Dialogue entre Aster, Lighter et Helix : Quelle est la stratégie commerciale et l'avenir de Perp DEX ?

Rédigé par : Xianrang

Le 14 novembre, les membres des équipes Lighter, Aster et Helix ont co-organisé une table ronde en ligne pour discuter de l'avenir du marché des contrats perpétuels sur la chaîne. Pendant cette période, les invités ont parlé des différentes approches commerciales des PerpDEX, de leurs caractéristiques respectives et de leurs futurs agencements, tout en offrant une perspective sur le développement du marché Perp. Cet article est le compte rendu écrit de cette table ronde, riche en informations, que je recommande de lire et de partager.

Animateur : Ce soir, nous allons aborder un sujet très important, à savoir la stratégie commerciale et l'avenir de PerpDEX. Nous allons nous concentrer sur plusieurs sujets clés, comme les dilemmes structurels actuels de la piste PerpDEX, comment réaliser la logique de correspondance entre Perp en chaîne et la finance en chaîne avec le marché réel. De plus, nous allons discuter de la manière dont chaque projet peut résoudre les problèmes de croissance des utilisateurs, de liquidité et de fidélisation à long terme des utilisateurs.

Les invités d'aujourd'hui sont :

1. Ken—Contributeur clé de Helix

2. Amber—Responsable Aster BD

3. Mr.block—Lighter contributeur clé

Entrons dans le premier sujet d'aujourd'hui : quel est l'avantage clé du PerpDEX en chaîne qui est le plus difficile à copier par les concurrents ? Pourquoi ?

Amber——Responsable Aster BD :

Cette question est très intéressante. Si l'on considère la nature du produit PerpDex, tout le monde travaille en fait sur des infrastructures de trading, et la liquidité est sans aucun doute l'élément le plus crucial. L'avantage de PerpDEX réside essentiellement dans la fluidité des transactions et la profondeur des pools de liquidité. Pour Aster, nous espérons nous démarquer sur plusieurs aspects.

Premièrement, nous avons adopté un modèle de trading basé sur le carnet de commandes et la chaîne complète, permettant aux utilisateurs de choisir en fonction de leurs besoins - souhaitez-vous exécuter des stratégies complexes comme un trader professionnel, ou préférez-vous effectuer des opérations simples sans effort ?

Pour ce dernier, ils peuvent utiliser le levier maximum de 1001 fois proposé par Aster, avec un mode de trading facile à utiliser. Voici notre premier mécanisme distinctif : proposer deux modèles de trading, permettant aux utilisateurs de choisir le produit qui correspond à l'expérience qu'ils souhaitent.

Deuxièmement, nous avons pris des mesures tôt en matière de confidentialité. Nous avons lancé une fonctionnalité appelée “Ordres cachés”, qui est très pratique pour de nombreux gros investisseurs, car ils peuvent utiliser des ordres cachés s'ils ne souhaitent pas que leurs informations de commande soient complètement divulguées.

Bien sûr, les ordres cachés n'ont pas encore pleinement réalisé leur potentiel, car notre propre blockchain n'a pas encore été officiellement lancée. La prochaine direction importante est de lancer une blockchain indépendante dédiée aux services de carnet de commandes. À ce moment-là, les informations de transaction seront transparentes et vérifiables tout en préservant la confidentialité. Que ce soit pour les gros investisseurs ou les utilisateurs ordinaires, ceux qui ne souhaitent pas que leurs positions ou informations de commande soient visibles par autrui pourront trader tout en protégeant leur vie privée, et tout le système conservera néanmoins la vérifiabilité des données.

Ainsi, permettre aux utilisateurs d'effectuer des transactions dans un environnement privé semble être un point de différence et un avantage significatif d'Aster par rapport à d'autres PerpDEX.

Monsieur Blockchain Chris——Contributeur principal de Lighter :

Si l'on parle uniquement des différences techniques, chaque entreprise a son propre aspect unique, comme le dark pool mentionné précédemment. Mais je pense que l'essentiel est de considérer l'« ADN » de chaque projet. L'ADN d'Aster est Binance ; sans Binance, Aster ne serait pas aussi grand qu'il l'est aujourd'hui.

L'ADN de Hyperliquid est soutenu par sa communauté ; tandis que l'ADN de Lighter est constitué du Founders Fund de Peter Thiel et de Ribbit Capital, ainsi que de Haun Ventures et de Robinhood.

