À l'approche de la fin octobre, l'attention du monde financier se tourne à nouveau vers les actions de la Réserve fédérale américaine. Plusieurs grands médias internationaux rapportent que la Réserve fédérale pourrait annoncer une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion sur la politique monétaire des 28 et 29 octobre. Cette mesure est considérée comme le plus important ajustement de politique de la seconde moitié de 2025.

Les marchés financiers semblent avoir anticipé cela. Le pricing des contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux reflète que les investisseurs prévoient une "baisse des taux en octobre" à plus de 90 %. Cependant, le contexte de cette baisse des taux par la Réserve fédérale se distingue de celui des précédents cycles d'assouplissement, étant à la fois une réponse passive à la situation économique actuelle et pouvant également devenir un point de déclenchement pour une nouvelle vague de risques.

Bien que le taux d'inflation reste supérieur à l'objectif à long terme de 2 %, l'économie américaine montre récemment des signes évidents de refroidissement. Les dernières données sur l'emploi non agricole ont diminué pendant deux mois consécutifs, le marché de l'emploi commence à montrer des signes de faiblesse structurelle ; l'indice de confiance des consommateurs et l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier reculent également, et les marchés de capitaux montrent des signes d'un manque d'élan de croissance.

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que le "shutdown partiel" du gouvernement américain a entraîné des retards dans la publication de certaines données économiques importantes, ce qui met la Réserve fédérale dans une situation d'insuffisance d'information lors de la prise de décision. Comme l'ont dit certains analystes, la Réserve fédérale fait face à une "baisse des taux d'intérêt avec une visibilité plus faible que jamais".

En l'absence de données clés, la Réserve fédérale pourrait néanmoins être contrainte d'agir pour maintenir la stabilité du marché et la croissance économique. Cette pression de prendre des décisions majeures dans l'incertitude met en évidence la complexité de l'environnement économique actuel et la difficulté des décisions des banques centrales.

Avec l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt, les marchés financiers porteront une attention particulière à chaque mouvement et déclaration de la Réserve fédérale. Cela concerne non seulement l'orientation à court terme du marché, mais aura également un impact profond sur la configuration économique mondiale. Dans l'équilibre subtil entre les données économiques et les attentes politiques, les décisions de la Réserve fédérale deviendront sans aucun doute le baromètre des marchés financiers mondiaux pour une certaine période à venir.