Le sentiment du marché a connu un changement subtil au cours des dernières 24 heures.

La probabilité d'une baisse des taux par la Fed en décembre est passée d'une situation incertaine la semaine dernière à 93 %. Il ne s'agit pas d'une prévision audacieuse d'un analyste, mais d'un chiffre issu des paris réels sur le marché des contrats à terme sur taux d'intérêt du CME. Sur les desks de Wall Street, les instructions d'ajustement des positions s'enchaînent à un rythme soutenu.

Regardons la chaîne de données : la croissance annuelle du CPI ralentit depuis trois mois consécutifs, la création d'emplois non agricoles est inférieure aux attentes, et le taux de défaut sur le crédit à la consommation repart à la hausse. La rhétorique de la Fed, jusque-là hawkish, subit une correction inverse imposée par la réalité. Lorsque la boîte à outils politique bascule de la contraction à l'assouplissement, l'ancrage de la valorisation des actifs mondiaux s'ajuste en conséquence — et ce genre de tournant mérite souvent plus d'attention que des indicateurs techniques.

Dès que la liquidité revient sur le marché, où les capitaux afflueront-ils en priorité ? Les actifs refuges traditionnels comme l'or pourraient réagir en premier, les marchés actions pourraient connaître une différenciation structurelle, tandis que le marché des cryptomonnaies — notamment des actifs dotés d'une narration technologique comme ETH et ZEC — a historiquement démontré une forte résilience lors des cycles de baisse de taux.

Bien entendu, opportunités et risques sont indissociables. La question pour l'investisseur particulier n'est pas de savoir s'il faut "tout miser", mais plutôt "comment répartir ses positions". L'attrait des produits à revenu fixe va diminuer, mais courir aveuglément après les actifs très volatils reste tout aussi risqué.

Quel est votre point de vue sur cette vague potentielle de relâchement de la liquidité ? Privilégierez-vous une position attentiste en conservant vos liquidités, ou allez-vous vous positionner à l'avance sur certains segments ?