Ainsi, lorsque les investisseurs individuels choisissent à quel PerpDex participer, en plus du produit lui-même, le plus important est de regarder son ADN, l'ADN étant également la plus grande différence entre ces trois DEX.

Une autre différence majeure réside dans le fait de savoir si un token a été émis. Actuellement, parmi les joueurs clés, ceux qui n'ont pas encore émis de jetons sont Edgex et Lighter. Ainsi, les investisseurs particuliers, lorsqu'ils choisissent une cible de « minage », auront tendance à privilégier les plateformes qui n'ont pas encore émis de jetons. Les données de volume de transactions actuelles peuvent également être gonflées, car tout le monde essaie de faire grimper les chiffres.

En comparaison, les données d'Aster et d'Hyperliquid sont un peu plus réelles, car elles ont déjà traversé les phases de minage de transactions et d'émission de jetons. Donc, pour vraiment prédire qui pourrait gagner à la fin, je pense qu'il faudra attendre jusqu'en juin ou juillet de l'année prochaine, en tenant compte des variations des cycles du marché.

J'ai vécu tout l'été DeFi, assistant à la compétition de tous les DEX de l'époque, y compris Uniswap, Balancer et Curve, ainsi que de nombreux projets fork de Uniswap, comme Pancakeswap, etc. Je sens que la dynamique concurrentielle des PerpDex aujourd'hui est similaire à celle de l'été DeFi d'antan. Hyperliquid a réussi, et tout le monde veut suivre.

Si Hyperliquid n'avait pas réussi au départ, mais que Polymarket avait pris de l'ampleur, alors aujourd'hui, ceux qui sont ici ne seraient peut-être pas en train de travailler sur PerpDex, mais sur des marchés prédictifs. Cela souligne encore une fois l'importance du timing, des opportunités et des personnes.

Ken——Contributeur clé de Helix :

Je suis un contributeur clé de Helix, qui est un PerpDEX déployé sur la chaîne Injective.

Revenons à la question initiale, si je devais dire quel est l'avantage clé d'Helix qui est le plus difficile à reproduire, je pense que la clé réside dans le fait qu'Helix n'est pas simplement un DEX de contrats perpétuels, mais qu'il est construit sur Injective, une blockchain à haute performance et modulaire. Sur Helix, en plus des cryptomonnaies, des actions, des matières premières, des devises et divers actifs RWA peuvent être négociés, offrant ainsi une véritable expérience de trading unifiée multi-actifs.

De plus, Helix tire parti du module RWA d'Injective pour soutenir le lancement de divers produits dérivés financiers innovants. Par exemple, nous avons récemment ouvert l'accès à des transactions liées aux marchés Pre-IPO et privés, y compris OpenAI et SpaceX. Cela est pratiquement unique parmi les plateformes de trading sur chaîne actuelles, même dans certaines structures de plateformes centralisées, ces types de produits sont rares. Helix comble parfaitement ce vide.

En comparaison, d'autres DEX ou plateformes de trading peuvent encore se concentrer sur un seul secteur vertical. Pour vraiment reproduire un système comme Helix - qui combine la vitesse, la profondeur et la liquidité d'une plateforme de trading centralisée, tout en réalisant un moteur de trading multi-actifs complètement transparent sur la chaîne - il est non seulement nécessaire de s'appuyer sur une blockchain haute performance comme infrastructure de base, mais aussi d'adopter une conception modulaire pour soutenir une itération rapide et la flexibilité de l'intégration de divers actifs.

Ce modèle, qui fusionne une expérience de trading extrême avec une profondeur et une largeur d'actifs, associé à une expérience proche de celle des CEX et à une transparence de bout en bout, constitue l'avantage à long terme difficile à reproduire de Helix. Cela nous amène également à croire que Helix a la capacité de diriger l'évolution du prochain système financier en chaîne.

Animateur Moonlight : Merci aux trois invités pour cette discussion passionnante. J'y vois un consensus clair : les barrières concurrentielles des plateformes de contrats perpétuels sur la blockchain ne se limitent plus aux seules fonctionnalités des produits, mais incluent également la conception des mécanismes, la liquidité, la structure du marché, ainsi que l'écoute continue de la communauté et l'optimisation itérative, formant ainsi un avantage compétitif global.

