#数字资产生态回暖 La Réserve fédérale arrive à une « grande épreuve » à 3h du matin ! Probabilité de 89 % d’une réduction de 25 points de base, le marché des cryptomonnaies pourra-t-il profiter de cette impulsion pour rebondir ?

À 3h du matin, heure de Pékin, la décision de la réunion de politique monétaire de la Fed sera imminente — ce n’est pas seulement la dernière décision de taux d’intérêt de cette année, mais aussi un moment crucial qui influence le Bitcoin, les marchés boursiers mondiaux et la liquidité financière.

Les données des contrats à terme CME sur les fonds fédéraux indiquent que le marché mise à 89,4 % sur une baisse de 25 points de base. Si cela est confirmé, ce sera la troisième réduction consécutive de l’année, et la fourchette des taux des fonds fédéraux sera abaissée à 3,5%-3,75%. Mais pour les investisseurs, la question « faut-il réduire les taux » n’est plus le point central. Le véritable enjeu est : la Fed en profitera-t-elle pour envoyer un signal « hawkish » lors de cette baisse ?

Après avoir annoncé la fin du bilan le 1er décembre, la Fed a même laissé entendre qu’elle pourrait recommencer à élargir son bilan en janvier prochain, en achetant 40 à 45 milliards de dollars de short-term government bonds chaque mois. Ce changement de liquidité influence directement les attentes en matière d’évaluation des actifs cryptographiques.

Lors de cette réunion, deux points clés doivent attirer l’attention des investisseurs :

**Premier point : le « point d’épine dorsale » (dot plot) va-t-il revoir à la baisse ses prévisions pour les baisses de taux de l’année prochaine ?** Si les membres de la Fed ajustent collectivement leurs prévisions concernant le nombre de baisses de taux pour l’année suivante, la logique de tarification des actifs mondiaux pourrait être instantanément modifiée, et les attentes de liquidité seront considérablement refroidies.

**Deuxième point : la formulation lors de la conférence de presse de Powell.** L’essentiel est de savoir s’il renforcera la position selon laquelle « les conditions de baisse des taux seront plus strictes par la suite ». Si ce type d’allocution hawkish apparaît, le marché pourrait connaître une forte volatilité à court terme. Il est également important de noter que les divisions internes à la Fed sont désormais publiques, et un vote pourrait se faire avec des oppositions, voire certains membres proposant une réduction aussi agressive que 50 points de base. Ces divergences d’opinions ont souvent tendance à amplifier l’incertitude du marché.

**La liquidité, sa tension ou sa détente, détermine la tendance à court terme.** Une baisse des taux ne signifie pas forcément une victoire assurée. Si Powell maintient un ton restrictif, même avec le lancement d’un assouplissement quantitatif, le marché pourrait d’abord se replier avant de rebondir ; inversement, si son discours devient plus souple, une détente de la liquidité pourrait offrir une opportunité de rebond pour le Bitcoin et autres actifs cryptographiques.

La question qui se pose aujourd’hui aux investisseurs est la suivante : cette fois, s’agit-il d’un vrai signal hawkish de réduction des taux ? Ou Powell réservera-t-il une surprise au marché ? Faut-il couvrir ses positions en anticipation, ou attendre la fin de la réunion pour prendre une décision ?