L'ETF de XRP entre en vigueur sans approbation : ce que signifie vraiment le silence de la SEC

La communauté XRP est assez satisfaite après les révélations sur la récente cotation de l'ETF Teucrium XRP, qui est techniquement entrée en vigueur sans l'approbation directe de la Commission des valeurs mobilières et des bourses des États-Unis (SEC). Les analystes, journalistes et pros juridiques donnent leur avis, et l'histoire souligne une fois de plus à quel point la réglementation pour les ETF de cryptomonnaies reste floue.

Tout a commencé lorsque l'analyste Chad a souligné que l'ETF Teucrium XRP n'avait pas été explicitement approuvé par la SEC. Au lieu de cela, l'agence a permis que le délai légal passe sans prendre de décision, ce qui signifie que le fonds est entré en vigueur automatiquement. “Le silence est complicité”, a-t-il écrit sur X, déclenchant un nouveau débat sur Crypto Twitter.

La journaliste Eleanor Terrett a ensuite clarifié ce que beaucoup se demandaient : cela signifie-t-il que les ETF spot de cryptomonnaies, y compris XRP, pourraient également passer entre les mailles du filet ? Sa réponse : pas exactement.

L'ETF Teucrium XRP détient des bons du Trésor, des liquidités et des comptes à recevoir de swaps, et est enregistré sous la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. Cette structure signifie que la SEC n'a pas besoin de l'approuver activement, il suffit de laisser passer la période statutaire. Les ETF de futures fonctionnent souvent de manière similaire.

Mais les ETF spot sont différents. Ceux-ci relèvent de la Loi sur les valeurs mobilières de 1933 en tant que fiducies de matières premières. Cela signifie qu'ils nécessitent une approbation directe et explicite de la SEC avant de pouvoir être cotés. Donc, un futur ETF spot pour XRP, LTC ou SOL ne sera pas possible sans un feu vert actif des régulateurs.

Complications en raison de la fermeture gouvernementale

L'avocat pro-XRP Bill Morgan a ajouté une autre complication. Il a souligné que bien que les approbations d'ETF pourraient être retardées par la fermeture actuelle du gouvernement américain, toutes les opérations de la SEC ne dépendent pas du financement du Congrès. La Division des Finances Corporatives, qui gère les demandes d'ETF, pourrait avancer avec les décisions si la fermeture ne dure pas trop longtemps.

Morgan a résumé en disant que les approbations d'ETF à la fin octobre ne sont pas nécessairement “écartées” – mais avec les crypto-monnaies, les surprises sont toujours possibles.

Il me semble ironique que tandis que la SEC poursuit agressivement Ripple, elle permette à cet ETF lié à XRP d'entrer en vigueur par la porte dérobée. Cette ambiguïté réglementaire nous tue, nous les investisseurs qui ne voulons que de la clarté. Quand cesseront-ils de jouer à ces jeux politiques avec notre argent ?

Pour les détenteurs de XRP, la grande question est de savoir si cette étape silencieuse pourrait ouvrir la voie à des approbations plus directes à l'avenir, ou si ce n'est qu'un autre rappel que le chemin vers l'adoption généralisée des ETF est toujours enchevêtré dans la bureaucratie réglementaire.