Powell vient de donner un signal notable : la vague d'achats de Treasuries par la Fed ne se terminera pas de sitôt. Nous anticipons des niveaux d'achat élevés qui pourraient se prolonger pendant plusieurs mois.

Que cela signifie-t-il pour les marchés ? Une injection de liquidités accrue. La banque centrale continue d'absorber la dette publique à un rythme agressif, ce qui maintient le robinet monétaire relativement ouvert malgré toute la rhétorique de resserrement que nous avons entendue.

Ce n'est pas anodin. Lorsque la Fed maintient des achats massifs de Treasuries, cela impacte fondamentalement :

• Les conditions de liquidité en dollars sur les marchés mondiaux
• La valorisation des actifs risqués (oui, y compris la crypto)
• La dynamique de la courbe des rendements qui influence les flux de capitaux

Le calendrier est également important. "Quelques mois" suggère que cette orientation politique s'étendra bien dans le T2, peut-être le T3. C'est une fenêtre significative pour se positionner.

Pour ceux qui suivent les facteurs macroéconomiques dans les actifs numériques, c'est ce genre d'action de la banque centrale qui peut influencer l'appétit au risque plus large. Pas une garantie de direction, mais certainement une variable à suivre alors que l'argent institutionnel évalue son exposition à travers les classes d'actifs.