La mondialisation des stablecoins : pourquoi 2025 a marqué leur émergence en tant qu'infrastructure centrale de la D...

Les stablecoins ont connu un tournant décisif en 2025 : ils sont passés du statut de simples « outils crypto » à celui de réseau mondial de dollars numériques remplissant désormais des fonctions monétaires distinctes dans les régions économiquement fragiles, la finance institutionnelle et les applications Internet grand public.

USDT, USDC et PYUSD ont chacun emprunté des voies d’expansion complémentaires – tirées par la demande, les institutions ou les applications – formant ensemble une base transfrontalière, transréglementaire et intersectorielle pour l’émergente infrastructure financière numérique.

L’expansion des stablecoins exerce déjà une influence profonde sur le système monétaire mondial, les structures de taux d’intérêt on-chain et les flux de capitaux transfrontaliers. Ils sont en train de remodeler l’architecture même de la finance mondiale, et pas seulement d’accélérer la croissance du marché crypto.

En 2025, les stablecoins n’appartiennent plus exclusivement au marché crypto ; ils sont devenus le cœur de l’infrastructure monétaire du système mondial de dollars numériques, avec USDT, USDC et PYUSD, chacun impulsant des changements structurels dans le paysage financier mondial.

Les stablecoins ne sont plus de simples « outils crypto » — ils font désormais partie du réseau monétaire mondial

En 2025, le rôle des stablecoins dans le système financier mondial a connu un saut structurel. Ils ne sont plus de simples intermédiaires pour les utilisateurs d’exchanges ou des instruments de liquidité dans la boucle interne de la DeFi. Ils sont devenus un « pipeline d’approvisionnement en dollars numériques » piloté par le marché, franchissant les frontières réglementaires, nationales et celles de l’infrastructure bancaire traditionnelle.

Ce changement est profond car l’expansion des stablecoins ne repose pas uniquement sur la prospérité du secteur crypto. Elle est alimentée par une demande mondiale croissante d’exposition au dollar américain, la détérioration des systèmes monétaires locaux des économies en développement, et la croissance rapide des besoins de règlement transfrontalier.

Selon DefiLlama, au T4 2025, la capitalisation mondiale des stablecoins a dépassé les précédents sommets historiques pour atteindre $300 milliards.

USDT représente plus de $180 milliards

USDC dépasse $77 milliards

PYUSD, bien que toujours inférieur à $4 milliards, a enregistré une augmentation annuelle de plus de 80 % du volume de règlements on-chain

Ces chiffres reflètent non seulement un fort rebond mais aussi une transition structurelle : les stablecoins sont devenus des éléments essentiels de l’infrastructure financière numérique mondiale, bien au-delà du secteur crypto lui-même.

USDT : Le « système dollar de l’ombre » remplaçant les monnaies locales dans le Sud global

La montée de l’USDT s’est largement découplée des cycles du marché crypto. Sa croissance n’est plus tirée par l’activité de trading ou la spéculation, mais par la détresse monétaire réelle dans les économies à forte inflation et à contrôle des capitaux comme l’Argentine, le Nigeria ou la Turquie.

Dans ces marchés, l’effondrement du pouvoir d’achat, l’accès restreint au dollar et l’inefficacité des systèmes bancaires obligent ménages et entreprises à chercher des alternatives qui contournent l’infrastructure financière domestique tout en préservant la valeur en dollars. USDT s’impose alors naturellement comme la forme privilégiée du dollar de l’ombre.

L’indice d’adoption mondiale des cryptos de Chainalysis 2025 montre que les pays à forte inflation dominent l’usage populaire des cryptos, notamment en Afrique subsaharienne, en Amérique latine et dans certaines parties de l’Europe de l’Est. Le comportement on-chain dans ces régions est concentré sur les transferts, les paiements quotidiens et la préservation de la richesse, les stablecoins – principalement USDT – servant d’épine dorsale aux transferts transfrontaliers et à la dollarisation informelle.

Sur les 12 mois se terminant en juin 2025 :

L’APAC est devenue la région à la croissance la plus rapide avec +69 % de croissance annuelle de l’activité on-chain

L’Amérique latine suit avec +63 %

L’Afrique subsaharienne a progressé de +52 %, portée par les transferts et les paiements du quotidien

Ces tendances mettent en évidence un basculement mondial de l’adoption crypto, alimenté par l’utilité réelle plutôt que la spéculation.

Ainsi, l’expansion de l’USDT reflète la fragilité des systèmes monétaires locaux, et non le sentiment de marché. Sa croissance est une réponse directe à la pression macroéconomique : lorsque les populations ne peuvent pas obtenir de dollars via les canaux formels, elles se tournent vers la blockchain comme bouée de sauvetage alternative.

