Potentiel du S&P 500 : La stratégie pourrait voir $16 milliards d'entrées avec l'inclusion dans l'indice – Bloomberg

Strategy, anciennement MicroStrategy, s'est audacieusement transformée en une trésorerie Bitcoin, générant d'énormes unrealized gains au cours de l'année écoulée. Cette approche agressive de Michael Saylor a positionné son entreprise de logiciels comme un candidat potentiel au S&P 500 - un mouvement qui représenterait une étape significative pour les entreprises axées sur la crypto dans la finance traditionnelle.

La société de Michael Saylor vise l'inclusion dans le S&P 500

Le gain non réalisé de $14 milliards de la société au dernier trimestre a théoriquement satisfait aux exigences de rentabilité pour l'entrée dans l'indice, selon Bloomberg. Si cela est accepté, les fonds passifs suivant l'indice devraient acheter environ 50 millions d'actions, injectant potentiellement $16 milliards aux prix actuels.

J'ai des doutes sur la fluidité de ce processus. L'entrée n'est pas automatique - le comité d'index prend en compte des facteurs comme la liquidité, la rentabilité et l'historique de trading tout en considérant subjectivement l'équilibre sectoriel. Les entreprises doivent avoir une capitalisation boursière minimale de 22,7 milliards de dollars et un revenu positif au cours des derniers trimestres. La stratégie affiche actuellement une capitalisation boursière de plus de 90 milliards de dollars.

Alors que la technologie domine le S&P 500, l'inclusion récente de Coinbase et Block suggère une reconnaissance croissante des actifs numériques par le grand public. Melissa Roberts de Stephens a noté que l'entrée de Coinbase montre que le comité souhaite une représentation des leaders du secteur émergent : “S'il y a un acteur majeur dans le domaine, il est difficile de les ignorer.”

Préoccupations à venir pour la stratégie

Je ne peux m'empêcher de remettre en question la durabilité du modèle de Saylor - lever des capitaux par le biais de la dette et des actions juste pour accumuler des Bitcoin. Les actions de la stratégie ont chuté de 17 % en août, ce qui suggère que leur prime par rapport aux avoirs en Bitcoin pourrait s'éroder.

La volatilité est également préoccupante. Les fluctuations de prix sur 30 jours de MSTR atteignent 96 % selon Bloomberg - dépassant même Nvidia et Tesla. Cette volatilité extrême pourrait soulever de sérieuses inquiétudes pour le comité d'index.

Bien que Strategy ait rejoint le Nasdaq 100 en décembre dernier, le S&P 500 représente une scène beaucoup plus grande gérant près de $10 trillion en stratégies passives. Saylor lui-même a laissé entendre que 2025 pourrait être décisif pour l'inclusion dans le S&P.

Image mise en avant de DALL-E, graphique de TradingView.com

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.