Nous souhaitons maintenant approfondir un sujet. Les principaux projets ont-ils déjà commencé à soutenir les actifs RWA ? Comme chacun le sait, les RWA sont un secteur très en vogue dans ce cycle. Quelle est votre opinion sur le rôle et l'importance des RWA dans la redéfinition de l'écosystème DeFi ?

Ken—Helix：

Helix prend actuellement en charge plusieurs marchés de trading liés aux RWA, y compris les actions, les matières premières, les devises et d'autres actifs non cryptographiques. Sur Helix, les contrats perpétuels sur actions et matières premières sont des exemples typiques de la migration des marchés financiers traditionnels vers la chaîne. Dans ces marchés RWA, Helix maintient toujours une bonne liquidité et profondeur, ce qui en fait l'une des rares plateformes de trading multi-actifs sur la chaîne actuellement.

Du point de vue de Helix, le secteur des RWA possède un potentiel de développement à long terme très considérable. À l'échelle mondiale, de nombreux utilisateurs souhaitent négocier des actifs financiers traditionnels, mais sont limités par des réglementations ou des restrictions géographiques - par exemple, les investisseurs mentionnés précédemment qui souhaitent négocier des actions d'Apple et de Tesla, ou les utilisateurs intéressés par des actifs Pre-IPO tels qu'OpenAI et SpaceX. Ils souhaitent tous participer au marché des RWA.

Un autre exemple est qu'il y a quelques mois, Helix a lancé le premier marché dérivé pour suivre l'indice des prix de location des cartes graphiques NVIDIA H 100. Cela illustre pleinement la philosophie de Helix de “mettre tous les actifs sur la chaîne”. Nous ne souhaitons pas que les RWA soient limitées aux actions, mais nous espérons les étendre à des formes de produits dérivés plus diversifiées. En regardant vers l'avenir, nous espérons que Helix pourra devenir la plateforme de choix pour le trading décentralisé de matières premières ou de devises.

Amber—Aster :

Pour Aster, nous avons déjà lancé des actions tokenisées, y compris des actifs majeurs tels qu'Apple et Tesla, et nous avons également lancé des actifs comme l'or (XAU).

Nous essayons toujours de lister davantage d'actifs financiers traditionnels, car pour Aster, ce n'est pas seulement un PerpDEX, mais aussi une plateforme de trading tout-en-un sur toute la chaîne. Par conséquent, la diversité des actifs est essentielle, et les RWA en sont la pierre angulaire.

De mon point de vue, les actions en chaîne et les actifs RWA réduisent considérablement le seuil d'entrée pour les utilisateurs. Une fois que ces actifs sont sur la chaîne, leur accessibilité sera considérablement améliorée, et les actifs eux-mêmes ainsi que le marché qu'ils ciblent bénéficieront d'une plus grande liquidité.

De plus, pour certains actifs RWA spécifiques, ils possèdent eux-mêmes une capacité de génération de rendement réelle. Cela est particulièrement important dans le DeFi - ce que nous appelons souvent “rendement réel”. Les utilisateurs ayant vécu l'été DeFi se souviennent peut-être qu'à l'époque, tout le monde poursuivait des rendements élevés, mais a ensuite réalisé que cela se faisait au prix d'une surexploitation de la valeur des tokens. Des actifs comme les RWA, qui ont un soutien de rendement sous-jacent réel, peuvent en fait injecter une source de rendement réel dans le secteur DeFi après avoir été mis sur la chaîne, et pourraient devenir des actifs de croissance pour la prochaine phase du DeFi.

Du point de vue d'Aster, nous avons toujours été activement à la recherche et à la promotion de l'intégration de divers actifs RWA. En même temps, nous attachons une grande importance à la conformité et à la sécurité des actifs mis en ligne, garantissant qu'aucun problème n'apparaît lors des transactions des utilisateurs. Par conséquent, nous continuons à explorer une diversité d'actifs RWA et d'actifs de type actions, nous nous engageons à élargir les frontières de la finance en chaîne de manière solide.

