Le 47e président vient de faire quelques remarques intéressantes sur l'économie. Il affirme que l'inflation est pratiquement terminée maintenant — mission accomplie, apparemment. Mais voici la twist : il lance aussi un avertissement concernant la déflation. « Il faut faire attention », a-t-il dit.

C'est une analyse fascinante. La plupart des gens célèbrent lorsque les prix cessent d’augmenter, mais la déflation ? C’est une bête totalement différente. Lorsque les prix commencent à baisser, les gens retardent leurs achats en s’attendant à des offres moins chères demain. Les entreprises réduisent leurs investissements, les licenciements suivent, et soudainement vous vous retrouvez dans une spirale descendante beaucoup plus difficile à arrêter que l’inflation.

Pour ceux qui surveillent les tendances macroéconomiques — en particulier dans les actifs risqués — cela a de l’importance. Les banques centrales préfèrent généralement une inflation modérée à la déflation n’importe quel jour. La question est de savoir si des ajustements de politique sont à venir si les pressions déflationnistes s’intensifient réellement. À garder à l’esprit.