Ce que la réunion de la Fed a transmis cette fois est un peu contradictoire — à la fois restrictif et accommodant, dans l’ensemble l’impact sur le marché ne semble pas si important.

Commençons par le mauvais côté : ne pas espérer des baisses de taux fréquentes
Regardez le graphique, la Fed prévoit seulement 1 baisse de taux en 2026. Quel est le concept ? Cela signifie qu’il y aura probablement peu d’occasions de réduction des taux tout au long de l’année prochaine, ce qui maintiendra la liquidité assez tendue. Cela diffère considérablement de l’attente précédente du marché d’un "ralentissement continu".

Passons aux bonnes nouvelles : la Fed a commencé à injecter des liquidités en avance
Ce mois-ci, la Fed a commencé à acheter pour 400 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme. L’objectif est clair — injecter de la liquidité dans le marché et atténuer la tension de fonds dans le marché interbancaire overnight.

Cependant, il faut faire attention à quelques points :
• L’action est plus rapide que prévu, cela peut effectivement renforcer la confiance du marché à court terme
• Mais ce n’est pas du genre "quantitative easing" massif, c’est simplement l’achat de dettes à court terme, et cela s’arrêtera l’année prochaine
• À long terme, l’environnement monétaire reste plutôt restrictif

Une petite mise en garde
À court terme, il pourrait y avoir une reprise, car des flux de capitaux entrent. Mais ne vous laissez pas emporter par la hausse momentanée — la baisse significative des anticipations de baisse des taux doit être prise en compte comme un frein aux mouvements futurs. Il faut faire preuve d’une prudence extrême lors des achats à la hausse, ne pas confondre une amélioration temporaire de la liquidité avec un signal de retournement de tendance.