Animateur Moonlight : Merci pour le partage, c'est vraiment génial ! Construire une plateforme de trading tout-en-un apporte sans aucun doute un grand confort aux utilisateurs. Les actifs RWA, en particulier les actions américaines et l'or mentionnés par les enseignants, deviennent de nouveaux points d'entrée et de croissance différenciée dans le domaine actuel des Perp DEX. Nous aimerions maintenant approfondir une question :

La liquidité est la ligne de vie de toutes les plateformes de trading. Dans l'environnement de marché actuel, beaucoup de gens estiment qu'il est difficile de saisir le rythme de ce cycle haussier. Nous aimerions demander à tous les enseignants, quelles sont vos stratégies ou mécanismes spécifiques que vous pouvez partager avec le public présent pour attirer et retenir une liquidité profonde à long terme ?

Ken—Helix :

Pour toute plateforme de trading, la liquidité est absolument essentielle. L'approche de Helix consiste à combiner la profondeur de liquidité au niveau de l'écosystème avec le mécanisme de liquidité propre à la plateforme, afin de construire un système relativement complet et de maintenir une profondeur à long terme.

Du point de vue de l'infrastructure, Injective intègre un module de transaction, le module d'échange, tandis que Helix est techniquement profondément lié à ce module. Ce module est équipé d'un système de correspondance d'ordres couvrant toute la chaîne, ce qui confère à Helix un avantage naturel en matière de correspondance de liquidité. Lorsqu'ils effectuent des transactions sur Helix Markets, les utilisateurs peuvent interagir avec le module d'échange d'Injective, permettant à tous les projets DeFi basés sur INJ de partager la liquidité.

De plus, Injective a également soutenu l'incitation à la liquidité d'autres manières. Par exemple, Helix offre directement à Injective un « programme de liquidité ouverte », qui introduit une liquidité profonde avec des incitations programmatiques périodiques pour plusieurs plateformes de trading. Ce mécanisme permet à Helix de maintenir un volume de transactions élevé et des spreads serrés dans différents environnements de marché, même en période de forte volatilité, offrant ainsi une expérience de trading stable aux traders.

Au-dessus de la liquidité écologique, Helix a également lancé un mécanisme d'incitation pour ses propres robots de market-making, visant à récompenser ceux qui maintiennent la liquidité et la stabilité des robots de market-making. Ces robots fournissent à la plateforme une base de liquidité algorithmique relativement stable, dont le mode de comportement s'apparente à celui d'un groupe de petits market makers professionnels incités à rester liés à la plateforme Helix sur le long terme, contribuant ainsi à maintenir la santé globale.

Il est à noter que les utilisateurs ordinaires peuvent également participer à ce programme sans aucune condition préalable. Il leur suffit d'accéder à la page BOT de « Liquid Pool » sur le site ou l'application Helix, de détenir les actifs correspondants, voire des actifs unilatéraux, pour rejoindre et gagner des incitations en temps réel.

Enfin, dans la feuille de route des produits futurs, Helix lancera un important plan de mise à niveau de la liquidité - que nous appelons « Mega Vault ». Ce mécanisme intégrera divers types d'incitations à la liquidité existantes, construisant un système de récompense plus structuré et transparent, mettant l'accent sur le retour basé sur la contribution réelle et l'utilité.

Amber—Aster：

En ce qui concerne la liquidité, il y a une idée centrale : elle ne peut pas être générée uniquement par des subventions à court terme, mais doit être naturellement attirée en construisant une structure de marché saine et positive.

Je vais donner un exemple : Aster utilise actuellement un modèle de carnet de commandes, s'appuyant sur des teneurs de marché professionnels pour fournir de la liquidité. Mais c'est essentiellement un problème de « l'œuf ou la poule » - s'il n'y a pas suffisamment de volume de transactions des utilisateurs, même les teneurs de marché professionnels auront des réticences à fournir de la liquidité.

Ainsi, notre stratégie de base se divise en plusieurs niveaux :

Premièrement, nous activons l'effet « flywheel » grâce à des incitations précoces. Nous offrons des incitations à la liquidité aux premiers market makers pour les aider à réduire leurs coûts initiaux, créant ainsi un environnement de liquidité de base pour les utilisateurs. Lorsque les utilisateurs sont attirés par une bonne expérience de trading, le volume des transactions augmente, et les market makers seront naturellement plus enclins à fournir une meilleure profondeur de liquidité, formant ainsi un cycle positif.

