Le Dollar baisse face à la force du Yuan et les préoccupations concernant l'indépendance de la Fed

Le dollar a subi une baisse aujourd'hui, Goutte de 0.37% alors que le yuan chinois a atteint un niveau élevé de 9.5 mois. Je suis de plus en plus préoccupé par ce mouvement de devise en raison des interférences politiques à la Réserve fédérale.

La tentative de Trump de renvoyer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, m'inquiète - et je ne suis clairement pas seul. Les investisseurs étrangers pourraient commencer à goutte des actifs libellés en dollars s'ils perdent confiance dans l'indépendance de la Fed. Qui veut que ses investissements soient soumis aux caprices politiques ? Moi, je ne le souhaite certainement pas.

Le dollar a réussi à récupérer certaines pertes après que le PIB du Q2 a été révisé à la hausse à 3,3 % contre 3,0 %, dépassant les attentes de 3,1 %. Les demandes hebdomadaires de chômage ont également diminué de 5 000 pour atteindre 229 000, presque en ligne avec les prévisions. Ces indicateurs économiques suggèrent que l'économie américaine ne s'effondre pas - du moins pas encore.

Pendant ce temps, l'euro a gagné 0,38 % par rapport au dollar, soutenu par un résumé de réunion optimiste de la BCE et des chiffres d'immatriculation de voitures européens impressionnants - en hausse de 7,4 % d'une année sur l'autre à 914 680, le plus grand bond en 15 mois. Bien que la confiance économique de la zone euro en août ait chuté de manière inattendue, les décideurs qualifient toujours l'économie de “résiliente face aux vents contraires.”

Le yen a renforcé de 0,35 % après que la membre du conseil de la BOJ, Junko Nakagawa, a réaffirmé leur engagement à augmenter les taux d'intérêt. Les prix de l'or et de l'argent ont également grimpé, l'or atteignant un sommet de 2,5 semaines et l'argent atteignant un pic de 5 semaines.

Je trouve révélateur que les métaux précieux connaissent une hausse au milieu de cette crise d'indépendance de la Fed. L'incertitude politique en France n'aide pas non plus, avec le Premier ministre Bayrou appelant à un vote de confiance qui pourrait renverser son gouvernement le mois prochain. Lorsque les gouvernements vacillent, l'or brille.

Le paysage géopolitique reste également périlleux. Le ministre russe des Affaires étrangères, Lavrov, a écarté la possibilité de rencontrer les dirigeants ukrainiens, affirmant sans détour que “cet agenda n'est pas du tout prêt.” Les implications pour la sécurité européenne, les droits de douane et les prix du pétrole pourraient être substantielles.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent actuellement à 88 % la probabilité d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de septembre. La Fed fera-t-elle ce mouvement alors que son indépendance est menacée ? Je ne suis pas convaincu.