USDC : Le pipeline institutionnel du dollar pour la finance mondiale et les marchés de capitaux on-chain

USDC suit la trajectoire opposée à celle de l’USDT. Plutôt qu’une adoption ascendante, USDC se déploie de haut en bas via les canaux institutionnels et réglementaires. Ses principaux utilisateurs sont les banques, processeurs de paiements, gestionnaires d’actifs, multinationales et participants aux produits RWA et de crédit structuré.

Selon les dernières publications de Circle (2025) :

La circulation d’USDC s’élève à $78 milliards

Les réserves sont entièrement adossées à 78,1 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme, pensions livrées et dépôts bancaires de niveau 1

L’émission nette sur l’année a atteint +37,4 milliards de dollars (avec 252,1 milliards émis et 214,7 milliards rachetés)

Cela concorde avec le volume annuel de règlements déclaré par Circle de 4,6 billions de dollars, montrant que la demande pour USDC provient de plus en plus des besoins mondiaux de liquidités en dollars, et non du trading crypto.

USDC est largement utilisé pour :

Des fonds RWA tokenisés et le clearing institutionnel

Collatéral dans les produits de rendement structuré

Règlements transfrontaliers d’entreprises

Un « point d’entrée conforme » pour les banques adoptant les rails blockchain

En résumé :

USDT sert les utilisateurs particuliers dans les économies fragiles

USDC sert les institutions, entreprises et marchés financiers réglementés

Ensemble, ils forment un système dollar à double voie dans l’économie numérique.

PYUSD : La couche de paiement par défaut qui embarque les utilisateurs Web2 vers la finance on-chain

Bien que sa capitalisation soit encore modeste, la croissance de PYUSD est stratégiquement importante car elle s’appuie sur les 400 millions d’utilisateurs mondiaux de PayPal et sa profonde intégration dans l’e-commerce, les contenus numériques et les paiements internationaux de petite valeur.

Les données PayPal du T1 2025 montrent :

Les paiements transfrontaliers en PYUSD ont augmenté de 85 % sur un an

Les transactions utilisateur ont progressé de plus de 120 % sur un an

L’adoption s’est étendue aux abonnements à des outils IA, paiements pour freelances et salaires internationaux

Cela fait de PYUSD le premier stablecoin dont l’expansion est tirée par l’usage grand public, et non les marchés financiers. Il permet une transition fluide des utilisateurs Web2 vers le Web3, étendant l’utilité des stablecoins au-delà de la finance vers l’économie Internet au sens large.

Leurs positions stratégiques peuvent donc se résumer ainsi :

Les stablecoins redéfinissent la liquidité mondiale elle-même — et pas seulement le marché crypto

À mesure que les stablecoins prennent de l’ampleur, leurs effets de débordement commencent déjà à remodeler l’architecture financière mondiale :

1. Dollarisation informelle

Dans les économies fragiles, la pénétration de l’USDT réduit la demande de monnaie locale et accélère la pression inflationniste.

2. Dynamiques monétaires on-chain

Les variations de l’offre de stablecoins influencent directement :

les taux d’emprunt

l’appétit pour le risque

les cycles de liquidité

fonctionnant effectivement comme un « taux des fonds fédéraux de la blockchain ».

3. Transfert de valeur transfrontalier

Les stablecoins contournent les banques, les délais de règlement de plusieurs jours et SWIFT, permettant des transferts mondiaux en temps réel et redéfinissant les flux financiers transfrontaliers.

Autrement dit, les stablecoins sont désormais des instruments monétaires dans le système de capitaux mondial, et non plus seulement une infrastructure pour les marchés crypto.

Conclusion : 2025 est la première année de la mondialisation des stablecoins — et la première année où le dollar numérique commence à transformer le monde

À travers :

La dollarisation de l’ombre de l’USDT dans les économies en difficulté

Le réseau de règlement institutionnel de l’USDC

L’expansion des paiements grand public de PYUSD

nous assistons à un phénomène monétaire inédit : des stablecoins distincts évoluant sur des trajectoires distinctes, servant différents types d’utilisateurs, mais formant collectivement un réseau de dollars numériques sans frontières, transréglementaire et intersectoriel.

Si 2024 fut une année de reprise des actifs à risque, 2025 est la première année où le système monétaire numérique acquiert une forme structurée, marquée par :

Des dollars tirés par la demande (USDT)

Des dollars tirés par la conformité (USDC)

Des dollars tirés par l’application (PYUSD)

Les stablecoins ne sont plus un sous-secteur de la crypto ; ils sont devenus l’innovation monétaire la plus dynamique et à la croissance la plus rapide de la finance mondiale, et devraient façonner la prochaine décennie de la compétition monétaire internationale.

2025 n’est pas seulement une année de croissance des stablecoins — c’est l’année où le système du dollar numérique commence à remodeler l’ordre financier mondial.

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〈The Globalization of Stablecoins: Why 2025 Marked Their Emergence as Core Infrastructure of the Digital Financial System〉cet article a été publié en premier sur 《CoinRank》.