Deuxièmement, fournir une infrastructure de trading puissante aux équipes professionnelles. Nous optimisons en permanence notre interface API native et divers paramètres de trading pour garantir que les teneurs de marché qui collaborent avec nous puissent proposer des cotations et des ordres de manière plus efficace et précise, offrant ainsi aux utilisateurs des carnets d'ordres plus profonds et un environnement de trading plus stable.

Troisièmement, concevoir un système de liaison et d'incitation écologique à long terme. Nous espérons que les fournisseurs de liquidité professionnels ne viennent pas seulement pour trader, mais restent également dans l'écosystème à long terme. Cela sera lié à notre future blockchain indépendante - nous concevrons des mécanismes permettant aux fournisseurs de liquidité professionnels et à tous les détenteurs de Token de participer plus profondément à la construction de l'écosystème. Cela réalise en fait une transformation de «simple fournisseur de liquidité» à «liaison d'identité écologique». Une fois cette liaison d'identité réalisée, comme l'a mentionné précédemment M. Blockchain, les utilisateurs reconnaissant l'«ADN» de la plateforme resteront ici plus longtemps.

Enfin, bien que la liquidité de notre carnet de commandes soit actuellement dominée par des teneurs de marché professionnels, nous explorons de nouveaux actifs et développons également une solution de liquidité qui ne dépend pas entièrement d'équipes professionnelles. Vous pouvez suivre notre Twitter officiel, nous mettrons rapidement cette nouvelle solution sur le marché.

Animateur Moonlight : Dans l'ensemble, la construction de la liquidité de PerpDEX a clairement évolué d'un modèle de récompenses à court terme dans les premières phases, vers un design de système plus structuré et mieux mécanisé. Ensuite, nous aimerions demander aux enseignants de développer davantage sur le plan produit : pourriez-vous nous donner plus de détails sur les nouvelles fonctionnalités qui seront lancées à l'avenir pour faciliter les opérations des traders ? Par exemple :

Est-ce qu'il y aura le lancement de robots de trading, en particulier des outils intelligents combinant la technologie AI ?

Avez-vous des projets de développement d'un système de suivi des ordres ou d'une fonction d'analyse de portefeuille ?

Y aura-t-il une mise à niveau majeure de l'expérience mobile ? Après tout, de nombreux utilisateurs sont des “mobinautes”, et il n'est pas pratique de rester longtemps devant un ordinateur.

Pourriez-vous demander aux enseignants de partager quelles nouvelles fonctionnalités seront bientôt lancées ?

Ken——Helix：

Actuellement, Helix avance simultanément dans plusieurs directions de produits, avec pour objectif central de fournir aux traders une expérience de trading plus complète et plus fluide. Par exemple, notre tableau de bord de données, l'intégration de robots de trading et les fonctionnalités d'analyse de portefeuille sont désormais des éléments essentiels de l'écosystème Helix. Nous continuerons à itérer et à optimiser ces modules existants.

Actuellement, l'une des orientations de développement clés de Helix est d'améliorer l'expérience sur mobile - c'est ce que l'animateur vient de mentionner. Nous avons remarqué qu'un nombre croissant d'utilisateurs s'habitue à effectuer des transactions à tout moment et en tout lieu. Par conséquent, nous avons récemment investi d'importantes ressources dans le développement mobile, notamment en optimisant la vitesse de chargement des pages et d'interaction, en simplifiant la hiérarchie de l'interface, afin de garantir qu même sur un téléphone, les scénarios de trading multi-actifs soient clairement présentés, permettant aux utilisateurs de réaliser rapidement des ouvertures de position, des ajustements et diverses opérations de gestion des risques, même sur un petit écran.

Notre objectif est très clair : les utilisateurs n'ont pas besoin de dépendre d'un PC pour effectuer la gestion des positions, le suivi du marché et l'exécution des commandes sur mobile. À l'avenir, Helix introduira également des technologies d'IA, permettant à la plateforme de prendre en charge des robots de trading IA plus efficaces et des stratégies personnalisées, offrant aux utilisateurs une expérience comparable à celle de n'importe quelle plateforme de trading centralisée.

En résumé, le principe fondamental que nous suivons reste constant : permettre aux traders de profiter d'une expérience de trading on-chain à haute performance, avec une densité d'informations élevée et suffisamment pratique, quel que soit l'endroit ou l'appareil.

Amber——Aster：

Tout d'abord, notre application mobile est maintenant en ligne, vous pouvez dès à présent la télécharger et l'utiliser. Le mobile a toujours été une direction sur laquelle nous nous concentrons.

