Après avoir examiné les dernières données, la médiane des taux d’intérêt en 2026 reste à 3,375 %, la moyenne tourne autour de 3,29 % — c’est presque identique à la prévision de septembre. Vous voulez qu’il tombe à 3,125 % ? Il n’en est pas question.

Le rapport recèle deux détails particulièrement révélateurs :

Commençons par le premier. La prévision d’un membre est complètement déconnectée de la réalité, avec un taux en 2026 directement réduit à 2,125 %, puis repassé à la hausse en 2027. Cette manœuvre peut soit refléter une crainte d’un atterrissage brutal de l’économie l’année prochaine, soit simplement une démonstration de loyauté politique… Tout le monde comprend.

Passons au deuxième changement de données. La prévision macroéconomique de décembre est beaucoup plus optimiste qu’en septembre, avec une révision à la hausse de 0,5 point du PIB. En clair, la Réserve fédérale a une forte confiance dans la scénario économique de l’année prochaine.

En reliant ces éléments, on comprend vite : dans un contexte d’optimisme quant aux révisions à la hausse du PIB, le maintien de l’objectif de 1 à 2 baisses de taux l’année prochaine, en réalité, c’est le FOMC qui envoie un signal au marché — l’inflation en 2026 sera maîtrisée, il ne sera pas nécessaire d’utiliser des outils monétaires pour la contenir.

Du point de vue du risque et de l’appétit pour le risque, c’est un bon signe positif. Quant à la suite, cela dépendra de ce que Jerome Powell dira ensuite.