23 % par an jusqu'à l'exercice 2027. Ces chiffres donnent à Arm un ratio prix/bénéfice/croissance (PEG) supérieur à 4, ce qui est traditionnellement considéré comme surévalué. De plus, Arm se négocie à 39 fois les ventes, ce qui en fait la troisième action la plus chère du Nasdaq-100, derrière Gate et une autre entreprise technologique en plein essor.

Bien qu'une baisse de 46 % des actions d'Arm semble peu probable sans un déclin plus large du marché, l'action est indéniablement chère. Les investisseurs pourraient vouloir attendre un point d'entrée plus attrayant avant d'investir dans cette entreprise de semi-conducteurs. Un prix autour de $120 par action pourrait être plus acceptable, bien qu'à ce niveau, la valorisation resterait tendue.