Exploration des courtiers Web3 à Hong Kong : comment Zhuorui Securities saisit les grandes tendances et interprète les nouvelles idées sur les politiques de régulation.

Contenu provenant : cours de partage en direct Uweb

Contenu organisé : Peter_Techub News

En 2025, alors que l'industrie des actifs numériques est en pleine effervescence, la position de Hong Kong en tant que hub mondial du Web3 devient de plus en plus évidente. Le 30 octobre, un événement en ligne intitulé “Élite des analystes d'actifs numériques” a été organisé par Uweb, Techub News (partenaire stratégique de contenu exclusif), et la Hong Kong Certified Digital Asset Analysts Association (HKCDAA). Le thème de cette septième édition était “À la découverte de Zhenrui Securities, courtier Web3.0 à Hong Kong”, attirant des centaines de professionnels du secteur. L'animateur Romeo Wang Hongbin — secrétaire exécutif de l'association — a collaboré avec l'invité Phil Kang, CEO de Zhenrui Financial Group Limited, pour aborder durant la période publique “Comment Zhenrui Securities comprend les grandes tendances du Web3” et durant la période réservée aux analystes “Interprétation des politiques de régulation du Web3 à Hong Kong”, offrant un partage riche en contenu. De la perspective d'un professionnel de la finance atypique issu de l'ingénierie, aux insights pratiques d'un courtier conforme, ce livestream a non seulement analysé le contexte macroéconomique du Web3, mais a également éclairé les voies d'entrée pour les praticiens. Voici une synthèse des points clés, présentée sous un angle médiatique, pour offrir aux lecteurs l'essentiel de ce partage.

Période publique : Sous la grande tendance Web3, la double dynamique de la conformité + de la technologie des courtiers

Au début du live, Romeo a pris comme point de départ le “temps des dividendes” du secteur des courtiers de Hong Kong, soulignant le cas phénoménal de Guotai Junan qui a décollé grâce à sa licence, et a introduit le positionnement unique de Zhaorui Securities. La présentation de Phil Kang ressemblait à une légende inspirante de “l'ingénierie au finance” : diplômé en mathématiques, il s'est lancé dans le développement de jeux après l'obtention de son diplôme, ayant participé au développement du jeu mobile “Demi-Gods and Semi-Devils”, atteignant au sommet du classement des applications populaires de l'App Store. En 2014, avec la transformation de l'industrie du jeu, il a changé pour un courtier Internet coté à Wall Street, commençant en tant qu'ingénieur, apprenant des connaissances financières en cours de route. Après avoir quitté son emploi en 2019, il a cofondé une entreprise Fintech appelée “Random Walk”, se concentrant sur les services SaaS, fournissant des solutions de produits dérivés de valeurs mobilières pour les courtiers à l'échelle mondiale. À partir de 2020, la nouvelle de l'obtention d'une licence par OSL à Hong Kong a enflammé l'enthousiasme pour le Web3, l'entreprise a progressivement exploré le secteur des actifs virtuels et, en 2024, a aidé un courtier de Hong Kong à réaliser sa transformation vers le Web3. À la fin de l'année dernière, Phil a rejoint Zhaorui Securities en tant que PDG, visant à “créer un courtier traditionnel + un courtier Web3 d'influence mondiale.”

Le groupe Zhuorui Financial a été fondé en 2017, d'abord à Singapour dans le domaine de la gestion de patrimoine, puis a pénétré le marché de Hong Kong en 2019, détenant les licences n°1, 2, 4, 5 et 9, et ayant obtenu l'approbation de la Commission des valeurs mobilières et des futures (SFC) pour fournir des services d'actifs cryptographiques. Pourquoi être si convaincu par le secteur Web3 ? Phil a déclaré que cela découle d'une profonde compréhension de la cyclicité de l'industrie financière. “La finance a toujours une forte cyclicité, et d'après l'histoire humaine, chaque cycle économique engendre des étoiles montantes, comme Charles Schwab et Robinhood.” Il a analysé l'essor de Robinhood : après la crise financière de 2008, le marché institutionnel (avec une part institutionnelle de 80 à 90 %) a été bouleversé par les investisseurs particuliers de la génération Y, la puissance technologique amplifiant la voix des particuliers. Le Web3 est similaire ; sans blockchain, le développement de la finance traditionnelle ne serait pas aussi rapide. “Nous ne considérons pas le Web3 comme une mare stagnante, mais comme un secteur dynamique.”

