Le Bitcoin fait une pause à 90 000 dollars... Attention aux signaux de « QE furtif » de la Fed

Source : BlockMedia Titre original : [Résumé/Clôture du marché des cryptos à New York] Le Bitcoin fait une pause à 90 000 dollars… Les signaux de « QE furtif » de la Fed sous surveillance Lien original : À l’approche du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de décembre, l’espoir grandit que la Réserve fédérale américaine (Fed) puisse revenir à une politique de fourniture de liquidités en relançant l’achat d’obligations d’État. Ainsi, le marché new-yorkais des actifs numériques a poursuivi son attentisme dans un contexte de correction limitée. Plus que la baisse des taux, c’est le signal d’achats d’obligations assimilé à une « quasi-assouplissement quantitatif (stealth QE) » qui attire l’attention du marché.

Le 8(, heure locale), selon CoinMarketCap, la capitalisation totale des actifs numériques a augmenté de 2,03% par rapport à la veille, atteignant 3 110 milliards de dollars. Le Bitcoin(BTC) a reculé de 0,77%, oscillant autour des 90 700 dollars, et sa domination en termes de capitalisation(dominance) a légèrement baissé à 58,7%. L’Ethereum(ETH) a perdu 0,29% mais affiche une hausse hebdomadaire de 13,62%, maintenant ainsi une tendance relativement haussière.

( Les Layer 1 en tête… Cardano et Bitcoin Cash en forte hausse

Les principales altcoins ont connu des performances contrastées selon les projets. Cardano)ADA( a progressé de 0,78% et bondi de 15,08% sur une semaine, affichant le rendement le plus élevé. Bitcoin Cash)BCH( a gagné 12,84% sur la semaine, et Solana)SOL( 7,56%, poursuivant leur dynamique positive. À l’inverse, Tron)TRX### a chuté de 1,57% et Hyperliquid(HYPE) de 1,23%.

Dogecoin(DOGE) a progressé de 0,7%, tandis que Binance Coin(BNB) a reculé de 0,79%. Par secteur, ce sont les projets Layer 1 qui ont tiré le marché, tandis que les memecoins et les jetons liés aux plateformes d’échange ont affiché des performances mitigées.

( La politique de liquidité de la Fed sous haute surveillance… « La QT est terminée, la réinjection de liquidités pourrait commencer »

Le marché accorde plus d’importance aux signaux de fourniture de liquidités qu’à la baisse des taux elle-même. Selon le CME FedWatch), la probabilité d’une baisse de taux de 0,25 point est déjà intégrée à 87,2%. Ce qui attire vraiment l’attention, c’est la possibilité que la Fed achète des bons du Trésor à court terme(T-bill) sous couvert de « gestion des réserves(reserve management) ».

Mark Cabana, stratège chez Bank of America, estime que « le président Powell pourrait annoncer des achats de bons du Trésor à court terme à hauteur de 45 milliards de dollars par mois », ajoutant que « cela pourrait sembler être un ajustement technique de la liquidité, mais en réalité, il s’agirait d’un signal de réinjection de liquidités après la fin du resserrement quantitatif(QT) ». Il précise : « Officiellement, c’est une mesure technique, mais dans les faits, c’est du QE furtif ».

James Sohn, stratégiste de marché chez Wellington Altus, ajoute : « Ce FOMC ne sera pas qu’une réunion sur la baisse des taux, il pourrait marquer le moment où le système de liquidité est à nouveau alimenté. La QT touche à sa fin et la Fed pourrait commencer à normaliser la liquidité dès cette semaine ».

Cependant, les indicateurs on-chain montrent une certaine prudence. Selon Glassnode, le Bitcoin a récemment rebondi jusqu’à 94 000 dollars, mais le CVD### (Cumulative Volume Delta) basé sur les transactions au comptant et l’open interest ont tous deux diminué. Cela suggère que le marché reste prudent plutôt que confiant dans la hausse. Sur le marché des options, le delta skew( (Options Delta Skew)) augmente, indiquant une couverture contre le risque baissier, et les flux de capitaux dans les ETF sont négatifs, montrant que l’appétit pour le risque n’est pas encore complètement revenu.

( Malgré la hausse du dollar et des taux obligataires, l’attentisme demeure… Le sentiment reste dans la « peur »

Les indicateurs macroéconomiques révèlent également certaines pressions sur les actifs risqués. L’indice dollar)DXY( a gagné 0,11% par rapport à la veille, atteignant 99,09, marquant un rebond. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a également augmenté de 0,65% à 4,166%. Généralement, la hausse du dollar et des taux pèse à court terme sur les actifs risqués comme le Bitcoin.

Selon les experts, si la Fed présente ses achats de bons du Trésor à court terme comme de la « gestion de liquidité » lors de ce FOMC, cela pourrait être considéré comme le début d’une phase de réinjection de liquidités, marquant un tournant déterminant pour l’environnement de liquidité du marché des actifs numériques au premier semestre.

Enfin, l’indice « Fear & Greed » d’Alternative, qui mesure le sentiment des investisseurs ce jour-là, est resté à 22, en zone « peur ».