Tu as entendu la nouvelle ? Cette fois, la Fed va vraiment passer à l’action.

Les rumeurs de baisse des taux font grand bruit sur le marché en ce moment, et ce n’est pas un faux espoir cette fois : les données montrent que la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre atteint déjà 89,2 %, c’est quasiment une formalité. Mais le plus spectaculaire est à venir : d’ici janvier prochain, la probabilité que la Fed baisse au moins une fois ses taux est quasiment de 100 %, et il y a même une chance sur quatre qu’elle baisse deux fois d’affilée, soit une réduction directe de 50 points de base.

**La vraie raison derrière ce cycle de baisse des taux ?**

Ne te laisse pas berner par le discours officiel. En surface, on parle d’un affaiblissement du marché de l’emploi, mais la cause profonde, c’est que le système financier traverse une véritable “pénurie de liquidités”. Plusieurs hauts responsables de la Fed ont récemment multiplié les déclarations, en particulier Hassett, un candidat dovish que Trump pourrait nommer. S’il succède à Powell, le rythme des baisses de taux pourrait être encore plus agressif que prévu.

**Mais la baisse des taux n’est qu’une entrée, le plat principal c’est le plan d’achat d’actifs à mille milliards**

Le vrai coup d’éclat, c’est la Fed qui s’apprête à relancer l’expansion de son bilan — en clair, imprimer de l’argent pour acheter des obligations. Pourquoi est-ce indispensable ? Parce que le déficit de réserves dans le système bancaire atteint déjà 200 à 300 milliards de dollars, bien en dessous du seuil de sécurité. Le soutien de liquidité du Trésor ne suffit clairement pas, il ne reste plus que la Fed pour “ouvrir les vannes”.

Le calendrier est quasiment fixé :
- **Décembre 2025** : d’abord, mettre fin à la réduction du bilan, histoire de rassurer le marché
- **Janvier-mars 2026** : lancement officiel des achats nets de bons du Trésor américain, avec une taille initiale estimée à 50 à 100 milliards de dollars par mois

Bien sûr, la Fed n’est pas totalement unanime. La présidente de la Fed de Cleveland a publiquement mis en garde contre le risque de prendre trop de mesures accommodantes et de semer des bombes à retardement financières. Powell lui-même reste attentiste pour l’action de décembre, les débats internes sont en réalité assez intenses.

**Le marché a déjà lancé la fête en avance**

Même si la politique n’est pas encore officiellement adoptée, tous les actifs sont déjà en plein rallye :
- Les trois grands indices boursiers américains sont en hausse
- Les prix de l’or flambent sur fond d’attentes de politique accommodante
- Le dollar s’affaiblit, les taux longs baissent, le marché obligataire est déjà en “mode baisse des taux”

Pour le marché crypto, c’est une aubaine naturelle. L’expérience montre qu’à chaque fois que la Fed injecte massivement des liquidités, le bitcoin, l’ether et les principales cryptos en profitent avec de fortes hausses. Surtout que récemment, les signaux d’accumulation par les “baleines” ETH se multiplient, et que les États-Unis discutent de la réserve stratégique de BTC : l’ensemble du marché crypto est en train de préparer une nouvelle phase d’explosion.

Juste un point d’attention : même si le revirement de politique est clair, le timing reste clé. Si les dissensions internes à la Fed s’aggravent, ou si la nomination de Hassett connaît des rebondissements, il pourrait y avoir des fluctuations à court terme. Mais sur le fond, le retour de la liquidité est déjà une certitude, il ne reste plus qu’à voir comment chacun va se positionner.