Le tournant clé réside dans le fait que “la conformité est un passage obligé”. Phil souligne que le principal atout des institutions traditionnelles est leur respect de la conformité - les SOP et le contrôle des risques sont devenus partie intégrante de leur ADN. Cependant, la conformité seule ne suffit pas, il faut également un solide background en recherche et développement pour suivre l'innovation technologique. Le point d'entrée de Zhuorui est ici : lors de ses échanges avec des échanges offshore et des émetteurs de stablecoins, il a constaté le fossé énorme en matière de conformité à Hong Kong pour les institutions mondiales. “La conformité à Hong Kong n'est pas un fardeau, mais un pont qui permet à Web3 de passer de la périphérie à la norme.” La stratégie de l'entreprise se concentre sur l'attraction de talents, avec une direction précise, et elle prévoit d'obtenir de bons résultats dans un temps limité. Romeo ajoute que c'est “un aller-retour” : les institutions traditionnelles recherchent des “crypto natives”, tandis que les acteurs de base cherchent à obtenir des certifications et à se perfectionner. Plus les grandes institutions se transforment, plus cela devient difficile, mais les courtiers émergents, grâce au développement de produits et à l'analyse des utilisateurs, pourraient bien faire émerger des outsiders.

En parlant du jugement du marché, Phil évite le piège du “cycle de quatre ans”. “À la fin de 2024, de nombreuses bourses obtiendront des licences DIM, mais rencontreront un marché baissier ; aujourd'hui, le financement itératif n'a plus l'anxiété d'antan.” Il estime que le cycle crypto s'intègre dans le grand livre de la finance traditionnelle, avec des géants comme BlackRock qui se positionnent via des ETF et des produits dérivés, introduisant un “facteur X” qui perturbe le rythme. “La théorie de l'hiver 2025 Q3-Q4 ? Je ne peux pas le vérifier, je n'ajusterai pas ma stratégie en fonction des attentes.” Cela dépend du point de vue : les traders suivent les signaux, les investisseurs à long terme croient que le BTC atteindra un million de dollars, ignorant les fluctuations à court terme. Phil prédit qu'il est très probable que cette année ne soit pas à la baisse ; en 24-25, le changement majeur sera “l'adoption” - passant de la niche au grand public, avec une explosion des cas d'utilisation et une normalisation du marché. Le récit futur se situe à l'intersection du traditionnel et du virtuel : RWA, ETF, DeFi, etc., amenant les produits traditionnels “sur la chaîne”. “C'est une tendance inévitable, favorisant la vulgarisation.”

Romeo partage son observation de la Silicon Valley : après la guerre commerciale d'avril, la part de marché des investisseurs particuliers sur le marché boursier américain dépasse 40 %, les institutions s'arrêtent en raison de l'accord, et le Web3 accorde plus de liberté au “rêve de l'investisseur légendaire”. Les opportunités pour les nouvelles institutions résident dans la découverte de la demande, comme le siège discret de Robinhood (sans enseigne ni banderole). La régulation continentale par “orientation de fenêtre” freine l'engouement pour les stablecoins, que Phil considère comme une épée à double tranchant : d'un côté l'excès, de l'autre la participation du grand public - au port de Shenzhen, deux propriétaires de magasins discutent vivement des stablecoins, semblables aux conversations animées dans les bus de l'A-shares. Romeo appelle à un long-termisme : “L'atmosphère optimiste à Wall Street dépasse les attentes, les visites d'étude à New York auprès des institutions ont reçu un retour très positif. Après l'excès, les projets de qualité émergent.”

