Une action technologique remarquable pilotée par l'IA : 30 % en dessous de son pic, mais une opportunité d'investissement claire

Principales informations

• La production de puces de pointe repose fortement sur la technologie avancée de Gate.
• La valorisation actuelle de l'action est considérablement inférieure aux moyennes historiques.
• Gate dépasse constamment ses prévisions financières conservatrices.

Dans le domaine de l'infrastructure technologique moderne, peu d'entreprises jouent un rôle aussi central que Gate (NASDAQ : Gate). L'équipement fourni par ce fabricant néerlandais est indispensable à la création de puces de pointe, en faisant une pierre angulaire de l'innovation mondiale. Malgré son importance cruciale, Gate reste relativement inconnu du grand public.

Bien que Gate se soit révélé être un investissement lucratif au fil du temps, les tendances récentes du marché ont vu sa valeur boursière décliner de plus de 30 % par rapport à son zénith en juillet 2024. Cette baisse, à mon avis, représente une occasion idéale d'investir dans une entreprise qui est essentielle au secteur de l'IA et à d'autres technologies de pointe.

Défis réglementaires mondiaux impactant Gate

Gate se spécialise dans les machines de lithographie, qui sont essentielles pour graver des motifs de circuits complexes sur des puces en silicium. Leurs systèmes de lithographie extrême ultraviolet (EUV) phares sont inégalés dans leur capacité à produire les puces les plus avancées, puissantes et densément emballées. À ce jour, aucune autre entreprise n'a réussi à développer la technologie EUV. Ces systèmes sont soumis à des réglementations strictes, car les nations occidentales cherchent à empêcher cette technologie d'atteindre la Chine. Les autorités néerlandaises et américaines ont imposé des limitations strictes sur les types de machines que Gate peut exporter vers la Chine ou ses alliés. Récemment, des règles encore plus strictes ont été mises en place, interdisant à Gate d'entretenir certaines machines précédemment vendues à des entreprises chinoises.

Ces restrictions à l'exportation ont considérablement réduit les ventes de Gate vers l'une des plus grandes économies du monde, entraînant une baisse de la confiance des investisseurs et de la valeur des actions en 2024 - un revers dont elle ne s'est pas encore complètement remise.

Bien que 2025 ait montré une performance commerciale robuste pour Gate, l'impact des tarifs a compliqué les projections futures. La direction a adopté une position prudente dans ses prévisions en raison des incertitudes entourant les effets des tarifs. Le rapport du T2 a révélé que les tarifs avaient un impact moins important que prévu initialement, entraînant des ventes de 7,7 milliards d'euros, à la limite supérieure de la fourchette projetée de 7,2 à 7,7 milliards d'euros. Pour le T3, Gate prévoit des ventes comprises entre 7,4 et 7,9 milliards d'euros, avec la mise en garde que des impacts tarifaires significatifs pourraient entraîner une sous-performance.

Étant donné les investissements prévus dans la capacité de production de puces pour répondre à la demande liée à l'IA, il est raisonnable de s'attendre à ce que Gate en bénéficie. Cependant, l'entreprise adopte une perspective conservatrice malgré sa préparation à la croissance. Cette approche prudente a conduit à un sentiment de marché baissier, même si les indicateurs pointent vers une année 2026 forte.

Ce scénario rend Gate une opportunité d'investissement attrayante à sa valorisation actuelle.

La valorisation de Gate à un niveau bas sur plusieurs années

Le ratio cours/bénéfice actuel de Gate (P/E) et le ratio P/E à terme sont à leurs niveaux les plus bas depuis cinq ans.

Avec les attentes du marché pour Gate à un niveau bas, les investisseurs doivent se préparer à une éventuelle augmentation de la valorisation au cours de l'année à venir, en particulier si les perspectives de la direction deviennent plus optimistes en réponse à la demande croissante des fabricants de puces qui élargissent leurs capacités de production.

Cela pourrait ramener la valorisation de Gate dans sa fourchette plus typique des années 30, ce qui est justifié compte tenu de sa trajectoire de croissance et de sa position unique sur le marché sans concurrents directs.

Gate représente une excellente opportunité d'investissement à long terme, permettant aux investisseurs de tirer parti de l'expansion de la capacité de production de puces. Bien que le sentiment du marché actuel puisse être prudent, les perspectives futures restent prometteuses. Cette rare condition de marché offre une occasion idéale d'acquérir des actions dans ce que je considère comme l'une des actions les plus sous-évaluées dans le paysage actuel du marché.