De plus, nous avons récemment lancé la campagne de l'AI Arena. Actuellement, de nombreux développeurs et équipes construisent divers outils de trading basés sur Aster, en particulier dans le contexte actuel où les stratégies de trading AI suscitent beaucoup d'intérêt. Grâce à l'AI Arena, nous collaborons avec nos partenaires de l'écosystème pour sélectionner et introduire une série d'outils de stratégie AI de haute qualité, que les utilisateurs peuvent désormais utiliser sur la plateforme Aster pour négocier avec ces stratégies intelligentes. Nous espérons qu'à travers cette coopération, nous pourrons continuer à introduire davantage de produits matures et exceptionnels de l'écosystème pour les traders.

Troisièmement, au niveau des produits, l'essentiel est notre chaîne publique indépendante. Il est important de préciser que cette chaîne publique n'est pas une chaîne écologique complète, mais plutôt conçue spécifiquement pour servir le système de carnet de commandes. Notre objectif est d'offrir une expérience de trading à haute performance comparable à celle des plateformes de trading centralisées, tout en garantissant la transparence et la vérifiabilité des données sur la chaîne. Pour les traders, cela signifie que vous pouvez profiter d'une performance et d'une fluidité équivalentes à celles des CEX, tout en ayant un contrôle total sur vos propres données. Cela sera notre priorité dans les prochaines étapes de notre développement.

Animateur Moonlight : Actuellement, un grand nombre de traders continuent de privilégier les plateformes de trading centralisées. Et comme l'a particulièrement souligné l'enseignant Amber, la fluidité des PerpDex est désormais suffisamment comparable à celle des CEX. Alors, quelles sont les raisons qui poussent un plus grand nombre d'utilisateurs à se tourner vers le trading sur la chaîne, ou du moins à allouer une partie de leurs actifs à la chaîne ?

Ken——Helix：

Je pense que pour les traders qui sont déjà habitués à utiliser des CEX pour le trading à haute fréquence, passer à Helix ou à d'autres plateformes de contrats à terme décentralisées signifie pouvoir bénéficier d'une sécurité entièrement auto-hébergée et transparente, sans sacrifier l'expérience de trading.

Toutes les actions de liquidation liées aux commandes, aux mises à jour de positions et aux contrats à terme doivent être effectuées publiquement sur la chaîne. Cela est crucial car cela signifie qu'il n'y a pas de correspondance de type « boîte noire » pendant le processus de négociation, pas de contrepartie interne invisible et pas de risque supplémentaire à assumer. Les risques de cygne noir qui existaient auparavant dans certaines plateformes de trading centralisées ou institutions - par exemple, des retraits unilatéralement gelés, des plateformes confrontées à des problèmes de réglementation ou de conformité, ou des pannes opérationnelles entraînant une interruption de service, même certaines grandes plateformes ont connu des situations similaires - sont peut-être supportables pour le trading au comptant, mais pour le trading de contrats, ces types de risques sont totalement inacceptables.

En examinant le marché au cours de l'année écoulée, il n'est pas difficile de trouver des cas pertinents, que ce soit des attaques de hackers ou ce que l'on appelle « débrancher le câble ». Ce type de cas est monnaie courante. Même si certaines plateformes proposent des compensations par la suite, leur délai est très long et il est difficile de couvrir l'ensemble des pertes. Pour les traders de contrats à terme perpétuels, un seul incident de piquage suffit à engloutir des mois, voire des années de profits accumulés.

Pour les traders à haute fréquence ou les traders fréquents, ces risques constituent un risque de contrepartie réel et invisible. La valeur fondamentale des transactions sur la chaîne réside précisément dans la résolution de ce problème en éliminant la confiance en un point unique et les points de défaillance uniques : les actifs des utilisateurs sont toujours conservés dans un portefeuille contrôlé par eux, la logique de transaction et de règlement est clairement définie par des contrats intelligents et peut être vérifiée publiquement, et la plateforme ne peut pas modifier arbitrairement la position des utilisateurs ou restreindre le retrait des actifs.

De plus, les airdrops et autres mécanismes de récompense de l'écosystème en chaîne offrent aux traders des revenus supplémentaires difficiles à obtenir sur les plateformes centralisées. Sur Helix, les utilisateurs peuvent bénéficier à la fois de la transparence et de la sécurité de l'autogestion, tout en partageant les rendements potentiels résultant de la croissance de Helix et de l'ensemble de l'écosystème Injective.