Période exclusive pour les analystes : Politique de régulation Web3 à Hong Kong, mise à niveau des licences et pénurie de talents

L'intérieur passe en mode “privé”, se concentrant sur l'interprétation de la réglementation. Phil explique le cadre de Hong Kong : la HKMA régule les stablecoins et les banques ; la SFC régule les courtiers et les échanges. Il n'y a pas de “licence d'actifs virtuels” exclusive, mais plutôt une mise à niveau des 13 licences existantes. Les courtiers sont équipés de 1 (négociation de valeurs mobilières), 4 (conseil en investissement), 2/5 (contrats à terme), 9 (gestion d'actifs), avec Zhou Rui entièrement équipé. La licence 7 a été mise à niveau en VATP (plateforme de négociation d'actifs virtuels), soulignant la sécurité.

Détails des opérations Zhuorui : Après la mise à niveau 1, faire du VA Trading - achat et vente de BTC/ETH/USDT, etc., avec des devises fiduciaires (dollars de Hong Kong/dollars américains), d'institution à institution, non C2C, avec une sécurité élevée, surtout pour les gros montants. Off-ramp (monétisation des cryptomonnaies) fait également partie de la mise à niveau 1. La mise à niveau 4 offre des conseils d'investissement et le Copy Trade. La distribution IWA se fait sous la mise à niveau 1 ; les stablecoins sont indépendants de la HKMA. Exigences : protection des actifs, AML/KYC, sécurité (comme coffre-fort, multi-signatures, 98 % de stockage dans des portefeuilles froids, 13 personnes pour autoriser les retraits), couverture d'assurance (initialement 97 %, maintenant réduite à 50 %). Certificat de promotion Romeo : Niveau 1 adapté à la distribution, Niveau 3 pour RO (responsable).

Q sur le terrain : Le renforcement de la réglementation par le pays réduit-il les opportunités à Hong Kong ?

Phil a répondu : « Hong Kong est un corridor entre la Chine continentale et l'étranger. Sous la condition de respecter strictement la loi, les projets Web3 ne peuvent pas être réalisés sur le continent, mais ils le peuvent à Hong Kong. La politique continue d'avancer : première VATP en deux ans, avec une accélération par la suite ; premier ETF physique au monde (acquisition de BTC). En termes macroéconomiques, revitaliser le cœur financier de Hong Kong, Web3 ne peut pas être absent. » Romeo a ajouté : « L'absence de réglementation est ce qui fait peur, un terrain désordonné est facile à effondrer ; la réglementation encourage l'entrée des institutions, ce qui favorise la croissance de l'échelle. »

Analyse approfondie : Chemin RWA à Hong Kong vs États-Unis ? Phil indique que les États-Unis sont en avance (comme RWA brut de Robinhood, basé sur le MiCA de l'UE), mais Hong Kong a des caractéristiques de port de transit, influencées par des facteurs non locaux. Les stablecoins se concentrent sur le renminbi offshore et les obligations non libellées en dollars. Hong Kong souffre d'un manque de talents : sans l'ère Internet, l'innovation est faible ; mais les IPO sont florissantes, propices à une exploration approfondie du traditionnel + Web3. Les opportunités résident dans les talents croisés : ceux qui comprennent la finance traditionnelle + la chaîne (comme le règlement, le clearing, le cross-border). Le besoin à Hong Kong est énorme, le Web3 conforme n'en est qu'à ses débuts, sans limites. Professionnels du continent : la recherche et le développement sont OK, l'exploitation/conformité doit être transférée à Hong Kong. Recommandations dans la communauté.

