Hassett a vraiment joué une belle main cette fois.

Alors que les responsables de la Fed entraient collectivement dans un silence et que Powell et les autres ne pouvaient pas s’exprimer, le « président fantôme de la Fed » est soudainement intervenu et a publiquement crié : la réunion de la semaine prochaine devrait réduire les taux d’intérêt de 25 points de base. Le timing est trop précis – quand votre vrai président se taira, je dirai au marché comment aller.

Ce qui est encore plus étonnant, c’est la réaction du marché. Wall Street a compris presque en quelques secondes, et les traders ont immédiatement commencé à ajuster leurs positions selon la déclaration de Hassett. Pour être franc, le marché a déjà supposé que ce type est le prochain président de la Réserve fédérale.

Trump semble un peu hésitant ces derniers jours ? Ne vous laissez pas tromper par les apparences. Le vieil homme joue la prochaine grande partie d’échecs : d’abord laisser le vent tester la température de l’eau, puis laisser les personnages de l’ombre sortir pour explorer le chemin, attendre que le marché s’habitue aux nouvelles règles du jeu, et enfin annoncer officiellement sa nomination. Exemples classiques de manuels de gestion de l’anticipation.

Maintenant, Powell est vraiment dans un dilemme. Baisser les taux d’intérêt la semaine prochaine équivaut à admettre déguisé que Hassett a le dernier mot, et que l’indépendance de la Fed est complètement brisée ; Si vous ne baissez pas les taux d’intérêt, dès qu’il y aura un problème avec les données économiques, l’équipe Trump vous rejettera certainement la faute. Ce jeu est trop mort.

L’objectif central de toute l’opération est clair : laisser le marché accepter lentement la nouvelle réalité selon laquelle « la politique ne dépend plus seulement des données, mais dépend aussi du visage de la Maison-Blanche ». Quand tout le monde s’y habitue, la succession de Hassett devient une affaire naturelle.

Pour le cercle monétaire, cette affaire a un impact important. Les attentes d’un changement de politique de la Fed vers un assouplissement s’intensifient, et les actifs à risque pourraient inaugurer une vague de liquidités.