Plusieurs dirigeants européens font actuellement parler d’eux en évoquant la vente massive de bons du Trésor américain. J’ai entendu plusieurs mentions à ce sujet sur BBC et SkyNews, et désormais le WSJ en parle aussi, tout comme le Daily Express. La question reste de savoir s’ils passeront réellement à l’acte.

Cette menace ne provient pas uniquement de sources marginales : on observe un message coordonné à travers les principaux médias. Mais dans la géopolitique, les paroles sont souvent peu coûteuses. Les gouvernements européens franchiront-ils vraiment le pas en vendant leurs avoirs en bons du Trésor américain ? C’est là le vrai test. Ce genre de déclarations sert le plus souvent de levier dans les négociations plutôt que de réelles décisions politiques.

Pour ceux qui surveillent les risques macroéconomiques sur les marchés – y compris la crypto – il est pertinent de suivre ce récit autour d’une potentielle vente de Treasuries. Quand les grandes économies menacent de bouleverser le marché de la dette souveraine, les répercussions touchent tout, de la force du dollar à l’allocation des actifs à risque.