La micro-stratégie « accumulatrice de Bitcoin », autrefois recherchée par le marché, n’a pas connu de bons moments ces derniers temps.

Le cours de l’action a chuté directement, passant d’environ 300 $ en octobre dernier au début des années 180 maintenant. Il a chuté de plus de 40 % depuis le début de cette année, et il a été encore plus impitoyable le mois dernier – plus directement réduit de moitié. La valeur marchande a également diminué, passant d’un pic de près de 100 milliards de dollars américains à près de 49 milliards aujourd’hui.

La chose la plus importante ? Il a chuté plus fortement que Bitcoin lui-même. Cela fait se demander : combien de temps cette accumulation folle de pièces peut-elle durer ?

**Le retrait de l’index pourrait vraiment arriver**

Ce qui inquiète vraiment le marché, ce sont les actions de MSCI. Ils ont publié un document de consultation en octobre dernier, indiquant clairement qu’ils envisageaient d’exclure les « sociétés de trésorerie d’actifs numériques » de l’indice mondial du marché investissable. Les critères sont simples et rudimentaires : les actifs numériques représentent plus de la moitié du total des actifs, même s’ils le font.

JPMorgan Chase & Co. a calculé le compte : si la microstratégie est vraiment écartée, la sortie des fonds passifs pourrait atteindre 2,8 milliards de dollars. Ce qui est encore plus exagéré, c’est que si d’autres fournisseurs d’indices suivent le mouvement, l’ampleur de la vente pourrait grimper à 8,8 milliards.

Les analystes de TD Cowen l’ont formulé plus directement : « Les sociétés d’inventaire de Bitcoin comme MicroStrategy vont se retirer de tous les MS...