Cette année, les actions d'Alphabet ont connu une certaine Fluctuation. Les investisseurs hésitent entre le coût des investissements dans la construction de l'intelligence artificielle (IA) et des fondamentaux solides. Alphabet possède des entreprises telles que Google, YouTube et Google Cloud, qui ont beaucoup investi dans les centres de données et les puces personnalisées. Parallèlement, les performances financières sont également impressionnantes. Cette combinaison - des investissements actifs et des performances stables - établit une base solide pour la prévision de prix basée sur les fondamentaux de l'action d'ici 2030.

Voyons un modèle simple : si les revenus augmentent d'environ 12 % chaque année au cours des cinq prochaines années et que la marge bénéficiaire opérationnelle reste stable, alors le bénéfice par action augmentera en synchronisation avec les revenus. Si nous supposons que le ratio cours/bénéfice reste à 25 fois, alors nous pouvons prédire un objectif raisonnable pour 2030.

Le dynamisme des affaires récemment est impressionnant. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d'affaires d'Alphabet a augmenté de 14 %, atteignant 96,4 milliards de dollars, avec une marge opérationnelle de 32,4 %. En particulier, Google Cloud a été très performant, avec un revenu en hausse de 32 %, atteignant 13,6 milliards de dollars, et un revenu opérationnel qui est passé de 1,2 milliard de dollars l'année précédente à 2,8 milliards de dollars. Cela montre clairement que la demande pour les infrastructures liées à l'IA et le cloud computing a porté ses fruits sur le compte de résultat.

L'investissement en capital est également un pilier majeur de l'histoire. Au deuxième trimestre de 2025, les achats d'Alphabet en biens immobiliers et en équipements ont atteint 22,4 milliards de dollars, et la société a augmenté son plan de dépenses d'investissement pour l'année à environ 85 milliards de dollars. Bien que l'investissement soit énorme, cela constitue également un facteur clé pour garantir une croissance annuelle à deux chiffres du chiffre d'affaires au cours des cinq prochaines années.

L'entreprise n'a pas oublié de récompenser ses actionnaires. Au cours de ce trimestre, Alphabet a racheté pour 13,6 milliards de dollars d'actions et continue de verser un dividende de 0,21 dollar par trimestre. Plus tôt cette année, il a également augmenté de 5 %.

Le PDG d'Alphabet, Sundar Pichai, a résumé dans le rapport financier du deuxième trimestre 2025 de l'entreprise : « L'IA influence activement chaque partie de l'entreprise, stimulant une forte dynamique. »

Envisageant l'année 2030, en utilisant les dernières données pour des prévisions de modèles. En commençant à partir des quatre derniers trimestres, le bénéfice par action après dilution est respectivement de : 2,12 USD pour le troisième trimestre 2024, 2,15 USD pour le quatrième trimestre, 2,81 USD pour le premier trimestre 2025 et 2,31 USD pour le deuxième trimestre, totalisant environ 9,39 USD. Si le chiffre d'affaires continue de croître de 12 % chaque année au cours des cinq prochaines années et que la marge opérationnelle reste stable, le bénéfice par action augmentera également à un rythme similaire, atteignant alors 16,5 USD. En appliquant un multiple de 25 fois le bénéfice par action, cela signifie que le prix de l'action en 2030 sera proche de 415 USD. Par rapport aux niveaux actuels, cela indique qu'il est possible d'atteindre un rendement annualisé d'environ un chiffre moyen à bas sur deux chiffres au cours des cinq prochaines années en maintenant le dividende existant.

Bien sûr, il y a quelques points à considérer. Par exemple, les récents gains d'investissement ont augmenté le bénéfice par action d'environ 0,85 dollar, et ce projet pourrait connaître des fluctuations. De plus, avec la capitalisation des dépenses d'investissement actuelles, l'amortissement augmentera également, ce qui pourrait affecter la marge bénéficiaire. Cependant, le rachat d'actions et l'expansion continue de la marge bénéficiaire dans le cloud pourraient bien répondre à ces facteurs défavorables. En outre, le coût d'acquisition de trafic et les problèmes réglementaires, ainsi que l'intensification de la concurrence dans le domaine de l'IA, sont tous des risques potentiels que les investisseurs doivent surveiller.

Dans l'ensemble, je pense que cette prévision est relativement conservatrice : un maintien d'une croissance des revenus à deux chiffres stable, une marge d'exploitation basse à médiane et un ratio cours/bénéfice d'environ 25 points vers un prix de l'action proche de 415 dollars d'ici 2030. Pour atteindre ce résultat, Alphabet doit équilibrer des investissements élevés avec de la discipline tout en exécutant sa feuille de route en matière d'IA, mais les dernières données indiquent que l'entreprise progresse régulièrement sur cette voie.