Ce soir à 3 heures du matin, la Réserve fédérale va faire un mouvement. Mais cette fois, ce ne sera peut-être pas le « dégel » que vous imaginez.

Une baisse de 25 points de base ? Cela ne faisait plus aucun doute depuis longtemps. Ce qui fait vraiment trembler le marché, c’est que cela pourrait être une opération de « resserrement tout en distribuant du sucre » — la baisse est là, mais en filigrane, cela pourrait signifier : ne comptez pas sur ce traitement à l’avenir.

Pourquoi tout cela est-il si compliqué ? En résumé, la Fed se trouve actuellement comme sur deux planches à roulettes : d’un côté, le marché de l’emploi montre des signaux d’alerte, avec une vague de licenciements et une contraction des postes, au point que même les officiels admettent que les risques de baisse montent ; de l’autre, l’inflation oscille encore autour de 2,8 %, et la politique tarifaire continue d’alimenter la flambée.

Cette division se reflète directement dans les votes — cette réunion pourrait voir 3 à 4 voix contre, un degré de division interne rarement vu depuis des années. Powell conduit actuellement dans le brouillard, sans savoir dans quelle direction tourner le volant.

Et qu’en est-il du marché des cryptos ? Il faut certainement s’attendre à un léger tremblement à court terme. Mais sous un autre angle, la tendance à assouplir la liquidité n’a pas changé. Une fois que l’eau est libérée, il faut bien qu’elle trouve un endroit où couler. Les actifs principaux comme Bitcoin et Ethereum, bien sûr, mais aussi ces projets écologiques dotés d’un fort consensus communautaire et d’une narration solide dès leurs débuts, sont souvent les premiers à sentir la fuite de capitaux. Des coins comme ZEC, ces anciennes monnaies privées, pourraient aussi en profiter dans certains scénarios.

Pensez-vous que ce soir sera le signal d’un marché haussier, ou le scénario classique « bonne nouvelle, puis mauvaise nouvelle » ? Vos positions sont-elles prêtes à faire face à cette volatilité ?