Le marché ne s'inquiète pas de la décision de taux d'aujourd'hui — c'est la feuille de route pour 2026 qui met tout le monde sur le qui-vive. Les marchés de prédiction intègrent une probabilité de 97 % d'une baisse de 25 points de base lors de cette session, c'est pratiquement dans la poche. Mais voici le point crucial : en septembre, le graphique en points de la Fed laissait entendre qu'il n'y aurait qu'une seule autre baisse pour l'année prochaine, avec des taux qui se stabiliseraient autour de 3,4 % d'ici la fin de l'année. Maintenant, les traders se préparent à une orientation qui pourrait devenir neutre ou même restrictive. Le véritable déclencheur de la volatilité ? Ce n'est pas ce qui se passe aujourd'hui, mais ce que la Fed laisse entendre sur la direction des taux dans douze mois. C'est cette variable que les actifs à risque intègrent réellement en ce moment.