Trump établit un précédent sans précédent sur le marché boursier après 75 ans de précédents

Le marché boursier a longtemps été mon terrain de jeu pour la création de richesse, offrant des rendements supérieurs par rapport à d'autres actifs sur de longues périodes. Mais soyons honnêtes - cette montagne russe n'est pas pour les âmes sensibles. Plus tôt cette année, nous avons été témoins de la cinquième chute en deux jours la plus abrupte de l'indice S&P 500 depuis 1950, avec le Dow et le Nasdaq enregistrant tous deux des pertes à deux chiffres.

Derrière cette volatilité se tenait nul autre que Donald Trump. Bien que ses politiques imprévisibles aient souvent plongé Wall Street dans un tourbillon, il a maintenant réalisé quelque chose de remarquable - briser un schéma boursier de 75 ans que six présidents avant lui n'ont pas pu toucher.

Avez-vous remarqué que le S&P 500, le Dow et le Nasdaq atteignent tous des sommets historiques récemment ? Les investisseurs s'interrogent sur d'éventuelles baisses de taux de la Fed et la révolution de l'IA. Une estimation suggère que l'IA pourrait injecter 15,7 billions de dollars dans le PIB mondial d'ici 2030 - potentiellement la plus grande perturbation technologique depuis l'explosion d'Internet au milieu des années 90.

Selon Ryan Detrick du Carson Group, chaque président en deuxième mandat depuis 1950 a subi un déclin de l'S&P 500 en août de son année post-électorale. Trump a brisé cette série avec un gain de 1,9 % en août. Bien que cela ne prédit pas les performances futures, il est remarquable de constater comment les marchés ont prospéré pendant son premier mandat.

Mais je ne célèbre pas encore. Deux énormes obstacles planent sur ce marché haussier.

Tout d'abord, les actions sont ridiculement chères. Le ratio cours/bénéfice de Shiller de l'indice S&P 500 a récemment dépassé 39 - marquant le troisième marché haussier continu le plus cher en 154 ans de suivi. Historiquement, lorsque ce métrique dépasse 30 pendant plus de deux mois, des corrections majeures du marché suivent inévitablement.

Deuxièmement, les politiques tarifaires de Trump restent une variable imprévisible. Une étude menée par des économistes de la Réserve fédérale de New York a souligné comment ses précédents tarifs sur la Chine n'ont pas réussi à faire la distinction entre les tarifs d'output et d'input. Ces derniers peuvent augmenter considérablement les coûts de production nationaux et faire grimper les prix. Combiné à une faiblesse récente du marché du travail, nous pourrions nous retrouver face au scénario cauchemardesque de la Fed : la stagflation.

Malgré ces préoccupations, l'histoire favorise largement les investisseurs patients. Crestmont Research a trouvé que chaque période de détention de 20 ans depuis 1900 a généré des rendements positifs pour les investisseurs S&P 500 - à travers les dépressions, les guerres, les pandémies et tout ce qui se trouve entre les deux.

L'analyse du Bespoke Investment Group révèle en outre que, bien que les marchés baissiers durent en moyenne seulement 9,5 mois, les marchés haussiers durent généralement 3,5 fois plus longtemps, soit environ 1 011 jours. Quelles que soient les incertitudes à venir, la trajectoire à long terme de l'économie américaine et du marché boursier est à la hausse.

J'ai suffisamment vu de cycles de marché pour savoir que les nouvelles de dernière minute d'aujourd'hui importent rarement dans une décennie. La question n'est pas de savoir si le jalon du marché de Trump a de l'importance - c'est de savoir si vous serez toujours investi lorsque la prochaine course haussière inévitable prendra son envol.