Tout comme l’orientation politique des banques centrales devient progressivement plus claire, le mouvement du côté japonais commence à rendre les gens incapables de rester immobiles.

Le 5 décembre, l’économiste de la Bank of America Takayasu Kudo a directement fait une prédiction : lors de la réunion des 18 et 19 de ce mois, la Banque du Japon va très probablement faire baisser les taux d’intérêt de 0,5 % à 0,75 %. Ce n’est pas une déclaration anodine : les données sur les bénéfices des entreprises s’améliorent, les négociations salariales de printemps montrent des signaux positifs, le yen a eu des difficultés dans le canal de la dépréciation, et le gouvernement a besoin de coopération politique, le moment est bel et bien venu.

Mais l’attention ne porte pas sur cette hausse des taux d’intérêt.

Kudo Takayasu a proposé un calendrier plus impitoyable : juin 2026, janvier et juillet 2027 sont tous marqués comme la prochaine vague de hausses des taux d’intérêt. En d’autres termes, la Banque du Japon est prête à continuer à resserrer la politique monétaire sur une base semestrielle. C’est un tournant majeur pour le système financier japonais, habitué à un environnement laxiste depuis des décennies.

L’effet d’entraînement pourrait arriver bientôt. Le taux de change du yen pourrait stopper la baisse et prendre un peu de répit, la courbe des taux du Trésor devra être recalculée, et après la hausse du coût d’emprunt pour les entreprises, celles qui dépendent de taux d’intérêt bas pour survivre ne s’en sortiront pas. L’économie réelle pourra-t-elle résister à cette vague d’ajustement ? Tu dois voir.

Aujourd’hui, le marché attend le résultat final de la réunion de décembre. Après tout, la prédiction reste une prédiction, et elle ne compte que lorsqu’elle se réalise vraiment. Dans le paysage mondial de la liquidité, l’impact de cette décision japonaise pourrait être plus profond qu’il n’y paraît.