$BOB Ce phénomène est vraiment déroutant.

En regardant les données des positions sur les contrats, le volume des fonds en position longue est plus de deux fois supérieur à celui des positions courtes, et le ratio des grandes positions est également nettement en faveur des longs. Logiquement, avec une domination des positions longues, le taux de financement devrait être positif — ce sont donc les longs qui paient les shorts.

Mais dans la réalité, le taux de financement est passé en zone négative.

Qu’est-ce que cela signifie ? Les shorts doivent non seulement supporter les pertes latentes causées par la hausse du prix de l’actif, mais en plus, ils doivent payer un taux de financement aux longs. Ce qui est encore plus surprenant, c’est que le volume de fonds côté shorts est bien inférieur à celui des longs.

Cette logique ne tient pas debout. Y a-t-il une règle particulière dans la méthode de calcul du taux de financement par la plateforme ? Ou alors existe-t-il une sorte d’interaction entre le marché spot et le marché des contrats que je n’ai pas remarquée ?

Est-ce qu’il y a des connaisseurs pour m’expliquer le principe derrière ce phénomène ?