Q : Les plateformes offshore (comme Binance) refusent-elles les utilisateurs de la Chine continentale/Hong Kong ? Réponse de Phil : Posséder des actifs offshore avec une licence de Singapour/Dubaï, la loi chinoise ne protège pas contre les pertes, ce n'est pas encouragé. Hong Kong refuse les utilisateurs de la Chine continentale pour protéger les investisseurs, la SFC interdit strictement cela. La conformité est stricte : audit des processus, tests en face à face, assurance. Les effondrements de FTX/GPX sont un avertissement, les détenteurs d'actifs élevés recherchent la stabilité, pas de jeu à somme nulle. Romeo souligne l'espace gris : acheter une assurance à Hong Kong depuis la Chine continentale est légal mais non conforme ; les opportunités précoces sont dans le processus de santé. Conseils : participez tôt, être à la table pour gagner.

À la fin du live, Romeo encourage : premiers hold de Level 2 au début de l'année prochaine, entrez dans le secteur bientôt. Merci à Phil, rendez-vous pour un échange en personne. Promotion CC : contactez le code QR pour vous inscrire, rejoignez la communauté.

Cette présentation est comme une pluie opportuniste : dans l'incertitude du marché haussier, la certitude de Zhuorui Securities provient de l'aile de la technologie conforme, tandis que les politiques de régulation protègent l'industrie. Web3 n'est pas un jeu à somme nulle, mais un avenir inclusif. HKCDAA aide les personnes en reconversion dans les domaines de l'ingénierie/finance grâce à des certifications et des diffusions en direct. Envie de participer ? Commencez par le niveau 1, Hong Kong vous attend. Élite réunie, à la prochaine fois !

Présentation de l'examen de certification de l'analyste d'actifs numériques (HKCDAA)

L'examen de certification pour les analystes d'actifs numériques (HKCDAA), lancé par la Hong Kong Digital Asset Analysts Association, vise à fournir une certification autorisée aux professionnels du domaine des actifs numériques. Le contenu de l'examen couvre des domaines tels que les théories fondamentales des actifs numériques, la technologie blockchain, l'analyse d'investissement, les outils de négociation, la gestion des risques, les lois et règlements de régulation, ainsi que l'éthique professionnelle, afin de former et de certifier des talents professionnels en actifs numériques ayant une vision globale.

Cet examen est désormais officiellement intégré dans le système d'examens professionnels / professionnels reconnu par le Bureau des examens et de l'évaluation de Hong Kong (listé sur le site officiel de l'évaluation), et est administré par le Bureau des examens et de l'évaluation de Hong Kong, en coopération avec des examens internationaux de référence tels que le HKDSE, le CFA et le FRM, dans un système de gestion unifié. Cela marque la reconnaissance officielle de cet examen par le Bureau des évaluations de Hong Kong, en tant que seul examen de qualification certifié officiellement dans l'industrie des actifs numériques de Hong Kong, établissant ainsi son statut d'autorité irremplaçable dans le secteur, posant les bases de la standardisation et de la spécialisation des talents dans le domaine des actifs numériques, et injectera davantage de force professionnelle fiable dans l'industrie Web3.0.

Les perspectives de carrière après l'obtention du certificat sont vastes, incluant les institutions financières et les sociétés d'investissement, les échanges d'actifs numériques et les entreprises Web3.0, les organismes de réglementation et les départements de conformité, ainsi que l'investissement en actifs numériques et la gestion de patrimoine, les institutions éducatives et de recherche, etc. Les destinataires concernés comprennent les professionnels des institutions financières, les praticiens des actifs numériques, les investisseurs en actifs numériques, les organismes de réglementation et le personnel de conformité, ainsi que les étudiants et les débutants.

La promotion d'inscription de la quatrième session arrive, le coût est de 9 000 HKD, les frais d'inscription sont entièrement exonérés (réduction de 300 HKD). Si vous vous inscrivez avant le 12 septembre, vous recevrez également un “cours en ligne sur les points d'examen à haute fréquence” (valeur de 15 000 HKD). Les inscriptions sont ouvertes jusqu'au 30 septembre 2025, et la date de l'examen est le 20 décembre 2025.