La Maison Blanche vient de jeter un pavé dans la mare des relations américano-mexicaines. Invoquant des violations persistantes d’un traité bilatéral sur l’eau, l’administration a annoncé la possibilité d’imposer des droits de douane de 5 % sur les importations mexicaines si les allocations d’eau au Texas ne sont pas immédiatement rétablies.

Le litige porte sur des accords de partage de l’eau transfrontaliers qui ont un impact direct sur les exploitations agricoles texanes : on rapporte que les cultures et le bétail souffrent d’un accès réduit à l’eau. Mais il ne s’agit pas seulement d’agriculture. Toute escalade tarifaire entre ces deux partenaires commerciaux a tendance à se répercuter sur les marchés de matières premières, la valorisation des devises et le sentiment vis-à-vis des actifs à risque.

Ce qui est particulièrement intéressant ici, c’est la pression temporelle. L’exigence d’une action « immédiate » suggère que cela pourrait évoluer très rapidement, bien plus vite que les négociations commerciales habituelles. Les marchés détestent l’incertitude, et des changements de politique soudains comme celui-ci ? C’est du carburant pour la volatilité. Gardez un œil sur l’évolution de la situation—les tensions commerciales ont la fâcheuse tendance à déborder largement de leur cadre initial.