Perspectives de politique de la Fed pour 2026, $2b risque de liquidation entraînent une volatilité du Bitcoin

Source : CryptoNewsNet Titre original : Les perspectives politiques de la Fed pour 2026, $2b le risque de liquidation entraîne la volatilité du Bitcoin Lien original : https://cryptonews.net/news/bitcoin/32117880/ La réunion du Comité Fédéral du Marché Ouvert (FOMC) du 10 décembre s’est concentrée sur les orientations de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, pour la trajectoire politique de 2026, avec les grandes banques divergant sur les projections de la trajectoire d’assouplissement de l’année prochaine, selon une analyse de marché.

Résumé

• La réunion du 10 décembre du FOMC a mis l’accent sur les orientations de Powell pour 2026.
• La volatilité du Bitcoin devrait dépendre du ton de Powell plutôt que d’une baisse de taux largement anticipée.
• La sortie prévue de Powell en 2026 et l’augmentation des dissidences internes à la Fed ont ajouté une incertitude à la communication.

Les marchés avaient intégré la baisse de taux à court terme largement attendue, en recentrant leur attention sur le Résumé des projections économiques de la Fed et la conférence de presse de Powell sur la politique de 2026. Le graphique en points de septembre n’avait signalé qu’une seule baisse supplémentaire l’année prochaine, et les analystes s’attendaient à ce que les nouvelles orientations se déplacent vers un territoire neutre ou hawkish, annonçant une pause prolongée jusqu’au début de 2026 avant une reprise des baisses.

Les grandes banques étaient divisées sur leurs prévisions pour 2026 dans les jours précédant la réunion. Certaines institutions prévoyaient des baisses supplémentaires au premier semestre, tandis que d’autres anticipaient une stabilité jusqu’au premier trimestre, avec un assouplissement plus tard lié à des changements de leadership. Un prévision hawkish extrême ne prévoyait aucune baisse pendant une période prolongée.

La divergence dans les prévisions institutionnelles mettait en évidence un risque de réévaluation, avec des rapports montrant que les investisseurs recentraient leur attention sur la question de savoir si la Fed indiquerait une seule période limitée d’assouplissement pour 2026. Des projections mises à jour suggérant quelques baisses l’année prochaine, suivies d’un chemin plus plat, représentaient le type d’orientation hawkish-neutre qui pourrait faire pression sur les actifs risqués.

Le mandat de Powell expire à la mi-2026, ce qui ajoute de l’incertitude autour des orientations futures et rend les projections à long terme particulièrement spéculatives. Le risque de communication s’est également accru autour de la timeline 2026, car les dissidences deviendraient probablement plus fréquentes l’année prochaine, augmentant la probabilité que le graphique en points et les commentaires de la conférence de presse soient l’événement qui influence le marché plutôt que le taux de politique lui-même.

Bitcoin (BTC) tend à réagir fortement aux changements dans les orientations de la Fed plutôt qu’aux baisses de taux déjà intégrées par les marchés, ont noté les analystes. Powell devrait insister sur le fait que tout nouvel assouplissement nécessiterait soit une inflation plus faible, soit un marché du travail plus faible — conditions qui restent trop fermes pour justifier des baisses agressives en 2026.

Les données sur la structure du marché montraient deux zones majeures de liquidation courte situées juste au-dessus des prix actuels du BTC. Si le Bitcoin monte dans ces niveaux, de grands regroupements de shorts à effet de levier pourraient être forcés à racheter leurs positions, amplifiant potentiellement la volatilité. Bien que l’exposition notionnelle dans ces zones semble importante, l’achat forcé réel varierait en fonction de la profondeur du carnet d’ordres et pourrait être partiellement compensé par de nouveaux shorts ou des vendeurs réalisant leurs profits.

Si le BTC franchit clairement la première zone, la dynamique seule pourrait le faire atteindre la seconde. Percer le plus grand regroupement pourrait déclencher une compression suffisamment forte pour faire brièvement monter les prix vers des niveaux psychologiques majeurs avant de se calmer.

Les analystes ont souligné que l’ampleur de tout mouvement dépend des conditions de liquidité en temps réel — la profondeur des carnets d’ordres, si les ETF et les desks spot sont acheteurs ou vendeurs nets, la rapidité avec laquelle les taux de financement s’ajustent, et si de grands vendeurs défendent des nombres ronds. Historiquement, franchir une poche de liquidation importante a ajouté quelques points de pourcentage supplémentaires de dépassement à la hausse lors de mouvements rapides du marché.

L’action du prix du Bitcoin après la réunion du FOMC reflète l’interaction entre les orientations de Powell pour 2026 et la structure des positions à effet de levier. Une communication dovish suggérant plus de baisses l’année prochaine pourrait déclencher un mouvement initial à travers la zone de liquidation inférieure, provoquant une cascade.

Une orientation hawkish prévoyant une pause prolongée pourrait faire pression à la baisse sur les prix, les éloignant des zones de déclenchement de liquidation et activant potentiellement des clusters de liquidation longue en dessous des niveaux actuels.