2025-12-11 05:26:00

La opération de reverse repurchase de 500 milliards de dollars de Powell hier soir, apparemment un mouvement de routine, est en réalité une forme "d'assouplissement invisible". Selon l'effet de transmission de la liquidité, cela équivaut à une réduction des taux d'environ 3 points de base. Ajouté à la baisse officielle de 25 points de base, le marché ressent en réalité une politique monétaire accommodante proche de 28 points de base.

Mais l’essentiel ne réside pas dans ces 28 points de base en soi. Ce qui est vraiment à surveiller, c’est — le moment, la localisation de cette opération, et la signification dans le contexte actuel du sentiment du marché, ce n’est pas aussi simple que cela.

L’objectif réel de ces 500 milliards n’est pas de stimuler la croissance économique, ni de distribuer des "enveloppes" aux actifs risqués. Il vise le marché obligataire.

La situation actuelle est la suivante : le marché boursier est brûlant, les fonds affluent massivement vers les actifs à haut risque ; le marché obligataire, lui, est froid comme en plein hiver, avec des rendements exorbitants, et la nouvelle émission de bonds attire presque personne ; la pression sur les dépenses d’intérêt du gouvernement est déjà insoutenable pour le ministère des Finances ; les banques et les fonds de pension maintiennent des obligations à long terme qui subissent encore des pertes latentes ; et le système obligataire soutenant la crédibilité du dollar, qui constitue la base du crédit en USD, est à un point critique dangereux.

Ainsi, l’opération de hier soir est en fait une stratégie combinée : une baisse de 25 points de base annoncée pour stabiliser les attentes, et en secret, une injection de liquidité de 3 points de base via des reverse repurchase — pour assurer la continuité du système. Maintenir une posture hawkish en surface vise à refroidir le marché boursier surchauffé ; mais le vrai objectif est de forcer les fonds à sortir du marché boursier et à revenir vers le marché obligataire.

Car une surchauffe du marché boursier ne remet pas en cause ses fondations, mais un effondrement du marché obligataire serait fatal.

Si la bourse chute, ce sont les comptes des petits investisseurs et des institutions qui en pâtissent ; si le marché obligataire s’effondre, c’est toute la structure financière américaine qui vacille — capacité de financement du gouvernement, bilan des banques, allocation des fonds d’assurance, capacité de paiement des pensions, statut de la réserve en dollars, tout cela se délite.

Donc, ces 500 milliards ne sont pas une "impression monétaire" au sens traditionnel, mais une aide d’urgence pour le marché obligataire. Le message est clair : la Fed peut tolérer un refroidissement du marché boursier, mais ne laissera pas le marché obligataire continuer à saigner.

En termes simples : la réduction du risque sur les actions est un moyen, sauver le marché obligataire est un but, et préserver la crédibilité du système dollar est l’objectif ultime.

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MetaverseMortgage

· 2025-12-14 00:57

Maître Bao, cette manœuvre est vraiment astucieuse, une baisse des taux en apparence mais en réalité pour sauver la dette publique... Le marché boursier doit refroidir mais le marché obligataire ne doit absolument pas s'effondrer

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MysteryBoxOpener

· 2025-12-13 18:22

Donc, en fin de compte, la Réserve fédérale joue toujours à la balançoire financière, en maintenant le taux de change stable d'un côté et en sauvant le marché obligataire de l'autre. Les investisseurs particuliers peuvent simplement regarder le spectacle.

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LayerZeroHero

· 2025-12-13 17:27

Donc, c'est une tentative discrète de sauver le marché obligataire, en faisant semblant de réduire les taux d'intérêt alors qu'en réalité, c'est un détournement de l'attention ? C'est plutôt habile.

