Finance décentralisée "Wall Street on-chain", analyse de la manière dont Maple Finance crée un nouveau paradigme de crédit institutionnel. I. Résumé Maple Finance, en tant que protocole DeFi fondé par une équipe ayant une expérience dans le TradFi, se positionne comme "un marché des capitaux on-chain de niveau institutionnel". Au cours des trois dernières années, il a connu une expansion rapide, des expositions aux risques et une restructuration. Le protocole a d'abord mis en avant les prêts sans garantie comme son argument de vente principal, avec des prêts cumulés de plus de 2 milliards de dollars. Cependant, à la fin de 2022, il a subi un coup dur en raison des défauts de paiement des emprunteurs, et la TVL a considérablement chuté. En 2023, l'équipe a lancé Maple 2.0, renforçant la transparence et la gestion des risques, et élargissant les nouveaux services tels que l'investissement dans les obligations d'État on-chain et les prêts pour actifs du monde réel. Actuellement, la TVL du protocole a retrouvé 58 millions de dollars, ayant augmenté de plus de 4 fois au cours des derniers mois, avec une taille de produit de tokenisation des obligations d'État atteignant 27 millions de dollars. Jusqu'à présent, Maple a accordé plus de 4 milliards de dollars de prêts. La valeur totale verrouillée (TVL) de la plateforme a dépassé 300 millions de dollars et près de 60 millions de dollars ont été distribués aux fournisseurs de liquidité. Au moment de la rédaction de cet article, la Fully Diluted Valuation est de 180 millions de dollars.