Je pense que la combinaison de ces deux aspects - une expérience de trading comparable à celle des CEX et les opportunités de sécurité et de rendement uniques sur la chaîne - constitue l'un des avantages les plus attrayants du trading sur la chaîne actuellement, et c'est également la raison et la vision principales qui encouragent tout le monde à migrer progressivement vers la chaîne.

Amber——Aster：

Ken a déjà couvert de nombreux points clés, et j'aimerais ajouter quelques points supplémentaires à cela :

Tout d'abord, du point de vue d'Aster, nous nous engageons à offrir une expérience presque identique à celle des plateformes d'échange centralisées. La logique derrière cela est claire : le processus de trading des CEX est hautement optimisé en termes d'expérience utilisateur, et la plupart des utilisateurs y sont déjà habitués. Ce que nous faisons, c'est fournir aux utilisateurs une plateforme de trading en chaîne tout-en-un sans KYC, sans sacrifier cette fluidité. Nous espérons que lorsque les utilisateurs passent à la chaîne, ils ne devront pas le faire au détriment de l'efficacité commerciale.

Deuxièmement, pourquoi les utilisateurs devraient-ils passer de la centralisation à la décentralisation ? En plus des avantages fondamentaux tels que l'absence de KYC, la garde autonome des actifs, la liberté de dépôt et de retrait, ainsi que la transparence des transactions, un point clé réside également dans la rapidité et la flexibilité de l'introduction de nouveaux actifs. Pour les plateformes d'échange centralisées, l'introduction de nouveaux actifs nécessite généralement un long processus d'examen, qui est relativement complexe. En revanche, les plateformes d'échange décentralisées sont différentes : comme nous l'avons vu, la raison pour laquelle des DEX comme Uniswap et PancakeSwap connaissent une croissance continue de leur volume d'échanges et attirent de plus en plus d'utilisateurs, c'est parce qu'elles peuvent introduire de nouveaux actifs plus rapidement.

Il en va de même pour Aster. Nous continuons d'explorer comment accélérer le processus de mise en ligne des nouveaux actifs, permettant même aux utilisateurs de négocier ici avant que certains actifs ne soient disponibles sur les plateformes centralisées. C'est aussi l'une des raisons pour lesquelles de plus en plus d'utilisateurs commencent à s'intéresser et à utiliser les plateformes de contrats perpétuels on-chain : vous pouvez accéder plus tôt aux actifs émergents, et plus vous participez tôt, plus cela signifie souvent de plus grandes opportunités potentielles.

Animateur Moonlight : À mon avis, la tendance future n'est pas nécessairement un choix entre « on-chain » ou « centralisé », mais plutôt une coexistence des deux. De plus en plus d'utilisateurs vont progressivement migrer leur exposition financière vers les chaînes. Pour mon propre exemple, lorsque je suis entré dans le secteur, j'utilisais principalement des plateformes d'échange centralisées, mais après ce cycle, j'ai commencé à essayer des plateformes décentralisées, et l'expérience a été excellente. Maintenant, j'utilise les deux. Cela pourrait être une voie viable pour que PerpDEX réalise une croissance des utilisateurs.

Puisqu'on parle de chemin de croissance, il est incontournable d'aborder la question de l'attraction des utilisateurs. Lors du dernier cycle, de nombreuses personnes ont réalisé des gains considérables en participant à des airdrops, attirant ainsi l'attention d'un grand nombre d'utilisateurs, et même engendrant la création de studios professionnels et de “farmers”. Cependant, les utilisateurs ne peuvent pas échapper à la fatigue, surtout lorsqu'ils sont confrontés à des situations de “clipping”.

Je suis très curieux de savoir comment plusieurs enseignants conçoivent des mécanismes d'airdrop pour éviter d'attirer uniquement des utilisateurs intéressés par des gains à court terme, mais plutôt pour convertir réellement les récompenses et les activités en utilisateurs de haute qualité et de haute fidélité à long terme ?

Ken——Helix：

C'est en effet un sujet éternel dans les projets de blockchain : comment garantir l'équité des airdrops et des incitations. Je souhaite aborder la manière dont Helix conçoit actuellement ses incitations sous deux aspects.

