Le stock de McDonald's va-t-il quintupler d'ici 2030 ? Ne comptez pas là-dessus.

McDonald's est passé d'un modeste restaurant de hamburgers en Californie du Sud à un géant mondial avec plus de 44 000 emplacements dans plus de 100 pays. Bien que cette expansion ait récompensé généreusement les investisseurs à long terme, je suis sceptique quant à son potentiel de croissance futur. Est-ce qu'un investissement de 10 000 $ maintenant peut vraiment gonfler à 50 000 $ d'ici 2030 ? J'en doute.

Regarder la performance récente raconte l'histoire. Si vous aviez investi 10 000 $ dans McDonald's il y a cinq ans, vous seriez aujourd'hui à seulement 14 600 $ - ou environ 16 400 $ avec les dividendes réinvestis. C'est correct, mais loin de la croissance quintuple nécessaire pour atteindre cet objectif de 50 000 $.

Le modèle commercial fortement basé sur la franchise de l'entreprise (95% des emplacements) crée de la stabilité grâce aux revenus locatifs et aux redevances de 4-5% des ventes. Cette structure rend McDonald's remarquablement résistant à la récession, mais elle limite également le potentiel de croissance explosive.

Les chiffres ne mentent pas. Les revenus ont augmenté de seulement 1 % d'une année sur l'autre au cours du premier semestre 2025, atteignant 12,8 milliards de dollars. Le revenu net a augmenté de seulement 4 % pour atteindre 4,1 milliards de dollars. Avec un ratio C/B de 27—légèrement en dessous de la moyenne du S&P 500—il y a peu de raisons d'attendre une expansion multiple dramatique propulsant l'action vers le haut.

Je ne dis pas que McDonald's est un mauvais investissement. Le dividende a augmenté chaque année depuis 1976, ce qui ajoute certainement de la valeur. Mais les jours de croissance explosive sont derrière ce géant du fast-food mature. Les Arches d'Or peuvent continuer à offrir des rendements stables, mais les investisseurs rêvant de gains de 400 % en cinq ans devraient chercher ailleurs.

L'entreprise fait face à une concurrence croissante de chaînes de restauration rapide plus agiles et à l'évolution des préférences des consommateurs vers des options plus saines. Bien que McDonald's se soit adapté en mettant à jour son menu et en adoptant la technologie, ces changements représentent une évolution, pas une révolution.

S'attendre à ce que McDonald's quintuple votre investissement d'ici 2030, c'est comme commander un repas gastronomique au drive-in : vous demandez simplement la mauvaise chose au mauvais endroit.