Le dernier discours du président de la Réserve fédérale, Powell, a envoyé des signaux complexes, avec plusieurs déclarations clés à noter : la pression inflationniste reste à la hausse, des signes évidents de refroidissement du marché du travail apparaissent, et la vitesse de croissance économique a déjà ralenti. Mais il a également souligné que la hausse des taux n'était pas la tendance de base actuelle.

Que révèle cette déclaration ? Le dilemme auquel la Fed est confrontée est le suivant : d'un côté, l'inflation n'est pas encore totalement maîtrisée, et de l'autre, l'économie commence à montrer des signes de fatigue. Les décideurs politiques ne se demandent plus s'il faut continuer à augmenter les taux, mais quand et combien les réduire. Cette situation de double bind n'est pas une bonne nouvelle pour le marché.

D'après les dernières données sur l'emploi publiées, le taux de chômage en septembre a effectivement augmenté, le rythme de création d'emplois a nettement ralenti, et l'activité sur le marché du travail diminue. Ces signes indiquent que la dynamique économique américaine manque de vigueur, et les investisseurs pourraient réévaluer leurs allocations vers des actifs risqués.

Qu'est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ? Si l'inflation reste élevée, le pouvoir d'achat sera érodé, et la logique d'évaluation des actifs sera mise à rude épreuve ; si le refroidissement économique s'accentue, l'appétit pour la sécurité augmentera, et les actifs à haut risque pourraient faire face à des pressions de vente. Dans tous les cas, la volatilité du marché s'intensifiera.

Dans ce contexte macroéconomique, suivre aveuglément la tendance à la hausse ou à la baisse est extrêmement risqué. La stratégie la plus avisée est de suivre de près l'évolution de la politique monétaire, de surveiller les niveaux de support et de résistance clés, et d'ajuster sa stratégie de positionnement en fonction de la structure du marché. Lorsque le brouillard enveloppe le marché, il est plus important de rester lucide que de faire preuve d'optimisme aveugle.