#数字资产生态回暖 Ce soir, la réunion de la Réserve fédérale se tient, et ces deux derniers jours, les discussions dans la communauté sont particulièrement animées — cette fois, y aura-t-il une baisse des taux ? Quel impact cette baisse pourrait-elle avoir sur notre marché ?

Honnêtement, beaucoup de gens ont inversé le focus. Nous ne devrions pas seulement nous concentrer sur cette baisse de taux, mais plutôt comprendre que nous sommes dans un **cycle de baisse des taux**. Une baisse de taux n’est qu’un signal, le véritable catalyseur positif provient des attentes continues de baisses de taux et du maintien du cycle de politique monétaire. Quand ce cycle s’inversera complètement, le rythme du marché changera réellement.

Mais cette fois-ci, c’est un peu particulier. La dernière baisse de taux était une ajustement dans un cadre, cette fois c’est différent — nous venons juste d’arrêter la réduction du bilan. Qu’est-ce que cela signifie ? La banque centrale ne retire plus de liquidités du marché. Si elle baisse à nouveau les taux, cela reviendrait à arrêter de saigner tout en continuant à saigner, ce qui donne un effet totalement différent.

Plus important encore, la réunion de ce soir pourrait également annoncer le lancement d’**extension du bilan** — c’est-à-dire commencer à injecter directement des liquidités sur le marché. Imaginez, arrêter la réduction du bilan + baisse des taux + extension du bilan, c’est une superposition de trois mesures favorables. Du point de vue de la liquidité, c’est comme passer d’une politique de resserrement à une politique d’assouplissement, ce qui rend l’attractivité des actifs risqués comme $BTC évident.

Donc, au lieu de deviner ce qu’une baisse de taux pourrait faire, il vaut mieux observer le changement global de l’environnement de liquidités. C’est cela qui déterminera la tendance future du marché.