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MetaReckt

· 2025-12-11 05:56

Je viens de réaliser, je pensais auparavant qu'il s'agissait simplement d'une baisse de taux classique, il s'avère qu'ils sauvent les obligations d'État, cette opération est vraiment extrême. C'est précis et percutant, la Fed joue un jeu psychologique avec les petits investisseurs. Si les obligations d'État s'effondrent vraiment, ce sera un gros problème, la chute sera bien plus profonde que celle du marché boursier. Apparence de ligne dure en surface, mais en coulisses ils relâchent la pression, cette manœuvre est vieux jeu mais efficace. On sent que le système de crédit du dollar américain est comme un ballon, qu'on ne peut pas percer. La bourse n'est qu'une façade, le véritable champ de bataille est dans les obligations d'État, je pense avoir compris. Encore cette "main invisible", je m'y suis déjà habitué à ce stratagème.

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AirdropHustler

· 2025-12-11 05:56

La dette publique ne tient pas, c'est la fin, c'est ça que Powell craint vraiment Cette opération est intéressante, on dirait une baisse des taux mais en réalité c'est pour sauver le marché obligataire, la Fed est vraiment paniquée Si le marché boursier devient brûlant, qu'il le soit, mais si la crise de la dette publique éclate, ce sera une bombe nucléaire Compris, ce n'est pas pour nous, petits investisseurs, c'est pour défendre le dollar Attendez, devrions-nous vendre nos actions à l'avance pour acheter des obligations d'État au plus bas... c'est une embuscade pour nous ? Derrière une multitude de données, il y a cette phrase : ne laissez pas la dette publique mourir, il faut que le dollar reste en vie La posture hawkish n'est qu'une façade, en secret ils continuent à injecter de la liquidité, cette mise en scène est vraiment parfaite On ne peut même pas sauver la dette publique, alors à quoi sert la reprise économique, on ne peut vraiment plus tenir 500 milliards, ce n'est qu'une mise en bouche, je parie qu'il y a encore de grandes manœuvres derrière J'ai compris cette logique, tant que la dette publique ne s'effondre pas, peu importe si les petits investisseurs perdent tout leur sang

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SocialFiQueen

· 2025-12-11 05:43

Putain, cette opération est vraiment incroyable, une baisse des taux en surface et un sauvetage des obligations dans l'ombre, la manoeuvre de Powell est vraiment sale.

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SchrodingerPrivateKey

· 2025-12-11 05:40

Ah mince, là je comprends, Powell joue à "tout cacher d'un seul coup" ah Il veut à la fois faire chuter le marché boursier et craindre l'effondrement de la dette nationale, il jongle ici En gros, c'est encore une mise, parie que les petits investisseurs et les institutions peuvent sagement déplacer leur argent vers les obligations Si la dette nationale rencontre vraiment des problèmes, le système du dollar américain devra être complètement refaçonné, c'est ça le vrai gros enjeu Pas étonnant que cette opération soit un peu étrange, on dirait qu'ils essaient simplement de sauver le marché de la dette La Réserve fédérale veut juste faire une sortie en douceur, la conclusion est : personne ne doit faire faillite, mais l'ordre est crucial Ce volume de rachat à rebours ne semble pas énorme, mais le signal est très fort On ne pense pas que le marché de la dette va tomber en panne si rapidement, on dirait qu'ils essaient juste de réparer une partie en détruisant une autre

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NFTBlackHole

· 2025-12-11 05:38

Maman, c'est encore cette vieille rengaine "en surface une chose, dans l'ombre une autre" — on en a assez entendu... --- La dette publique va-t-elle vraiment s'effondrer ? J'ai l'impression que c'est encore plus grave que la chute brutale du marché boursier --- En gros, la Réserve fédérale joue avec ses capacités d'impression monétaire, ceux qui y croient sont idiots --- 500 milliards injectés dans la dette publique, alors quand notre secteur crypto pourra-t-il en profiter ? Haha --- Je ne comprends pas pourquoi cette logique me semble toujours un peu tirée par les cheveux, quand le marché boursier est surchauffé, on augmente simplement les taux, pourquoi faire tout ce détour ? --- Le système dollar va-t-il s'effondrer ? Ne pas tarder à monter à bord du Bitcoin, c'est vraiment pas une blague --- Pas étonnant que les actions américaines aient récemment chuté continuellement, tout cela est prévu, les petits investisseurs sont toujours les derniers à comprendre

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