Tout d'abord, il s'agit d'un programme d'incitation à la liquidité ouvert, basé sur la blockchain Injective. Quiconque fournit de la liquidité via le robot de pool de liquidité sur Helix peut obtenir des incitations à la transaction correspondantes. En fonction de l'activité et de la profondeur du marché des paires de trading prises en charge, les utilisateurs peuvent consulter en temps réel le montant des incitations disponibles sur le tableau de récompenses de liquidité de Helix.

Deuxièmement, Helix a également établi son propre système de points, mais il présente une différence essentielle avec le modèle courant sur le marché qui consiste à “prendre et partir”. Nous adoptons un mécanisme d'“accumulation cachée” à plusieurs tours et en continu, dont la distribution possède plusieurs caractéristiques communes : encourager les utilisateurs à effectuer des transactions réelles sur Helix, maintenir une interaction continue, et même dans le cas où certaines positions de trading perpétuel sont liquidées, tant que les utilisateurs restent actifs lors des fluctuations du marché, ils peuvent toujours obtenir des points.

Pour Helix, le véritable niveau d'engagement est bien plus important que le volume de transactions artificiellement gonflé. Par conséquent, nous n'avons pas délibérément établi des règles de scoring trop quantitatives. Dès que les règles deviennent trop explicites, cela peut entraîner une arbitrage stratégique, conduisant à des comportements d'augmentation et de monétisation industrialisés. En surface, les données peuvent sembler impressionnantes, mais en réalité, cela nuit à la valeur à long terme du produit et de l'écosystème - les utilisateurs ne font que “faire semblant d'utiliser le produit”, sans véritable fidélisation.

Chez Helix, nous évaluons l'efficacité du programme de points par une évaluation globale des activités des utilisateurs et des comportements de transaction réels, en mettant davantage l'accent sur la qualité de la participation plutôt que sur une simple accumulation de TVL ou de données de transaction. Ainsi, le système de points de Helix est conçu autour d'échanges réels et de comportements authentiques, avec pour objectif d'inciter, d'aligner et de récompenser ceux qui sont de véritables traders, et non des arbitragistes à court terme.

Amber——Aster：

Concernant la conception des incitations, Aster se concentre principalement sur deux aspects clés : la qualité du comportement et le lien d'identité.

Tout d'abord, en ce qui concerne la qualité du comportement, contrairement à de nombreuses plateformes de trading qui dépendent uniquement du volume pour le minage, nous ne nous concentrons pas seulement sur ce seul indicateur. Nous évaluons plusieurs dimensions, par exemple si les utilisateurs maintiennent des positions stables, s'ils ont des comportements de trading continus, etc. Essentiellement, nous observons et reconnaissons la véritable participation de chaque trader sur la plateforme d'un point de vue plus tridimensionnel. La qualité du comportement elle-même est le fondement de notre système de récompense.

Deuxièmement, nous soulignons l'importance de la liaison d'identité. Ce que nous souhaitons construire est un écosystème d'incitation à boucle de valeur, et non une activité ponctuelle. L'objectif d'Aster n'est pas seulement d'attirer des utilisateurs grâce à des événements, mais aussi d'espérer, à travers notre interaction et collaboration étroites avec la communauté, de convertir les utilisateurs en participants à long terme et de haute qualité.

La logique derrière tout cela est claire : nous pensons que tout le monde a également remarqué qu'après le TGE, la vitesse d'itération des produits d'Aster est très rapide, nous continuons d'optimiser et de mettre à jour. Les utilisateurs peuvent d'abord nous connaître grâce à des activités comme l'airdrop, mais nous espérons qu'après avoir effectué des transactions réelles et donné leur avis, ils pourront sentir que nous attachons une réelle importance à leur voix. En répondant activement aux retours des utilisateurs et en itérant rapidement les produits, nous espérons que les utilisateurs pourront grandir avec Aster.

En fait, certains des premiers détenteurs d'airdrops ont déjà ressenti cela au cours des deux ou trois derniers mois. J'espère aussi que les nouveaux utilisateurs, en participant aux communautés et aux activités, pourront ressentir à travers cet échange étroit : nous espérons sincèrement retenir tout le monde et créer ensemble une plateforme de trading en chaîne complète et mature qui n'a rien à envier aux CEX.